Autor: Weilin, PANews

W dniu 18 lipca władze monetarne Hongkongu ogłosiły wprowadzenie pierwszej partii trzech instytucji uczestniczących w „piaskownicy”, w tym JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd., Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd. oraz wspólnego wnioskodawcy Standard Chartered Bank (Hong Kong) Co., Ltd., Animoca Brands Limited, Hong Kong Telecommunications Limited (HKT).

Wcześniej Urząd Monetarny Hongkongu ogłosił uruchomienie w marcu tego roku „piaskownicy” dla emitentów monet stabilnych. Następnie otrzymał zapytania od kilkudziesięciu instytucji, a niektóre dobrze przygotowane instytucje złożyły formalne wnioski. Po wejściu do „piaskownicy” trzy instytucje mogą przetestować oczekiwany model biznesowy w wyznaczonym zakresie i porozumieć się z władzami monetarnymi Hongkongu w sprawie sposobu zapewnienia zgodności z proponowanym systemem regulacyjnym dotyczącym monet stabilnych w przyszłości.

Sądząc po tle, te trzy instytucje są różne. Kto jest potężniejszy? Jeffery Ding, analityk w Hashkey, powiedział, że monety typu stablecoin w Hongkongu „rozkwitną w wielu kierunkach” i staną się pierwszym regionem na świecie, który będzie wspierać banki w emisji monet stabilnych. Obecnie działania podjęły także branże bankowości cyfrowej i ubezpieczeń, które nawiążą szerszą współpracę z instytucjami uczestniczącymi w piaskownicy.

Ogłoszona zostanie lista „Sandbox”, który kandydat ma najwięcej sił?

Sądząc po tle, JD Technology, spółka matka JD Coin Chain Technology, ma doświadczenie w handlu elektronicznym. Firma JD Coin Chain Technology została oficjalnie zarejestrowana w marcu 2024 roku. Jej główna działalność obejmuje cyfrowe systemy płatności walutowych oraz budowę infrastruktury blockchain. Z informacji LinkedIn wynika, że ​​dyrektor generalny firmy Liu Peng jest obecnie wiceprezesem JD Technology. Od dawna jest głęboko zaangażowany w obszar technologii finansowych i pracował dla Tencent, Huawei, Ant Financial, JD i innych firm. Obecnie JD Coinchain Technology uzyskała licencje typu 1 (obrót papierami wartościowymi), typu 4 (świadczenie doradztwa w zakresie papierów wartościowych) i typu 9 (zarządzanie aktywami) od Hongkońskiej Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC).

Yuanbi Innovation Technology ma doświadczenie w DeFi, płatnościach cyfrowych i technologii finansowej. Firma opracowuje i obsługuje różnorodne aplikacje DeFi, zapewniając użytkownikom usługi, w tym transakcje zdecentralizowane, pożyczki i farmy dochodów. Dzięki innowacjom technologicznym Yuanbi Innovation Technology zapewnia użytkownikom rozwiązania w zakresie płatności w walucie cyfrowej oraz obsługuje usługi płatnicze i rozliczeniowe w wielu walutach cyfrowych. Firma aktywnie promuje rozwój i emisję stabilnej waluty HKDR opartej na dolarze hongkońskim.

Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited i HKT połączyły siły. Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd. tworzy punkt handlowy Bitcoin i Ethereum, co czyni go jednym z pierwszych światowych banków, które rozpoczęły handel kryptowalutami na rynku kasowym. Ponadto Standard Chartered Bank uruchomił usługi przechowywania kryptowalut w Hongkongu za pośrednictwem swojej spółki zależnej Zodia Custody, głównie dla inwestorów instytucjonalnych. Jeśli chodzi o aplikacje typu blockchain, Standard Chartered Bank (Hongkong) pomyślnie zakończył pierwszą transakcję pilotażową platformy cross-blockchain, która połączyła platformę eTradeConnect w Hongkongu z platformą finansowania handlu (PBCTFP) Ludowego Banku Chin.

Jeśli chodzi o Animoca Brands Limited, wiodącą firmę z branży gier i rozrywki cyfrowej z siedzibą w Hongkongu, która jest dobrze znana branży, odnotowała znaczny wzrost finansowy w pierwszym kwartale 2024 r. Przychody firmy z rezerwacji osiągnęły w tym kwartale 90 mln dolarów, co stanowi wzrost o 72% z 52 mln dolarów w tym samym okresie 2023 r. Z tej kwoty 65 mln USD pochodziło z usług doradczych dotyczących aktywów cyfrowych, w tym doradztwa w zakresie tokenów, handlu i operacji węzłów blockchain.

