Według Cointelegraph: Bitcoin jest coraz bardziej podatny na znaczne wahania cen w weekendy, ponieważ płynność koncentruje się bardziej w dni robocze, w dużej mierze ze względu na wpływ funduszy ETF (Exchange Traded Funds) na bitcoina w Stanach Zjednoczonych, zgodnie z niedawnym raportem Kaiko Research.

W swoim raporcie z 12 sierpnia analitycy kryptowalut Kaiko podkreślili, że płynność Bitcoina staje się coraz bardziej skoncentrowana w dni powszednie, szczególnie na rynkach BTC/USD. Ta zmiana jest częściowo spowodowana rosnącą aktywnością inwestorów instytucjonalnych i ETF-ów, które mają tendencję do bardziej intensywnego działania w tradycyjnych godzinach rynkowych.

Wpływ handlu w dni powszednie na zmienność weekendową

Kaiko zauważył, że zmienność handlu bitcoinem w weekendy generalnie spadła od 2021 r. Jednak zwiększone skupienie się na handlu w dni powszednie zwiększyło ryzyko gwałtownych wahań cen w weekend, szczególnie w okresach napięć na rynku.

Raport wskazał, że podczas ostatniej wyprzedaży bitcoina na dużą skalę 5 sierpnia, kiedy bitcoin spadł poniżej 50 000 USD, wystąpiła zauważalna „fragmentacja płynności” na rynkach kryptowalut. Ta fragmentacja doprowadziła do rozbieżności cenowych między giełdami, w szczególności mniejszymi i mniej płynnymi platformami.

Kaiko zauważył, że podczas tej wyprzedaży cena bitcoina zmieniła się o 14% między zamknięciem rynku amerykańskiego w piątek 2 sierpnia a jego ponownym otwarciem w poniedziałek 5 sierpnia — zachowanie podobne do innych dużych wyprzedaży od 2020 r. W raporcie podkreślono, że ponieważ rynki kryptowalut działają 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, wyprzedaże rozpoczynające się w piątek często pogłębiają niepewność weekendową, wzmacniając wpływ na ceny.

Znaczne wahania cen na giełdach

Kaiko poinformował również, że zlecenie sprzedaży bitcoina o wartości 100 000 USD podczas wyprzedaży 5 sierpnia doprowadziłoby do znacznego poślizgu cenowego, różniącego się w zależności od giełd i par handlowych. Na przykład para bitcoin/yen na Zaif doświadczyła poślizgu do 5,53%, podczas gdy para BTC/euro na KuCoin odnotowała poślizg bliski 5,5%. W przypadku par stablecoinów dolarowych, BitMEX i Binance.US odnotowały poślizg sięgający do 4% tego samego dnia.

Wpływ ETF-ów na płynność Bitcoina

11 spot Bitcoin ETF w USA przyciągnęło 17,3 mld USD netto napływu od stycznia, obecnie posiadając około 4,7% całkowitej podaży Bitcoin. Ta znacząca akumulacja dała ETF-om znaczny wpływ na płynność Bitcoina, szczególnie w dni powszednie, gdy aktywność instytucjonalna jest najwyższa.

Analiza Kaiko sugeruje, że wraz ze wzrostem koncentracji handlu Bitcoinem w dni powszednie ze względu na aktywność ETF, ryzyko gwałtownych i nieprzewidywalnych wahań cen w weekendy prawdopodobnie wzrośnie, zwłaszcza w okresach napięć rynkowych. Ta rozwijająca się dynamika podkreśla znaczenie monitorowania wzorców płynności i zrozumienia ich potencjalnego wpływu na zmienność cen Bitcoina.