Czym jest polityka pieniężna?
Polityka pieniężna odnosi się do działań podejmowanych przez bank centralny kraju w celu regulacji podaży pieniądza i kosztów pożyczek w gospodarce. Polityka pieniężna jest wykorzystywana do osiągania określonych celów gospodarczych, takich jak kontrolowanie inflacji, zarządzanie poziomami zatrudnienia lub wspieranie wzrostu gospodarczego.
Aby wdrożyć politykę pieniężną, banki centralne mogą dostosowywać stopy procentowe, przeprowadzać operacje otwartego rynku (OMO) i zmieniać wymogi rezerwowe dla banków komercyjnych. Wpływając na podaż i koszt pożyczania pieniędzy, mogą albo zwiększyć aktywność gospodarczą, albo schłodzić przegrzaną gospodarkę.
Jak działa polityka pieniężna?
Polityka pieniężna może mieć charakter ekspansywny lub restrykcyjny.
Ekspansywna polityka pieniężna
Ekspansywna polityka pieniężna zazwyczaj obejmuje obniżanie stóp procentowych przy jednoczesnym zwiększaniu podaży pieniądza w celu stymulacji wzrostu gospodarczego. Często jest wdrażana w okresach recesji lub niskiej aktywności gospodarczej. Celem jest obniżenie kosztów pożyczania, zachęcenie konsumentów do wydawania pieniędzy, a przedsiębiorstw do inwestowania, a tym samym zwiększenie ogólnej aktywności gospodarczej.
Wyobraź sobie, że bank centralny kraju X chce pobudzić gospodarkę, obniżając stopy procentowe. Jane i John, mieszkańcy kraju X, zauważają, że koszty pożyczek spadły. Jane decyduje się zaciągnąć pożyczkę, aby rozpocząć nowy biznes, podczas gdy John korzysta z niższych stóp procentowych, aby kupić nowy dom. W związku z tym popyt na dobra i usługi wzrasta, co prowadzi do tworzenia miejsc pracy i dalszej aktywności gospodarczej.
Przykład: kryzys finansowy z 2008 r.
Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. rząd USA wprowadził ekspansywną politykę pieniężną, aby ożywić gospodarkę. Obniżono stopy procentowe i wprowadzono luzowanie ilościowe (QE), tj. zakup papierów wartościowych zabezpieczonych rządem i hipoteką. Zwiększyło to podaż pieniądza i sprawiło, że pożyczki stały się tańsze. W rezultacie konsumenci wydawali więcej, przedsiębiorstwa inwestowały więcej, a gospodarka zaczęła się odradzać.
Polityka pieniężna restrykcyjna
Kontrakcyjna polityka pieniężna polega na podnoszeniu stóp procentowych i zmniejszaniu podaży pieniądza w celu spowolnienia wzrostu gospodarczego i zwalczania inflacji. Podwyższając koszty pożyczek, bank centralny dąży do zmniejszenia wydatków i inwestycji, zmniejszenia ogólnego popytu i schłodzenia gospodarki.
Wyobraź sobie, że bank centralny kraju Y chce kontrolować rosnącą inflację poprzez podniesienie stóp procentowych. Mieszkańcy Sarah i Mike odkrywają, że koszt pożyczek wzrósł. Sarah decyduje się odłożyć plany rozszerzenia działalności, a Mike odkłada zakup nowego samochodu. W rezultacie popyt konsumentów spada, a firmy odnotowują spadek sprzedaży, co pomaga obniżyć inflację i ustabilizować ceny.
Przykład: początek lat 80.
Na początku lat 80. Rezerwa Federalna stosowała restrykcyjną politykę pieniężną w celu zwalczania wysokiej inflacji w Stanach Zjednoczonych. Fed podniósł stopy procentowe, co sprawiło, że pożyczki stały się droższe. To skutecznie obniżyło inflację, ale doprowadziło również do tymczasowego wzrostu bezrobocia.