Benjamin Cowen, założyciel Into The Cryptoverse, uważa, że nadchodzące ETF-y typu spot Ethereum nie wywołają wzrostów. Zamiast tego prawdopodobnie spowodują spadek. Dlaczego? Z powodu problemów z dostawami Ethereum.
Źródło: Benjamin Cowen
Od kwietnia podaż Ethereum rośnie co miesiąc o około 60 000 ETH. Jeśli tak się stanie, do grudnia podaż powróci do poziomu sprzed fuzji we wrześniu 2022 r. Według słów Benjamina:
„Jeśli podaż ETH będzie nadal rosła o ~60 tys. miesięcznie, tak jak to miało miejsce od kwietnia, to do grudnia podaż powróci do poziomu sprzed fuzji.”
W ciągu ostatnich 30 dni podaż ETH wzrosła o prawie 60 000 ETH. W kwietniu 2024 r. od czasu połączenia podaż spadła o około 455 000 ETH. Ale w ciągu zaledwie trzech miesięcy wzrosła o około 150 000 ETH.
Źródło: Benjamin Cowen
Obecnie od czasu połączenia podaż spadła o 298 000 ETH. Ale w tym tempie wkrótce to się zmieni. Benjamin wskazał, że jeszcze w tym roku ludzie mogą skupić się na tej narracji, zamiast na polityce pieniężnej. Powiedział:
„Może to być narracja, na której ludzie skupią się jeszcze w tym roku, kiedy tak naprawdę powinni skupić się na polityce pieniężnej”.
W 2016 r. doszło do wybicia poniżej minimów z drugiego kwartału, po czym nastąpiła prawdziwa kapitulacja w czwartym kwartale podczas roku halvingu Bitcoina. Benjamin sugeruje, że w tym roku możemy zaobserwować podobny wzór.
Jeśli Ethereum podąży za wzorcem z 2016 r., ostateczna kapitulacja może rozpocząć się dopiero we wrześniu 2024 r. Ten harmonogram może zbiegać się z nowością wygaśnięcia ETF typu spot.
Kolejnym krytycznym punktem jest polityka pieniężna Rezerwy Federalnej. Podczas ostatniego cyklu ETH/BTC przełamał wsparcie w tym samym miesiącu, w którym Fed obniżył stopy procentowe. We wrześniu Fed prawdopodobnie ponownie obniży stopy procentowe, podobnie jak w 2016 roku.
Zazwyczaj dominacja Bitcoina zatrzymuje się w trzecim kwartale po halvingu, przed poważnym wzrostem w czwartym kwartale. Jednak w tym roku dominacja Bitcoina była silniejsza niż w poprzednich latach halvingu. Benjamin zauważył również, że:
„2024 ETH/BTC podąża za średnią z 2019/2020.”
Według średniej 2019/2020 ostateczne minimum dla ETH/BTC zostało ustalone dopiero w IV kwartale. W 2016 r. kurs ETH/BTC osiągnął najniższy poziom w sierpniu, wzrósł we wrześniu, a następnie pod koniec roku zmienił kurs.
Jeśli kurs ETH/USD będzie podążał tym samym schematem, możemy zaobserwować krótkotrwałe odbicie przed spadkiem w IV kwartale, po którym nastąpi gwałtowny wzrost w przyszłym roku. Kiedy uruchomiono spotowy ETF Bitcoin, nastąpił początkowy wzrost, po którym nastąpił gwałtowny spadek.
Jeśli spotowe fundusze ETF Ethereum podążą podobną trajektorią, może nastąpić początkowy spadek, odbicie, a następnie kolejny spadek, zanim w przyszłym roku nastąpi duży wzrost. Jak dotąd ETH/USD w 2024 r. ściśle podążał za wzorcem z 2016 r.
A jeśli tak się stanie, jeszcze w tym roku możemy zaobserwować niższe minimum dla ETH/BTC. Benjamin zasugerował, że jeśli do końca roku ETH/BTC utrzyma minimum z maja 2024 r., może to sygnalizować, że dołek już nadszedł.
Ostrzegł jednak również przed przyzwoitą szansą, że w ciągu najbliższych trzech do sześciu miesięcy cena ETH/BTC będzie niższa niż obecnie. Zakończył swoją analizę słowami: – „Myślę, że ETH/BTC pójdzie w górę w 2025 r. Poza tym cały czas coś mylę, więc proszę zabezpieczcie się przed tymi poglądami.”
