Autor: Arad, kryptowaluta KOL
Opracowano przez: Felix, PANews
Ponieważ w przestrzeni altcoinów szerzy się cynizm, powstają warunki do ponownego rozważenia starych problemów.
(Notatka PANews: Cynizm oznacza tutaj, że kryptografowie dokładnie wiedzą, co robią, ale mimo to robią to spokojnie)
Dlaczego altcoiny są cenne?
Jeśli zapytasz weteranów kryptowalut w swoim otoczeniu, otrzymasz przeważnie nudne lub powierzchowne odpowiedzi – zwykle w stylu „och, altcoiny nie mają żadnej wartości, ale postaram się na nich czerpać zyski, dopóki nie wyjdą do zera”.
Ta odpowiedź jest niezadowalająca, ponieważ po prostu nie może wyjaśnić, dlaczego istnieje rynek altcoinów o wartości rynkowej około 860 miliardów dolarów.
„Cynizm jest dobrym sługą, ale złym panem”.
Artykuł ten ma na celu wyjaśnienie, dlaczego istnieją altcoiny i w jaki sposób łączna kapitalizacja rynkowa wynosząca setki miliardów dolarów jest i nadal będzie uzasadniona. Ten post jest poświęcony wspomnianemu wcześniej cynicznemu krypto „staremu strzelcowi”.
Giełda kontra Crypto Frontier
Gra w spekulację akcjami jest od dawna powszechnie znana – wszyscy wiedzą, że akcje mają mieć określoną wartość.
Ludzie byli świadkami wzrostu znaczenia wielu firm na przestrzeni kilku pokoleń, a ceny ich akcji gwałtownie rosły. Droga ta została dobrze przebyta, pozostawiając niewiele miejsca na wyobraźnię. Istnieją dwa sposoby zarabiania pieniędzy:
Dystrybucja środków pieniężnych poprzez wykup/dywidendy
likwidacja aktywów pomniejszonych o pasywa
Ścieżki te są dobrze zdefiniowane, łatwe do zrozumienia i można je szeroko powielać.
Koncepcja giełdy sięga co najmniej 1602 roku, jeśli nie wcześniej. Rozwój spółek akcyjnych sięga starożytnego Rzymu
Ostry kontrast stanowi rynek kryptowalut. Chociaż wiele osób jest w to zanurzonych na co dzień, „kompleksowy organ imitujący” (odnoszący się do Crypto), który imituje giełdę, jest nadal stosunkowo nieznany.
Wyobraź sobie, że jesteś rolnikiem w XVII wieku, z dala od systemu prawnego, korporacji i światowego handlu, który zaczynał kwitnąć w miastach.
Jako rolnik w XVII wieku wszystko, co produkowałeś, było robione ręcznie i miało wyraźną wartość użytkową. Twoja działalność handlowa streszczała się w wymianie dóbr fizycznych lub waluty metalowej. Do tego warto odwiedzić duże miasto maksymalnie dwa razy w roku.
Dlatego model biznesowy jest Ci zupełnie obcy, a co dopiero model finansowy.
Musisz mieć zdroworozsądkowe ramy społeczne, syntetyczny mimetyk, który powie ci: „Tak, możliwe jest przypisanie wartości kawałkom papieru, które twierdzą, że są właścicielami jakiegoś abstrakcyjnego, niewidzialnego przedsiębiorstwa”, a jego własność jest gwarantowana przez abstrakcyjna biurokracja i obcy system sądowniczy”.
XVII-wieczny rolnik odpowiada współczesnym użytkownikom niekorzystającym z Internetu.
Osoby te stanowią większość populacji (podobnie jak rolnicy w przeszłości), która nigdy nie brała udziału w handlu internetowym P2P, nigdy nie kupowała ani nie sprzedawała towarów wyłącznie cyfrowych, nigdy nie czuła mocy anonimowości i nigdy nie miała intymnej relacji relacji przez Internet, nigdy nie poczuli mocy całkowitej kontroli nad własnymi pieniędzmi i nie mogą zrozumieć wartości pozbawionego granic, deterministycznego systemu finansowego wywodzącego się z niepowstrzymanego aparatu państwa światowego.
