Według BlockBeats, analityk James Van Straten poinformował 4 grudnia, że od 20 listopada nastąpiła redukcja o prawie 30 000 BTC w otwartych pozycjach na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME). W tym samym okresie amerykańskie ETF-y notowane na rynku spot odnotowały napływ netto przekraczający 3 miliardy dolarów. Te niezwykłe dane sugerują, że amerykańskie ETF-y spot są coraz częściej wykorzystywane do czysto kierunkowych inwestycji, a nie strategii arbitrażowych.
James Van Straten wyjaśnił, że od czasu wprowadzenia ETF-ów w styczniu inwestorzy instytucjonalni używali ich głównie do wdrażania strategii obejmującej długie pozycje w ETF-ach i krótkie pozycje w kontraktach terminowych CME. To przeciwstawne pozycjonowanie pozwala inwestorom instytucjonalnym zarabiać premie z kontraktów terminowych, jednocześnie zabezpieczając się przed ryzykiem cenowym. Dlatego napływy do ETF-ów i otwarte pozycje CME często poruszają się w tandemie. Ostatnia rozbieżność tych trendów wskazuje na zmianę strategii inwestycyjnych, przy czym więcej inwestorów decyduje się na bezpośrednią ekspozycję za pośrednictwem ETF-ów, zamiast angażować się w złożone manewry arbitrażowe.
