Tekst oryginalny opracowany i opracowany przez: Shenchao TechFlow
Moderatorzy: James Seyffart, analityk, Bloomberg Intelligence Alex Kruger, założyciel Asgard Joe McCann, założyciel i dyrektor generalny Asymmetric;
Gość: Jack Platts, współzałożyciel i partner zarządzający Hypersphere Ventures
Źródło podcastu: Unchained
Tytuł oryginalny: Jak zagrać w „Trump Trade” w Crypto: Bits + Bips
Data emisji: 18 lipca 2024 r
Informacje ogólne
W tym odcinku Bits + Bips gospodarze James Seyffart, Alex Kruger i Joe McCann zapraszają gościa Jacka Plattsa, aby omówić reakcję rynku na próbę zamachu na byłego prezydenta Donalda Trumpa i przeanalizować, jak ten incydent wpłynie na rok 2024. Wybory prezydenckie w USA i rynek kryptowalut.
Badają także potencjalne obniżki stóp procentowych: czy nastąpi obniżka stóp w lipcu? Jak głęboka może być obniżka stóp we wrześniu? Czy na tę decyzję będą miały wpływ zbliżające się wybory?
Dodatkowo przewidzieli, jaką część napływu ETF BTC osiągnie ETF ETH, a James podzielił się także swoim poglądem na temat ETHE Grayscale (wskazówka: jego opinia jest pozytywna dla ETH).
Na koniec omawiają przyszłość Bitcoina po tym, jak niemieckiemu rządowi skończą się BTC, a Mt.Gox rozpoczyna dystrybucję. Czy wejdzie teraz w fazę jedynie wznoszenia się, ale nie upadku?
Nastroje na rynku kryptowalut po strzelaninie Trumpa
Skutki strzelaniny wobec Trumpa
James wspomniał, że były prezydent Trump został postrzelony podczas przemówienia, choć tylko podrapał się w ucho, incydent ten wywołał ogromną reakcję na rynkach politycznych i finansowych. James uważa, że może to mieć wpływ na nadchodzące wybory.
Joe powiedział, że niezależnie od stanowiska politycznego tego rodzaju przemoc polityczna jest niedopuszczalna w Stanach Zjednoczonych. Zaznaczył, że po incydencie wizerunek Trumpa znacznie się poprawił i może zyskać punkty sympatii w sondażach.
Joe powiedział również, że jego pierwszą reakcją jako inwestora i zarządzającego funduszem hedgingowym jest sprawdzenie dynamiki rynku. Zauważył wzrost wolumenu obrotu na rynkach prognozujących zwycięstwo Trumpa.
Reakcja rynku kryptowalut
Joe porównał wpływ tego incydentu na cenę Bitcoina, który był podobny do reakcji rynku, gdy w marcu 2023 r. wyczerpały się fundusze Silicon Valley Bank, i uznał, że była to transakcja „ucieczki w bezpieczne miejsce”. Wyjaśnił, że to zachowanie „ucieczki w bezpieczne miejsce” pokazuje, że inwestorzy, gdy wpadają w panikę, mają tendencję do kupowania „cyfrowego złota”, takiego jak Bitcoin.
Chociaż Alex zgadza się z większością punktów Joe, ma zastrzeżenia co do porozumienia w sprawie „ucieczki w bezpieczne miejsce”, które jego zdaniem jest w dużej mierze wynikiem „porozumienia z Trumpem”. Wielu inwestorów wierzyło, że Trump jest zwolennikiem kryptowaluty i po incydencie pospiesznie kupowało Bitcoin i inne kryptowaluty.
Nastroje rynkowe i perspektywy na przyszłość
Jack dokonał przeglądu zmian cen Bitcoinów od czasu wyboru Trumpa na prezydenta, wskazując, że Bitcoin odnotował ogromny wzrost podczas kadencji Trumpa. Uważa on, że wyprzedaż na rynku w ostatnich miesiącach może dobiegać końca, a w przyszłości na rynku może nastąpić odreagowanie ze względu na perspektywy polityczne Trumpa.
James dodał, że ostatnie sondaże wskazujące, że Trump prowadzi w wielu stanach, na których toczyły się bitwy, jeszcze bardziej wzmocniły zaufanie inwestorów do „porozumienia z Trumpem”. Wspomniał również, że nawet profesjonaliści nie zajmujący się kryptowalutami zaczynają zwracać uwagę na ruchy cen Bitcoina.
