Perspektywy dla ryzykownych aktywów wydają się jasne po wtorkowym raporcie o inflacji w USA, który potwierdził oczekiwane spowolnienie zaostrzania płynności przez Rezerwę Federalną (Fed).

Według giganta inwestycyjnego VanEck Bitcoin (BTC) może jednak pozostać pod presją, ponieważ kilku górników prawdopodobnie zbankrutuje, co przyćmi poprawę warunków makroekonomicznych.

„Bitcoin przetestuje 10 000–12 000 dolarów w pierwszym kwartale pośród fali bankructw górników, co będzie oznaczać najniższy punkt kryptozimowej zimy” – powiedział Matthew Sigel, szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w VanEck, w prognozie na 2023 rok.

W tym roku górnicy bitcoinów, czyli osoby odpowiedzialne za ich tworzenie, znaleźli się w pułapce rosnących kosztów operacyjnych i spadku cen bitcoinów.

Zyskowność górników jest ściśle związana z ceną bitcoina, biorąc pod uwagę, że otrzymują kryptowalutę jako nagrodę za rozwiązywanie skomplikowanych łamigłówek matematycznych w celu weryfikacji transakcji na blockchainie. Otrzymane nagrody są często likwidowane w celu pokrycia kosztów operacyjnych.

I tak, gdy cena spada, jak w tym roku o 61%, prowadzi to do kapitulacji górników – sytuacji, w której słabi górnicy wychodzą z rynku, sprzedając swoje rezerwy i powodując dalszy spadek ceny. W najgorszym przypadku kapitulacja może doprowadzić do spirali śmierci.

Górnicy wyczerpywali swoje zapasy monet, aby poradzić sobie z niekorzystnymi warunkami rynkowymi. Dane śledzone przez firmę analityczną blockchain Glassnode pokazują, że saldo w portfelach górników spadło o ponad 25 000 BTC (444 mln USD) od lipca, osiągając 14-miesięczne minimum 1,818 mln BTC.

Ta tendencja może się utrzymać, ponieważ większość firm zajmujących się górnictwem traci pieniądze.

„Mediana kapitalizacji rynkowej indeksu MVIS Global Digital Assets Mining wynosi obecnie zaledwie 180 mln USD, a niemal wszyscy uczestnicy rynku palą gotówkę i handlują znacznie poniżej wartości księgowej. Biorąc pod uwagę niedawne wyższe ceny energii elektrycznej i niższe ceny bitcoinów, przewidujemy, że wielu górników zrestrukturyzuje się lub połączy” — napisał Sigel.

Spadek do 12 000 USD oznaczałby spadek o 82% od rekordowego poziomu 69 000 USD odnotowanego w listopadzie 2021 r. Poprzednie dwa rynki niedźwiedzia straciły impet przy spadku o około 85% od ówczesnych rekordowych poziomów.

Sigel przewiduje, że w drugiej połowie 2023 roku wartość bitcoina powróci do 30 000 dolarów.

„Niższa inflacja, złagodzenie obaw dotyczących energii, możliwy rozejm na Ukrainie i odwrócenie się podaży M2 będą motorem napędowym nowego rynku byka” – zauważył Sigel, dodając, że kraj eksportujący ropę dodałby kryptowalutę do swojego funduszu majątku narodowego.

Inne kluczowe prognozy

VanEck przewiduje również, że instytucje finansowe przekształcą w tokeny aktywa poza łańcuchem o wartości ponad 10 miliardów dolarów, a nowy zdecentralizowany stablecoin osiągnie kapitalizację rynkową na poziomie 1 miliarda dolarów.

Inwestycyjny gigant uważa również, że Brazylia stanie się jednym z najbardziej przyjaznych kryptowalutom krajów na świecie i będzie tokenizować część ofert długu publicznego na blockchainie, Ripple przegra proces SEC, a Ethereum umożliwi wypłaty z Beacon Chain.