Hong Kong Telecommunications Limited (HKT) jest jednym z największych dostawców zintegrowanych usług telekomunikacyjnych w Hongkongu. Firma została założona w 1925 roku.

Należy zapewnić odpowiednie rezerwy, a monety fiducjarne muszą uzyskać licencję, zanim będą mogły zostać wykorzystane przez użytkowników detalicznych.

Stablecoin to jedno z ważnych zobowiązań i projektów Hongkongu mających na celu wspieranie rozwoju Web3.

Od stycznia 2022 r. organy regulacyjne Hongkongu promują postęp w zakresie stabilnej polityki walutowej. W procesie dyskusji, który odbył się w styczniu 2022 r., podsumowano otrzymane opinie i wyjaśniono początkowy kierunek ram regulacyjnych. 27 grudnia 2023 r.: Biuro Usług Finansowych i Biuro Skarbu (Biuro Skarbu) Hongkongu oraz Urząd Monetarny Hongkongu wspólnie wydały dokument konsultacyjny w sprawie proponowanego systemu regulacyjnego dla emitentów monet stabilnych, aby jeszcze bardziej uzyskać opinie opinii publicznej i branży. 12 marca 2024 r.: Władze monetarne ogłosiły politykę „Stablecoin Issuer Sandbox”, umożliwiającą testowanie emisji monet stabilnych w ramach piaskownicy regulacyjnej. 17 lipca 2024 r.: Opublikowano podsumowanie konsultacji podsumowujące opinie publiczne i opinie oraz proponujące zalecenia legislacyjne dotyczące wdrożenia systemu regulacyjnego dla emitentów monet stabilnych w Hongkongu. Kolejny etap zostanie przedłożony Radzie Legislacyjnej do rozpatrzenia i wydane zostaną odpowiednie wytyczne.

Jednym z kluczy do zatwierdzenia tej „piaskownicy” jest to, że wnioskodawcy muszą zaproponować konkretne scenariusze zastosowań i wyjaśnić, w jaki sposób ich działalność w zakresie monet stabilnych może w realny sposób rozwiązać problemy w działalności gospodarczej i przynieść korzyści działalności gospodarczej i finansowej Hongkongu możliwości. Główne scenariusze zastosowań zaproponowane przez pierwsze trzy instytucje uczestniczące w „piaskownicy” obejmują przypadki zastosowań w zakresie płatności, zarządzania łańcuchem dostaw i rynku kapitałowego. Instytucje uczestniczące w programie „Sandbox” zaproponowały także inne przypadki użycia, w tym Web3, gry i handel aktywami wirtualnymi.

Już 27 grudnia 2023 r. Yu Weiwen, prezes Urzędu Monetarnego Hongkongu, napisał artykuł, w którym wskazał, że stabilne monety mają szansę stać się interfejsem (uwaga: media) pomiędzy tradycyjnymi finansami a rynkiem wirtualnych aktywów. Jeżeli monety typu stablecoin stopniowo staną się jedną z metod płatności wybieranych przez społeczeństwo, płatności cyfrowe i gospodarka realna mogą zostać w dalszym ciągu zintegrowane, a szczególnie ważne stanie się to, czy monety typu stablecoin rzeczywiście spełnią warunki „stabilności”.

Z punktu widzenia posiadacza monety stablecoin, jeśli emitent monety stablecoin nie utrzyma wystarczających aktywów rezerwowych, aby utrzymać stabilną wartość monety stablecoin lub nie wykupi monety stablecoin po wartości nominalnej w rozsądnym terminie, oprócz spowodowania strat dla posiadacza, straty pieniężne będą wpływają również na ich codzienne potrzeby płatnicze, zakłócając w ten sposób działalność gospodarczą. Ponadto, aby spełnić wymogi dotyczące umorzenia, emitenci monet typu stablecoin mogą być zmuszeni do sprzedaży aktywów rezerwowych na rynku finansowym w zamian za gotówkę, co również będzie miało wpływ na stabilność finansową.

Zgodnie z systemem proponowanym przez HKMA emitenci chcący emitować monety stablecoin odnoszące się do jednej lub wielu walut fiducjarnych („stabilcoiny w walucie fiducjarnej”) w Hongkongu muszą ubiegać się o odpowiednią licencję od HKMA. Emitent będzie musiał posiadać fizyczną obecność i zarządzanie w Hongkongu, a także spełniać określone wymogi kapitałowe. Licencjobiorca powinien opracować skuteczny mechanizm stabilizacji, taki jak utrzymywanie aktywów rezerwowych składających się z aktywów wysokiej jakości i charakteryzujących się dużą płynnością (takich jak depozyty bankowe lub krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe w odpowiedniej walucie) oraz dokonywanie odpowiednich ustaleń w sprawie przechowywania, aby zapewnić użytkownikom możliwość śledzenia Stablecoiny można w dowolnym momencie i według własnego uznania wymienić na walutę fiducjarną według wartości nominalnej. Licencjobiorcy są również zobowiązani do przestrzegania odpowiednich zasad zarządzania, zarządzania ryzykiem i środków mających na celu zwalczanie prania pieniędzy i finansowania terroryzmu.