Jak rynek wyborczy stał się miejscem sprawdzania szans i czy kryptowaluty „przechylają się w prawo”
Rynki wyborcze jako narzędzie obserwacji kursów wyborczych
Joe wspomniał, że chociaż w niektórych stanach kandydaci do Senatu Demokratów prowadzą, rynek prognostyczny zapewnia dokładniejsze prognozy wyników wyborów. Joe uważa, że rynki prognoz są bardziej wiarygodne niż tradycyjne sondaże, ponieważ uczestnicy obstawiają prawdziwe pieniądze na swoich oczekiwaniach, a nie tylko wyrażają życzenia.
James zgodził się z Joe i dodał, że rynki prognostyczne, takie jak Polymarket i PredictIt, wykonały doskonałą robotę, przewidując wyniki wyborów. Chociaż rynki te mogą wykazywać pewne stronniczość, są na ogół bardziej wiarygodne niż media i tradycyjne sondaże.
„Ruch w prawo” rynku kryptowalut
Alex zwrócił uwagę, że chociaż rynki prognostyczne wypadły dobrze w przewidywaniach wyborczych, pojawiła się również krytyka, że rynki te mogą wykazywać „prawicowe” nastawienie. W szczególności Polymarket, ponieważ jego baza użytkowników składa się głównie z entuzjastów kryptowalut, którzy generalnie popierają prawicę.
Jack dodał, że kandydat na wiceprezydenta Trumpa, JD Vance, jest wyraźnym zwolennikiem kryptowalut, co dodatkowo wzmacnia zaufanie rynku do kryptowalut. JD Vance nie tylko otwarcie wspiera kryptowaluty na Twitterze, ale posiada także sześciocyfrowe zasoby Bitcoinów.
Nastroje rynkowe i perspektywy na przyszłość
Joe podkreślił, że wizualny efekt strzelaniny Trumpa był niezwykle silny i stanie się ważnym narzędziem propagandowym dla jego zespołu kampanii. Siła obrazów i historii może znacząco wpłynąć na nastroje wyborców, jeszcze bardziej zwiększając perspektywy wyborcze Trumpa.
James wspomniał, że Trump planuje przemawiać na konferencji Bitcoin w przyszłym tygodniu, co pokazuje, że jego poparcie dla kryptowalut nie uległo zmianie. James uważa, że jest to pozytywny znak dla rynku kryptowalut.
Obniżka stóp procentowych: lipiec czy wrzesień, wielkość: 25 czy 50 punktów bazowych?
Rynki wyborcze jako narzędzie obserwacji kursów wyborczych
Joe wspomniał, że chociaż w niektórych stanach kandydaci do Senatu Demokratów prowadzą, rynek prognostyczny zapewnia dokładniejsze prognozy wyników wyborów. Joe uważa, że rynki prognoz są bardziej wiarygodne niż tradycyjne sondaże, ponieważ uczestnicy obstawiają prawdziwe pieniądze na swoich oczekiwaniach, a nie tylko wyrażają życzenia.
James zgodził się z Joe i dodał, że rynki prognostyczne, takie jak Polymarket i PredictIt, wykonały doskonałą robotę, przewidując wyniki wyborów. Chociaż rynki te mogą wykazywać pewne stronniczość, są na ogół bardziej wiarygodne niż media i tradycyjne sondaże.
Polityka stóp procentowych i jej wpływ na rynek kryptowalut
James wskazał, że obecnie rynek oczekuje 100% możliwości obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 18 września. Uważa on, że choć możliwość obniżki stóp procentowych w lipcu jest mniejsza, to jednak prawdopodobieństwo jest pewne.
Joe uważa, że System Rezerwy Federalnej najprawdopodobniej obniży stopy procentowe, a kluczem jest zakres i termin obniżki stóp. Zauważył, że ostatnie ujemne dane o CPI i znacznie niższa inflacja sprawiają, że obecna stopa procentowa na poziomie 5,5% wydaje się zbyt wysoka. Wspomniał także, że słabe dane o sprzedaży detalicznej mogą zwiększyć możliwość obniżki stóp w lipcu.
