Napisał: Tia, Techub News
MakerDAO jest jednym z ważnych kamieni węgielnych rozwoju ekosystemu Ethereum DeFi Poprzez zastawienie posiadanego Ethereum na rzecz MakerDAO, użytkownicy mogą uzyskać określoną ilość płynności bez sprzedaży aktywów. Bitcoin jest najcenniejszym aktywem w kryptografii, ale ze względu na niekompletność Turinga nie był w stanie bardzo dobrze ożywić aktywów Bitcoin. Jednakże wraz z rozwojem ekosystemu Bitcoin i rozprzestrzenianiem się różnych warstw Bitcoin Layer 2 wydaje się, że pojawił się promyk możliwości finansjalizacji Bitcoina.
Protokół Satoshi to nadmiernie zabezpieczony protokół monet stabilnych zbudowany na platformie Bitcoin Layer2 BEVM. 9 lipca ogłosiła, że zakończyła finansowanie w wysokości 2 milionów dolarów pod przewodnictwem CMS Holdings i RockTree Capital. Obecnie jego zablokowana pozycja wynosi 1 047 886 USD. Chociaż skala jest niewielka, nadal istnieje pewien potencjał, jeśli chodzi o narrację o nadmiernie zabezpieczonym stablecoinie Bitcoina.
Jak bić monety stablecoin? Jak zachować „stabilność”?
Stabilną monetą powiązaną z USD, emitowaną przez protokół Satoshi, jest SAT, a użytkownicy wpłacają zabezpieczenie w celu pożyczenia stabilnych monet SAT, przy minimalnym współczynniku zabezpieczenia wynoszącym 110%. Obecnie obsługiwane zabezpieczenia obejmują Bitcoin na warstwie bitowej Bitcoin Layer2 i BEVM, a także Lorenzo stBTC (Lorenzo to warstwa finansowa płynności Bitcoin oparta na Babylonie, a Lorenzo stBTC to płynny token stakingowy generowany przez staking Bitcoin).
Kiedy użytkownicy wybijają SAT, pożyczając od niego, protokół Satoshi nakłada opłatę za wybicie i stałą roczną opłatę odsetkową. Jednocześnie należy zdeponować dodatkowe 2 SAT jako rezerwę do wykorzystania na opłaty za gaz w okresie likwidacji. Oczywiście jeśli pozycja nie zostanie zlikwidowana, opłata zostanie zwrócona użytkownikowi w momencie zamknięcia pozycji.
Wśród nich opłata emisyjna uiszczana jest jednorazowo, a stawką jest bazowa stopa procentowa + 0,5%. Bazowa stopa procentowa jest ustalana na podstawie proporcji kwoty wykupionych SAT do całkowitej podaży stablecoinów. Oprocentowanie jest dynamiczne, ale minimalne wynosi nie mniej niż 0,5%, a maksimum nie więcej niż 5%.
Mechanizm stabilności: moduł przychodów Nexusa
Moduł Nexus Yield Module (NYM) został zaprojektowany do zarządzania i optymalizacji wykorzystania aktywów stablecoinów w ekosystemie. NYM umożliwia użytkownikom wymianę stablecoinów, takich jak USDT i USDC, na stablecoin SAT protokołu Satoshi. Po otrzymaniu stabilnej waluty użytkownika (USDT, USDC), moduł ten wybije taką samą kwotę SAT i wyśle ją do użytkownika. W przypadku różnicy w cenie SAT użytkownicy zewnętrzni mogą dokonywać arbitrażu za pośrednictwem tego modułu, pomagając w ten sposób utrzymać powiązanie pomiędzy SAT a dolarem amerykańskim.
Jednocześnie moduł przychodów Nexusa będzie także generował dodatkowe dochody poprzez udział w wydobyciu DeFi lub wykorzystanie platformy CeFi do finansowania arbitrażu stóp procentowych i transakcji neutralnych rynkowo. Użytkownicy mogą również wpłacać SAT do tego modułu, aby uzyskać podział dochodu. Po złożeniu depozytu SAT użytkownicy otrzymają certyfikat sSAT reprezentujący zastawione aktywa, którego można użyć do ubiegania się o nagrody generowane przez działalność związaną z przychodami NYM.
Kontrola wiatru
Kontrola ryzyka opiera się głównie na mechanizmie likwidacyjnym, który automatycznie inicjuje likwidację i spłaca zadłużenie zlikwidowanej pozycji, gdy zabezpieczenie spadnie poniżej minimalnego wskaźnika nadzabezpieczenia. Oczywiście mechanizm likwidacji protokołu Satoshi składa się również z bardziej szczegółowych części, takich jak wdrażanie różnych standardów parametrów likwidacji dla różnych aktywów w celu izolowania ryzyka. Protokół Satoshi wdraża dostosowane stopy procentowe, współczynnik wartości kredytu do wartości (LTV) i inne parametry ryzyka w oparciu o różne typy aktywów, zapewniając, że protokół pozostaje bezpieczny i dostosowuje się do zmieniających się warunków rynkowych. Różnicując te parametry, protokoły mogą lepiej zarządzać ryzykiem związanym z niestabilnymi zasobami i zapewniać użytkownikom bardziej stabilne i bezpieczne środowisko. Co więcej, protokół stale monitoruje wydajność i zmienność każdego rodzaju aktywów. Jeżeli warunki rynkowe ulegną zmianie, parametry każdego aktywa można odpowiednio dostosować.
