Autor: Frank, PANews
Ostatnio uwagę graczy przyciągnęła waluta MEME w publicznym łańcuchu warstwy 1 Hyperliquid. Jego projekt nr 1 pod względem wartości rynkowej, PURR, ma wartość rynkową ponad 110 milionów dolarów. Dane te nie tylko przewyższają liczbę monet MEME w większości sieci publicznych, ale także plasują się w pierwszej dziesiątce rankingu MEME sieci Solana. Oprócz PURR w sieci Hyperliquid znajdują się dwie monety MEME o wartości rynkowej przekraczającej 20 milionów dolarów.
Pojawienie się tych potencjalnych projektów sprawia, że ludzie zastanawiają się, czy nowa generacja L1 stanie się nowym rynkiem błękitnego oceanu MEME. Jednak z perspektywy Hyperliquid MEME wydaje się być dalekie od ich prawdziwego celu.
L1, który w połowie został mnichem, obiecał zbudować najszybszą publiczną sieć w Internecie
Nie jest łatwo zorientować się w pozycji Hyperliquid na pierwszy rzut oka. Strona główna jej oficjalnej strony internetowej przedstawia: Hyperliquid jest zdecentralizowaną, zrównoważoną giełdą, a w jej dokumentacji jest napisane: Hyperliquid to wysokowydajny L1 zoptymalizowany od podstaw. Ale to nie przeoczenie, chodzi o dwie postacie Hyperliquid.
Założyciel Hyperliquid, Jeff Yan, założył kiedyś Chameleon Trading, firmę zajmującą się handlem kryptowalutami o wysokiej częstotliwości, plasującą się w pierwszej dziesiątce pod względem wolumenu transakcji. Większość członków zespołu Hyperliquid również pochodzi z Chameleon Trading. Dla zespołu z wystarczającym doświadczeniem w handlu kontraktami o wysokiej częstotliwości początkiem Hyperliquid nie było zbudowanie łańcucha publicznego, ale „zbudowanie zdecentralizowanego Binance”.
Dlatego też początkowym produktem Hyperliquid była zdecentralizowana wieczysta giełda Hyperliquid. W miarę wzrostu wolumenu działalności Hyperliquid uważał, że „jedynym sposobem na zbudowanie skalowalnego DEX-u dla perpsów jest zbudowanie L1 od podstaw”.
Koncentrując się na zapotrzebowaniu na transakcje o wysokiej częstotliwości w łańcuchu, Hyperliquid zwrócił się w stronę konstrukcji L1 i zaklasyfikował DEX jako flagowy produkt tego L1. Obecnie sieć główna Hyperliquid L1 może obsłużyć 100 000 zamówień na sekundę. Według oficjalnych raportów, w przyszłości dane te mają wzrosnąć do milionów na sekundę. Nawet sądząc po obecnym kursie, 100 000 TPS jest wciąż najszybszą spośród wszystkich sieci publicznych.
„Większość L1 buduje infrastrukturę i ma nadzieję, że inni stworzą zabójcze aplikacje. Hyperliquid przyjmuje odwrotne podejście: najpierw dopracowuje aplikacje lokalne, a następnie rozwinie się w infrastrukturę ogólną”. Jeff Yan wyjaśnił drogę Hyperliquid w mediach społecznościowych.
Wygenerował 35 mln dolarów przychodów, a wartość rynkowa punktów przekracza 200 mln dolarów.
Zespół stwierdził, że Hyperliquid nie otrzymał żadnego zewnętrznego finansowania: „Dzięki temu zespół może skoncentrować się na budowaniu produktu, w który wierzy, bez presji zewnętrznej”.
Ale brak finansowania nie oznacza, że Hyperliquid nie ma zrzutów do wygrania. Od listopada 2023 r. program punktowy uruchomiony przez Hyperliquid przyciągnął do udziału dużą liczbę użytkowników. Platforma będzie co tydzień wydawać określoną liczbę punktów, a punkty zostaną rozdzielone proporcjonalnie do wielkości transakcji użytkownika, a użytkownicy, którzy zdobędą punkty, mogą zostać nagrodzeni dochodem z platformy.
Dane na dzień 25 lipca 2024 r. pokazują, że dostawca Hyperliquidity Provider firmy Hyperliquid wygenerował łącznie 34,94 mln USD przychodów, głównie z tytułu zapewniania płynności, przeprowadzania likwidacji i pobierania opłat od platformy. Użytkownicy mogą wpłacać środki do tej puli płynności, aby uzyskać dochód.
Model ten jest podobny do eksploracji transakcji, która była popularna na różnych giełdach kilka lat temu, jednak od CEX do DEX, idea eksploracji transakcji jest nadal bardzo popularna w społeczności.
