Japoński jen ostatnio traci na wartości. Od 11 lipca jen wzrósł o 5,2% w stosunku do dolara amerykańskiego. Jednym z głównych skutków tego jest wycofanie transakcji carry trade.
Inwestorzy często zaciągają pożyczki w walutach o niskiej stopie zwrotu, takich jak jen, aby inwestować w aktywa o wyższej stopie zwrotu gdzie indziej. Jednak w miarę umacniania się jena tendencje te ulegają odwróceniu, co wywiera presję na dolara i inne waluty.
Indeks Bloomberg Dollar Spot Index, który śledzi dolara w stosunku do koszyka głównych walut, spadł do najniższego poziomu od maja. 17 lipca spadła aż o 0,4%.
Niższe od oczekiwań odczyty amerykańskiego indeksu cen towarów i usług konsumenckich osłabiły dolara, czyniąc jena relatywnie silniejszym. Spekuluje się także na temat zmian w polityce pieniężnej Banku Japonii, w tym potencjalnych podwyżek stóp procentowych.
Krążą także pogłoski o możliwej interwencji władz Japonii w celu zahamowania wzrostu jena, choć na razie nic konkretnego się nie wydarzyło.
Wszyscy są w napięciu i obserwują każdy ruch.
Wpływ na światowe giełdy
Siła jena nie tylko powoduje bóle głowy handlowców walutowych, ale także uderza w światowe rynki akcji. Indeks Bloomberg Commodities Index spadł w tym samym okresie o 4,5%, mocno uderzając w różne towary.
Miedź spadła o 11%, aluminium o 7,8%, a ropa naftowa o 4,7%. Szaleństwo odczuły także spółki technologiczne, często postrzegane jako liderzy rynku. Grupa spółek technologicznych „Mag7” doświadczyła znacznych przecen.
Nasdaq nawet znalazł się na obszarze korekty. Japońscy eksporterzy również znajdują się w trudnej sytuacji. Silniejszy jen powoduje, że ich produkty są droższe za granicą, co może zaszkodzić sprzedaży i zyskom.
Może to prowadzić do gorszych wyników japońskich indeksów giełdowych, które w dużym stopniu opierają się na spółkach nastawionych na eksport. Rynki wschodzące również nie uciekają przed wpływem jena.
Real brazylijski i peso chilijskie spadły o 9% w stosunku do jena w ciągu zaledwie 12 sesji.
Wpływ na kryptowaluty
Rynek kryptowalut, który zawsze jest kolejką górską, również odczuwa skutki siły jena. Wzrost jena i słabość dolara mogą przyciągnąć więcej pieniędzy do kryptowalut, ponieważ ludzie szukają alternatyw dla walut fiducjarnych.
Istnieje również korelacja pomiędzy tradycyjnymi rynkami finansowymi a kryptowalutami. Kiedy akcje stają się niestabilne, kryptowaluty często podążają za nimi.
Wyprzedaż akcji spółek technologicznych, prawdopodobnie powiązana z siłą jena, może oznaczać większą zmienność na rynku kryptowalut. Możliwości arbitrażu to kolejny punkt widzenia, który należy wziąć pod uwagę.
Przy takich ruchach walut inwestorzy kryptowalut, szczególnie ci zajmujący się giełdami denominowanymi w jenach, mogliby znaleźć zyskowne możliwości.
Monety typu stablecoin powiązane z USD mogą również odnotować zwiększony popyt ze strony japońskich inwestorów chcących wykorzystać jena. Może to mieć wpływ na ich kapitalizację rynkową i ogólne wykorzystanie.