Inny jest także mechanizm likwidacji protokołu Satoshi. W kryptowalutach bardziej powszechnym mechanizmem likwidacji jest aukcja. W przypadku gwałtownych wahań cen nieefektywny model aukcji może prowadzić do opóźnień w likwidacji, pogłębiając straty. Jednak bardziej otwarty mechanizm likwidacji protokołu Satoshi może bardzo dobrze obejść ten problem. W protokole Satoshi użytkownicy nie potrzebują pozwolenia na udział w likwidacji. Gdy współczynnik zabezpieczenia jest niższy niż minimalny standard, każdy użytkownik może samodzielnie uruchomić proces likwidacji, co sprawia, że likwidacja jest szybsza. Ponadto, aby zachęcić do likwidacji, protokół Satoshi zapewni także zachęty dla likwidatorów, którzy będą mogli otrzymać określoną część nagród dodatkowych i rekompensaty za gaz.
Stabilny basen
Ponadto protokół Satoshi specjalnie utworzył pulę aktywów zwaną pulą stabilności (SP) w celu likwidacji. Użytkownicy mogą wpłacać swoje SAT do puli, aby zdobywać nagrody za wydarzenia likwidacyjne, a także nagrody za token protokołu Satoshi OSHI. W przypadku uruchomienia likwidacji pula stabilności może wykorzystać SAT do spłaty zadłużenia. W zamian pula stabilizacyjna otrzymuje zabezpieczenie w postaci zlikwidowanych pozycji. Wpływy z likwidacji zostaną również przekazane użytkownikom, którzy wpłacili SAT do puli stabilności. Satoshi Protocol jest również wyposażony w moduł pożyczek flash do obsługi likwidacji, dzięki czemu protokół może szybko poradzić sobie z likwidacjami, nawet jeśli stabilna pula jest niedofinansowana.
Tryb odzyskiwania
Protokół Satoshi jest również wyposażony w tryb odzyskiwania. Tryb ten uruchamia się, gdy Całkowity Współczynnik Zabezpieczenia (TCR) spadnie poniżej 150%. W trybie naprawczym podjęte zostaną szczególne środki, aby zapobiec dalszym spadkom TCR, w tym likwidacja pozycji ze współczynnikami zabezpieczenia poniżej 150%, ograniczenie działalności kredytowej, która może jeszcze bardziej zaszkodzić TCR, oraz rezygnacja z opłat za zaciągnięcie kredytu w celu poprawy akcji kredytowej TCR.
Ekonomia tokenów
Natywnym tokenem protokołu Satoshi jest OSHI, a całkowita podaż jest ograniczona do 100 000 000. Wśród nich inwestorzy stanowią 15%, konsultanci 2%, zespół 15%, zachęty ekologiczne 45%, wskaźnik sprzedaży publicznej 2%, a pozostałe 21% stanowi rezerwę.
Część zachęty ekologicznej zostanie wykorzystana do zachęt do tworzenia pozycji, zachęt do puli Stablecoin (SP) i zapewnienia zachęt do płynności pulom płynności. 20% całkowitej podaży jest alokowane na zachęty do tworzenia pozycji, 10% na zachęty związane ze stabilnymi monetami (SP), a 15% na pule płynności w celu zapewnienia zachęt związanych z płynnością.
Jednocześnie protokół zapewnia posiadaczom również czas odblokowania. Inwestorzy mogą odblokować 10% po 3 miesiącach od oferty publicznej (TGE), a pozostałe 90% musi poczekać na dodatkowy 6-miesięczny okres klifu po TGE, a następnie odblokować liniowo w ciągu 24 miesięcy. Doradcy będą musieli poczekać 12 miesięcy po TGE, a następnie liniowo odblokować się w ciągu 24 miesięcy. Zespół czeka także na 12-miesięczny okres klifu po TGE, a następnie odblokowuje go liniowo w ciągu 24 miesięcy. Część rezerwowa i zachęta ekologiczna odblokowywana jest liniowo w ciągu 60 miesięcy.
soOSHI
SOSHI można uzyskać poprzez stakowanie OSHI. Im dłuższy okres blokowania stakowania, tym wyższy współczynnik konwersji sOSHI. Posiadacze sOSHI mają prawo do korzystania ze wszystkich korzyści wynikających z umowy.
Powyższe stanowi wprowadzenie do protokołu Satoshi. Protokół Satoshi wprowadził pewne ulepszenia w niektórych szczegółach nadmiernie zabezpieczonej monety typu stablecoin, aby zwiększyć jej odporność na ryzyko, ale ogólnie mechanizm jest nadal stosunkowo podobny do tradycyjnego CDP.