Oprócz oficjalnych korzyści związanych z płynnością, Hyperliquid umożliwia także tworzenie skarbców osobistych. Każdy użytkownik może utworzyć skarbiec osobisty (podobny do funduszu private equity w łańcuchu), a inni użytkownicy mogą zdecydować, czy zdeponować środki w oparciu o wcześniejsze wyniki handlowe. Twórca otrzymuje 10% zysków. Oczywiście tego rodzaju inwestycja jest również pełna ryzyka. 4 z 10 skarbców o najwyższym wolumenie TVL wykazuje straty. Jednak ten model bezpośredniego przekazywania pieniędzy mądrzejszym ludziom nadal przyciągał dużo środków. Pula funduszy o rocznej stopie zwrotu wynoszącej 727% przyciągnęła ponad 1 milion środków.
Jak na razie Hyperliquid nie wydał oficjalnego tokena zarządzającego. Punkty stały się potencjalnym źródłem przychodów platformy. Obecnie cena punktów Hyperliquid na whales.market utrzymuje się na poziomie około 4,4 USD. Według statystyk członków społeczności, łącznie zostanie wydanych 51,06 mln punktów. Na podstawie tej liczby wartość rynkowa punktów osiągnęła 224 mln USD.
Efekt waluty MEME jeszcze się nie pojawił
PURR to pierwszy natywny token Hyperliquid, który implementuje standard HIP-1, czyli monetę MEME z wizerunkiem kota. Token nie przeszedł pierwszej sprzedaży, ale 50% tokenów zostało rozdanych użytkownikom zgodnie ze współczynnikiem posiadanych punktów, a pozostałe 50% zostało dodane do puli funduszy PURR/USDC. (Następnie, zgodnie z sugestią społeczności, 40% tokenów zostało zniszczonych). Na dzień 25 lipca kapitalizacja rynkowa PURR wynosiła około 110 milionów dolarów, co czyni go tokenem Hyperliquid o najwyższej wartości, a cena wzrosła około 10-krotnie od czasu jego emisji. Drugim co do wielkości tokenem pod względem wartości rynkowej jest BIGBEN o wartości rynkowej około 28,5 mln dolarów. Jest to moneta MEME z motywem Big Bena. Od momentu otwarcia wzrosła około 2 razy.
HFUN to najbardziej rosnący token Hyperliquid, o wartości rynkowej około 25 milionów dolarów i maksymalnym wzroście ponad 100-krotnym. Ponadto wartość rynkowa pozostałych tokenów natywnych w łańcuchu Hyperliquid nie przekracza 10 milionów dolarów amerykańskich.
Na dzień 25 lipca 2024 r. liczba tokenów natywnych w łańcuchu Hyperliquid nie jest duża i obejmuje jedynie 44 pary handlowe. Większość z nich to tokeny MEME. Waluta MEME Hyperliquid nie jest jeszcze dojrzałą platformą, a jej całodobowy wolumen transakcji w sieci wynosi około 10 milionów dolarów amerykańskich.
Opierając się na akcji polegającej na oddawaniu całości dochodów społeczności, Hyperliquid przyciąga także coraz więcej użytkowników do udziału w transakcjach na platformie. Według danych DeFiLlama, na dzień 25 lipca wartość TVL Hyperliquid wyniosła 430 mln USD, co plasowało się na czwartym miejscu w rankingu. kategoria produktów pochodnych, ustępując jedynie GMX, Jupiter i DYDX. Według oficjalnych danych Hyperliquid ma 183 000 użytkowników i 24-godzinny wolumen transakcji na poziomie 1,5 miliarda dolarów.
Jednak nie wydaje się, aby to było celem Hyperliquid. Z raportu na temat Hyperliquid sporządzonego przez Protecc Labs wynika, że jego prawdziwymi konkurentami nie są inne giełdy instrumentów pochodnych, ale Binance i Solana Chain. Założyciel Hyperliquid wierzy, że „Zarówno Solana, jak i Binance stały się gigantami w swoich dziedzinach i zapewniają niezwykle atrakcyjne środowiska dla swoich docelowych odbiorców. Hyperliquid rozwiązuje ogromny problem Solany, jakim są księgi zamówień w łańcuchu i rozdrobnione przepływy potrzebne jako paliwo do transakcji. Jednocześnie rozwiązuje ogromny problem Binance, jakim jest decentralizacja (dostęp do najlepszych produktów bez rygorystycznego KYC/AML).”
Jeśli chodzi o ten cel, Hyperliquid ma wystarczająco imponującą narrację, ale to, czy uda się ten cel osiągnąć, nadal wymaga od Hyperliquid przedstawienia większej liczby atutów.