Ponadto HKMA planuje również ustalić wymagania dla innych uczestników rynku zainteresowanych świadczeniem usług zakupu monet stabilnych. Wśród nich będzie wymagane, aby inwestorom detalicznym można było sprzedawać wyłącznie monety fiducjarne emitowane przez licencjonowanych emitentów.

Biorąc pod uwagę rzeczywiste potrzeby efektywnego funkcjonowania „piaskownicy”, próg „wejścia do skrzynki” ma określone wymagania. Jedynie wnioskodawcy, którzy w pełni spełniają powyższe warunki, mogą „wejść do skrzynki”. Do czasu ukończenia prac legislacyjnych i wejścia w życie nowych przepisów HKMA będzie nadal rozpatrywać zapytania i wnioski dotyczące „piaskownicy”.

Co więcej, wejście do „piaskownicy” nie jest warunkiem wstępnym składania przyszłych wniosków o licencję emitenta monet stabilnych. Instytucje te muszą bezwzględnie przestrzegać wymogów „piaskownicy”, np. nie mogą pozyskiwać środków od społeczeństwa ani dostarczać żadnych produktów inwestycyjnych w imieniu „piaskownicy”, a także nie mogą w początkowej fazie korzystać ze środków publicznych.

Przyszłe trendy: Oczekuje się, że monety stablecoin „rozkwitną w wielu kierunkach” i rozpocznie się współpraca między instytucjami

W odpowiedzi na podsumowanie konsultacji w sprawie systemu regulacyjnego dla emitentów monet stabilnych, wydane przez Biuro Skarbu Hongkongu i Urząd Monetarny Hongkongu, Jeffrey Ding, główny analityk HashKey Group, uważa, że ​​w Hongkongu obowiązuje obecnie ścisły system regulacyjny dotyczący emitentów monet fiducjarnych. stabilne monety walutowe, wymagające od emitentów zapewnienia, że ​​stabilne monety w walucie fiducjarnej są w pełni zabezpieczone wysokiej jakości i wysoce płynnymi aktywami rezerwowymi. To, czy USDT i USDC, które obecnie charakteryzują się najwyższym współczynnikiem adopcji, będzie można w przyszłości handlować w Hongkongu, zależy od tego, czy uda im się przeprowadzić pomyślną transformację. Pierwszy problem polega na tym, że wnioski mogą składać wyłącznie emitenci posiadający fizyczne spółki w Hongkongu. Po drugie, jeśli spojrzymy na europejską politykę regulacyjną dotyczącą monet stabilnych MiCA, być może tylko emitenci, którzy popierają lokowanie swoich rezerw w bankach, mogą zyskać uznanie organów regulacyjnych w zmieniającej się sytuacji, co będzie stanowić przeszkody dla niektórych emitentów.

Z drugiej strony w Hongkongu może również nastąpić scenariusz „wieloaspektowego rozkwitu” monet stabilnych. Na przykład banki mają własne monety stabilne, a giełdy mają własne monety stabilne. Jeśli bankom uda się wprowadzić na rynek własne monety stablecoin, Hongkong będzie pierwszym miejscem, w którym banki wprowadzą monety stablecoin, co posłuży jako model dla globalnej polityki regulacyjnej w zakresie monet stabilnych.

Uruchomienie piaskownicy przyciągnęło uwagę odpowiednich osób i instytucji z branży Yao Wensong, dyrektor generalny ZA Banku, powiedział, że obecnie negocjuje współpracę z blisko 10 stabilnymi firmami walutowymi i wierzy, że w przyszłości uruchomione zostaną kolejne projekty. . Zhang Yu, dyrektor operacyjny OneInfinity by OneDegree, hongkońskiej firmy zajmującej się ubezpieczeniem aktywów cyfrowych, powiedział, że firma opracowała dostosowane do indywidualnych potrzeb rozwiązania w zakresie ubezpieczeń i zarządzania ryzykiem, aby pomóc emitentom monet stablecoin w zarządzaniu powiązanym ryzykiem. Ma Siu-fai, starszy partner w branży bankowej w KPMG China w Hongkongu, zauważył, że oczekuje się, że wprowadzenie systemu regulacyjnego dla emitentów monet typu stablecoin będzie promować innowacje i rozwój praktycznego zastosowania monet typu stablecoin w Hongkongu.