Zarówno Alex, jak i Joe uważają, że obniżka stóp we wrześniu jest bardziej prawdopodobna, Alex obawia się jednak, że jeśli obniżka stóp osiągnie 50 punktów bazowych, rynek może zinterpretować to jako znak, że Fed jest zmuszony do podjęcia działań, co może wywołać ryzyko reakcja niechęci.
Jack wskazał, że obniżki stóp procentowych są generalnie korzystne dla rynku kryptowalut, ale konkretny wpływ zależy od kontekstu obniżki stóp. Jeżeli obniżka stóp nastąpi w związku ze spowolnieniem gospodarczym, wpływ na rynki może być inny niż „bezpieczna obniżka stóp” dokonana w wyniku spadającej inflacji.
Jak Joe widzi związek między globalnymi cyklami płynności, obniżkami stóp procentowych i potencjalnym wzrostem Bitcoina
Aktualny stan globalnego cyklu płynności
Joe uważa, że globalny cykl płynności nie osiągnął jeszcze swojego szczytu. Chociaż płynność zwykle spada w drugim kwartale z powodu takich czynników, jak podatki i rachunek ogólny skarbu państwa (TGA), zauważył, że globalna płynność zaczęła rosnąć na początku roku.
Joe wspomniał, że Chiny borykają się z problemami w zakresie obrony walutowej, co szkodzi globalnej płynności. Uważa jednak, że w miarę obniżek stóp procentowych przez Fed inne banki centralne na świecie również mogą skoordynować swoje działania, co pomoże zwiększyć globalną płynność.
Wpływ obniżek stóp procentowych na globalną płynność
Joe zwrócił uwagę, że obniżki stóp procentowych przez Fed spowodują osłabienie dolara, zwiększając tym samym globalną płynność. Uważa on, że pomiędzy globalnym cyklem płynności a ceną Bitcoina istnieje niemal dodatnia korelacja jeden do jednego, podczas gdy indeks dolara amerykańskiego ma z nią korelację ujemną.
Joe wyjaśnił, że gdy stopy procentowe spadną, inwestorzy będą szukać nowych możliwości inwestycyjnych, zamiast zostawiać pieniądze w krótkoterminowych obligacjach skarbowych o spadającej rentowności. Spowoduje to napływ środków do aktywów ryzykownych, w tym Bitcoinów i innych kryptowalut.
Potencjalny wzrost na rynkach Bitcoin i kryptowalut
Joe wspomniał, że zwykli inwestorzy kupują obecnie krótkoterminowe obligacje skarbowe (bony skarbowe) w dużych ilościach, ale wraz ze spadkiem stóp procentowych inwestorzy ci mogą przenosić środki w ryzykowne aktywa, takie jak akcje lub kryptowaluty.
Alex dodał, że gdy krótkoterminowa rentowność spada z 5% do 7%, znacznie wzrasta odsetek środków napływających do akcji i innych ryzykownych aktywów. Oznacza to, że Bitcoin i rynek kryptowalut mogą skorzystać na środowisku obniżek stóp procentowych.
James wspomniał, że obecny poziom funduszy rynku pieniężnego jest rekordowo wysoki i wielu inwestorów może postrzegać te fundusze jako oszczędności. Gdy stopy procentowe spadną, środki te mogą wpłynąć na rynki akcji lub kryptowalut.
perspektywy na przyszłość
Joe uważa, że wraz ze spadkiem stóp procentowych pieniądze będą wypływać z funduszy rynku pieniężnego i krótkoterminowych obligacji skarbowych do ryzykownych aktywów, w tym kryptowalut. Wspomniał także, że ETF-y Ethereum mogą stać się ważnym kanałem napływu kapitału.
Nowa aktualizacja na temat ETF Ethereum i jego oczekiwanego uruchomienia
Najnowsze osiągnięcia w ETF-ach Ethereum
James powiedział, że oficjalne uruchomienie ETF Ethereum ma nastąpić 23 lipca (wtorek). Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zażądała od wszystkich emitentów przedstawienia dokumentów końcowych w środę (17 lipca). Dokumenty te muszą zawierać wszystkie istotne informacje, takie jak struktura opłat itp.
James zauważył, że VanEck i Bitwise rezygnują obecnie z opłat, a od innych emitentów oczekuje się podjęcia podobnych kroków. Uruchomienie ETF następuje zaledwie dwa dni przed konferencją Bitcoin, co sprawi, że będzie to gorący temat podczas konferencji.