Brakujące „syntetyczne ciało mimetyczne” powiedziałoby im: „Tak, kryptograficznie zweryfikowanym tokenom, które rości sobie prawa w czysto cyfrowej rzeczywistości, można przypisać znaczną wartość”… lub coś w tym rodzaju.
Teraz zrozumiałe jest, dlaczego ludzie (nawet niektórzy zwolennicy kryptowalut) są sceptyczni co do tego, czy token ma rzeczywistą wartość.
Ponieważ tokeny kryptograficzne opierają się na oczekiwaniach dotyczących nieznanej przyszłości.
Aktualnie na nowym polu. Ścieżka do monetyzacji dla posiadaczy tokenów jest niejasna na kilku różnych poziomach; tokeny prowadzą wiele nieznanych ścieżek, co prowadzi do wielu możliwych wyników. Nieznany jest nie tylko wybór ścieżki, ale także charakter samej ścieżki. „Nie wiemy, czego nie wiemy”.
Jednak pomimo niepewności co do akumulacji wartości, tokeny nadal mają wartość i powinny ją mieć.
Pomyśl o wartości krok po kroku
Można wbudowane prawdopodobieństwa korzystnych i niekorzystnych wyników struktury tokenów. Po pierwsze, w pewnym momencie nigdy nie można znaleźć solidnych ram pozwalających na przypisanie wartości posiadaczom tokenów; po drugie, w pewnym momencie można je znaleźć. Ustalanie prawdopodobieństw bez wiedzy, jak te ścieżki będą wyglądać, kiedy wystąpią lub jak ostatecznie będą wyglądać. Dla uproszczenia załóżmy „wynik dwumodalny” – albo całkowicie obliczony, albo w ogóle nierozwiązany, i przypisz każdemu wynikowi prawdopodobieństwo 50%.
Drugie założenie jest takie, że Crypto będzie w dalszym ciągu powoli penetrować system finansowy i handel globalny (zwłaszcza handel transgraniczny i/lub natywnie cyfrowy). Jeśli wartość globalnego systemu finansowego zostanie ustalona na X USD, a współczynnik penetracji Crypto wynosi 20%, wówczas całkowita wycena wyniesie 0,2X USD.
Ponieważ prawdopodobieństwo „odkrycia tego” wynosi 50%, token kryptograficzny można wycenić o łącznej wycenie 0,1X USD.
Dlatego też oczekiwaną całkowitą kapitalizację rynkową określa się na podstawie wbudowanych prawdopodobieństw.
Następnym krokiem jest zrobienie tego samego dla pojedynczej monety i postawienie drugiej hipotezy: nie tylko prawdopodobieństwo „znalezienia szkieletu”, ale także oczekiwana dominacja protokołu tej monety w Crypto i udział 0,1X USD.
Tutaj pojawia się problem: tak naprawdę nie pozwala oszacować wartości określonego tokena. To jest głupie i naiwne.
Ale żeby dać ci pewną perspektywę: chociaż nie jest jasne, czy posiadacze tokenów mogą czerpać korzyści z sukcesu protokołu, podświadomie w ten sposób rynek może (i robi) handlować przy wycenach 9-, 10- i 11-cyfrowych oceń token.
Następnym razem, gdy Ty lub ktoś inny odrzucisz token, ponieważ ma on wartość zerową lub śmiejesz się z jego posiadaczy, wyobraź sobie powyższą hipotetyczną sytuację, pomyśl o prawdopodobieństwie, że projekt pewnego dnia zakończy się sukcesem i rozważ przyszłe możliwości. Co dla niego oznacza seks? aktualna wycena.
Powiązane lektury: Koniec prologu i początek nowego rozdziału: Refleksje na temat aktualnej sytuacji branży kryptowalut i wizje przyszłości