Napisał: Pzai, Foresight News
Wczoraj, gdy rynek światowy przeżył ogromne wstrząsy, rynek szyfrowania nie był odporny. W łańcuchu sam ekosystem Ethereum ustanowił rekord likwidacji ponad 350 milionów dolarów w ciągu jednego dnia. „Fala” rynku stymuluje „fale” DeFi. Jak reagują projekty DeFi? Kto pływa nago, gdy tsunami ustępuje? Dlatego autor napisał ten artykuł, aby podsumować działanie DeFi w warunkach wahań rynkowych.
Stablecoin
Jeśli chodzi o Ethenę, jej stablecoin USDe ustanowił wczoraj rekord jednodniowego odpływu 95,8 mln dolarów, a całkowita podaż również spadła ze szczytowego poziomu 3,6 miliarda do około 3,1 miliarda. Ponieważ długie pozycje muszą być utrzymywane na wysokim poziomie ze względu na mechanikę Etheny, potencjalna likwidacja zabezpieczenia w miarę spadku wartości rynku powoduje, że użytkownicy muszą kontrolować ryzyko, a następnie wykupić tokeny bazowe.
Ponadto stablecoin USDB na Blast był wczoraj tymczasowo niezakotwiczony i osiągnął minimalną cenę 0,937 USD. Ponieważ ekologia monet stabilnych Blast jest stosunkowo zamknięta, a zachęty strony projektu dla USDB były stosunkowo duże na wczesnych etapach uruchamiania sieci Blast, wpływ odpływu kapitału podczas wahań rynkowych był większy. Teraz USDB w zasadzie powrócił do zakotwiczenia.
Umowa pożyczki
Jeśli chodzi o likwidacje, najpoważniejsza była ta z 5 sierpnia, której łączna wartość przekroczyła 350 milionów dolarów. Jeśli chodzi o przydział protokołów, Aave V3 miał największą kwotę likwidacji, sięgającą 250 milionów dolarów. Następnie nastąpiła likwidacja Compound, której łączna kwota wyniosła 79,6 miliona dolarów. Likwidacja Aave V3 skupia się głównie na likwidacji głównych aktywów Ethereum. Pierwsza trójka to WETH, wstETH i WBTC.
Aave zarobiła także ponad 6 milionów dolarów w obliczu zmienności rynku.
Po zakończeniu likwidacji ogólna linia likwidacji w łańcuchu wynosiła już poniżej 2000 dolarów. W przypadku likwidacji, ze względu na charakterystykę mechanizmu, nieściągalne długi są podatne na występowanie, gdy rynek jest niestabilny. Na przykład spółka Aave V3 w ciągu ostatnich siedmiu dni zaciągnęła nieściągalne długi o łącznej wartości 350 000 USD. Natomiast Curve Llamalend uniknęła większości twardej likwidacji dzięki mechanizmowi miękkiej likwidacji, który 5 sierpnia objął udział likwidacyjny w wysokości 50,24 mln USD.
Ogólnie rzecz biorąc, reakcja umowy kredytowej na bieżące wahania rynkowe nie jest zadowalająca.
Zdecentralizowana giełda (DEX)
W Uniswap V3 osiągnął swój najwyższy szczyt 840 milionów dolarów 5 sierpnia i wygenerował 1,119 miliona dolarów opłat za płyty LP.
Jeśli chodzi o GMX, 5 sierpnia utrzymywane pozycje spadły o około 30% w porównaniu z dniem poprzednim, a aktywa o wartości 8,3 mln USD, głównie USDC, zostały zlikwidowane.
ponownie przysięgać
Jako jedno z podstawowych aktywów Ethereum, ponownie zastawione aktywa doświadczyły znacznych wypływów w wyniku wahań rynkowych. Na przykład zastawiony token Renzo ezETH odłączył się do minimum 0,876 WETH.
Jeśli chodzi o wypływy protokołów, biorąc za przykład ether.fi, 5 sierpnia w ciągu dnia wypłacono 79 013 ETH o łącznej wartości ponad 100 milionów dolarów amerykańskich, z czego większość stanowiły wypłaty eETH firmy Eigenlayer. Przy płynności przekraczającej 77 000 ETH i stopniu wykorzystania DeFi przekraczającym 73%, nie ma ogólnego ryzyka uruchomienia protokołu.
Ogólnie rzecz biorąc, kolejka wypłat Lido stETH nie wzrosła znacząco, a główny LST w łańcuchu pozostał stabilny. Dlatego też w całym ekosystemie ponownego obstawiania nie występuje ryzyko systemowe.