Perspektywa inwestorów instytucjonalnych
Joe zaprosił Jacka do podzielenia się swoją perspektywą jako wieloletniego zwolennika kryptowalut i inwestora instytucjonalnego. Jack uważa, że uruchomienie ETF Ethereum jest bardzo pozytywnym sygnałem dla całej branży kryptowalut. Jako druga co do wielkości kryptowaluta po Bitcoinie, Ethereum zyskało uwagę instytucjonalną, co zwiększy zaufanie do całego rynku.
Jack wspomniał, że chociaż ETF Ethereum może nie być tak popularny jak ETF Bitcoin, nadal jest ważnym kamieniem milowym. Uważa on, że nawet jeśli napływ netto ETF-u Ethereum w ciągu pierwszych sześciu miesięcy wyniesie mniej niż 1 miliard dolarów, w dłuższej perspektywie nadal będzie to pozytywny czynnik napędzający Ethereum.
Oczekiwania i wpływ rynku
James podkreślił, że ludzie nie powinni zbytnio skupiać się na początkowych napływach do funduszy ETF. Samo uruchomienie ETF stanowi nowy pomost dla tradycyjnego kapitału finansowego w wejściu na rynek Ethereum, co jest czynnikiem pozytywnym w dłuższej perspektywie.
Joe wierzy, że uruchomienie ETF Ethereum sprawi, że rynek kryptowalut nie będzie już zależny wyłącznie od Bitcoina. Przewidział również, że Solana może być kolejną kryptowalutą, która uruchomi ETF, wskazując, że trend „ETF-izacji” aktywów kryptograficznych nabiera kształtu.
Alex dodał, że uruchomienie funduszy ETF umożliwi inwestorom instytucjonalnym i indywidualnym, którzy nie są w stanie bezpośrednio inwestować w kryptowaluty, uzyskanie ekspozycji rynkowej za pośrednictwem funduszy ETF. To jeszcze bardziej poszerzy bazę inwestorów kryptowalut.
Dlaczego Solana nie osiągnęła znacząco lepszych wyników od czasu wiadomości o Trumpie?
Oczekiwania rynku i wyniki Solany
Alex powiedział, że był zaskoczony, że Solana nie osiągnęła znacząco lepszych wyników niż rynek. Od wiadomości Trumpa wielu spodziewało się, że fundusz Solana ETF zostanie uruchomiony w przyszłym roku, więc Trump spodziewał się lepszych wyników rynkowych od Solany.
Joe odpowiedział, że chociaż Solana nie osiągnęła znacząco lepszych wyników niż Bitcoin i Ethereum z punktu widzenia wartości względnej, w ciągu ostatnich kilku dni nieznacznie przewyższyła obie kryptowaluty. Uważa, że dzieje się tak dlatego, że Solana charakteryzuje się większą zmiennością rynku, a inwestorzy wolą handlować na tym aktywie.
Wartość względna i zmienność rynku
Joe wyjaśnił dalej, że rzeczywista zmienność Solany jest podobna do zmienności Bitcoina w przeszłości, więc inwestorzy woleliby handlować na Solanie, a nie na mniej zmiennych Bitcoinach i Ethereum. To zachowanie handlowe znajduje odzwierciedlenie w wartościach względnych.
Joe zwrócił uwagę, że chociaż Solana nie odnotowała ogromnych zysków, nadal radziła sobie nieco lepiej niż Bitcoin i Ethereum, napędzana zmiennością rynku i zachowaniami handlowymi.
Nastroje i oczekiwania rynku
Alex wspomniał, że nastroje i oczekiwania rynkowe odegrały ważną rolę w wynikach Solany. Choć wielu spodziewało się uruchomienia funduszu ETF Solana, oczekiwania te nie przełożyły się od razu na znaczące wyniki rynku.
Joe uważa, że rynek może czekać na wyraźniejsze sygnały, takie jak formalne zatwierdzenie przez SEC lub inne powiązane wiadomości, które mogą mieć wpływ na przyszłe wyniki rynkowe Solany.
Szerokość rynku pokazuje wpływ aktualnego wzrostu rynku i stóp procentowych spółek o małej kapitalizacji
Zmiany w szerokości rynku
Alex wspomniał, że szerokość rynku odnosi się do liczby akcji uczestniczących w ruchu rynkowym. Szerokość rynku stała się bardzo niska w ciągu ostatniego miesiąca, a szczególnie w zeszłym tygodniu. Jest to powszechnie uważane za sygnał niedźwiedzia, co oznacza, że wzrost rynku może być fałszywy i rynek może zmierzać do ostrej korekty.
Alex podniósł zarzut, że obecny trend rynkowy napędzany jest głównie inwestycjami w sztuczną inteligencję (AI) i przetwarzanie w chmurze, centra danych itp. Dlatego też mniejsza szerokość rynku jest zjawiskiem normalnym, ponieważ obszary te osiągają lepsze wyniki, a reszta gospodarki nie jest w stanie dorównać im.
Wyniki spółek o małej kapitalizacji
Alex zwrócił uwagę, że po czwartkowych danych o inflacji indeks małych spółek (Russell 2000) wzrósł o ponad 4,5%, a Nasdaq spadł o 2%. Ta wyraźna rozbieżność między akcjami spółek technologicznych o dużej i małej kapitalizacji sugeruje poprawę szerokości rynku, podważając tezę o niedźwiedziu.
Alex wspomniał również, że polityka Trumpa może być bardziej korzystna dla spółek o małej kapitalizacji, ponieważ polityka ta zwykle obejmuje obniżki podatków i deregulację, które są stosunkowo korzystniejsze dla spółek o małej kapitalizacji.
Wpływ stóp procentowych na akcje spółek o małej kapitalizacji
Joe dodał, że globalny zespół badawczy Bank of America opublikował w zeszłym tygodniu raport, w którym przewidywał, że drugi kwartał będzie pierwszym kwartałem, w którym 493 spółki z indeksu S&P 500 spoza siedmiu największych firm technologicznych odnotowały zysk na akcję (EPS Growth Quarter). To duża zmiana, bo nie zdarzało się to w ostatnich kwartałach.
Joe zwrócił uwagę, że spółki o małej kapitalizacji są bardziej ograniczone wysokimi stopami procentowymi, ponieważ muszą pożyczać pieniądze, aby działać, podczas gdy większe firmy, takie jak Apple, mogą zarabiać pieniądze, inwestując w krótkoterminowe bony skarbowe. Dlatego też, jeśli stopy procentowe spadną, wyniki spółek o małej kapitalizacji mogą się poprawić.
Przełom w technologii
Joe wspomniał, że z technicznego punktu widzenia indeks małych spółek przeżył ogromny przełom, tworząc trend „luki i ruchu do przodu”. Sugeruje to, że zainteresowanie akcjami spółek o małej kapitalizacji rośnie, częściowo ze względu na ich wrażliwość na stopy procentowe.
Wpływ stóp procentowych na rynek nieruchomości
Alex wspomniał, że na rynek nieruchomości komercyjnych wpływają także stopy procentowe. Spadające stopy krótkoterminowe są dobre dla nieruchomości komercyjnych, podczas gdy rosnące stopy długoterminowe są niekorzystne dla mieszkaniowych kredytów hipotecznych. W efekcie możemy zaobserwować zmianę trendów na rynku nieruchomości komercyjnych.
Przyszłe oczekiwania rynku
Joe doszedł do wniosku, że rynek ma dwie możliwości: albo akcje wiodących spółek technologicznych (takich jak „Siedmiu Wspaniałych”) wycofają się, albo akcje innych spółek zaczną doganiać obecną szerokość rynku. Najbliższe miesiące pokażą, który scenariusz stanie się rzeczywistością.
Prognoza napływów i wypływów ETH ETF
Prognoza napływu ETH ETF
Jack przewiduje, że w ciągu pierwszych sześciu miesięcy ETF Ethereum odnotuje nieco niższe napływy niż ETF Bitcoin. Uważa, że napływy w wysokości od 100 do 200 milionów dolarów są rozsądne, biorąc pod uwagę niską rozpoznawalność marki Ethereum i brak nagród za stakowanie.
Joe uważa, że napływy ETF-ów Ethereum będą stanowić około 20% ETF-ów Bitcoin. Zgadza się z przewidywaniami Mówcy 2, że napływ ma wynosić od 20% do 25%.
Alex zgadza się z tym zakresem i uważa, że napływy w wysokości od 20% do 30% są rozsądne.
Oczekiwania rynkowe wobec ETF-ów ETH
James zauważył, że chociaż wielu spodziewało się, że napływ ETF Ethereum będzie wyższy, nawet osiągnięcie 20% ETF Bitcoin byłoby bardzo udanym uruchomieniem ETF, prawdopodobnie stając się drugim najbardziej udanym uruchomieniem ETF w historii.
James wspomniał również, że produkt ETHE firmy Grayscale nie ulegnie dużej wyprzedaży jak GBTC, ponieważ na ETHE nie miały wpływu zdarzenia upadłościowe takie jak GBTC.
Produkty ETHE firmy Grayscale
James wspomniał, że Grayscale uruchamia mini fundusz powierniczy Ethereum, który może rozproszyć część wpływów po uruchomieniu ETF ETH.
James uważa, że chociaż uruchomienie ETF ETF może mieć pewien wpływ na ETHE, ponieważ ETHE nie doświadczyło przypadku upadłości takiego jak GBTC, jego wyniki mogą być stosunkowo stabilne.
Jack dodał, że kapitalizacja rynkowa Ethereum wynosi około 400 miliardów dolarów, więc 1% napływ wyniósłby 4 miliardy dolarów. Uważa on, że prognoza na poziomie 300 milionów dolarów może być rozsądniejsza niż jego poprzednie szacunki na poziomie 100–200 milionów dolarów.
Co dalej z BTC po wyprzedaży przez niemiecki rząd i dystrybucji Mt.Gox
Niemiecki rząd sprzedaje Bitcoin
Joe wspomniał, że wyprzedaż Bitcoinów przez niemiecki rząd została zakończona, ale wpływ tego incydentu na rynek był bardzo duży, ponieważ zdecydował się on na sprzedaż w okresie świątecznym, kiedy wolumen obrotu był niski, co spowodowało poważny cios dla posiadaczy.
Dystrybucja Mt.Gox
Alex wyjaśnił, że Mt.Gox rozda około 141 000 Bitcoinów, z czego 95 000 zostanie rozdanych w ciągu 90 dni użytkownikom, którzy zdecydują się na wcześniejsze przydzielenie. Oczekuje się, że około 30% Bitcoinów zostanie sprzedanych, ale sprzedaż ta będzie etapowa i dlatego nie spowoduje tak dużego szoku na rynku, jak wyprzedaż dokonana przez niemiecki rząd.
Joe dodał, że Genesis Trading ma również trochę Bitcoinów do dystrybucji, ale te dystrybucje mają formę fizyczną i dlatego niekoniecznie będą natychmiast sprzedawane na rynku.
trendy rynkowe
Alex uważa, że chociaż sprzedaż niemieckiego rządu wywarła pewien wpływ na rynek, uważa, że jest to poważna zmiana trendu rynkowego i w przyszłości rynek będzie nadal rósł.
Jack zwrócił uwagę, że sytuacja rynkowa w ciągu ostatnich kilku miesięcy pokazuje, że hossa jeszcze się nie skończyła, a ruchy na rynku w ostatnich dniach dodatkowo to potwierdziły. Uważa, że wraz z potencjalną reelekcją Trumpa na prezydenta będzie to miało pozytywny wpływ na Bitcoin i cały rynek kryptowalut.
Przyszłe oczekiwania rynku
James uważa, że choć przydział góry Gox nazywany jest „wczesną alokacją”, w rzeczywistości jest to proces trwający dziesięć lat. Uważa on, że wielu użytkowników, którzy zdecydują się na wczesną alokację, może już sprzedać swoje Bitcoiny innymi kanałami, więc rzeczywista presja sprzedaży na rynku może być niższa niż oczekiwano.
Joe wspomniał, że jeśli Trump zostanie ponownie wybrany na prezydenta, będzie to miało pozytywny wpływ na Bitcoin i cały rynek kryptowalut. Ponadto wspomniał również, że Chiny mogą znieść zakaz dotyczący Bitcoina i kryptowalut, co jeszcze bardziej popchnie rynek w górę.
Alex uważa, że jeśli Chiny rzeczywiście zniosą zakaz, cena Bitcoina może znacząco wzrosnąć w krótkim czasie.
Oryginalne łącze
