Prasa: Tokeny WLD przydzielone przez Worldcoin współautorom Tools for Humanity pierwotnie miały być odblokowywane codziennie w sposób liniowy, począwszy od 24 lipca 2024 r. Jednak 16 lipca Worldcoin ogłosił, że harmonogram odblokowania 80% WLD posiadanych przez członków zespołu Tools for Humanity i inwestorów zostanie przedłużony z 3 lat do 5 lat. Pod wpływem tej „dobrej” wiadomości cena tokenów WLD wzrosła o ponad 50%.
WLD, znane z niskiego nakładu i wysokiego FDV, od dawna jest krytykowane przez społeczność szyfrującą. Ten incydent po raz kolejny wzbudził zainteresowanie społeczności. Trader kryptowalut DeFi Squared po raz kolejny opublikował artykuł, w którym obalił Worldcoin, mówiąc, że wewnętrzny zespół Worldcoin kontroluje cenę poprzez obieg tokenów, wyjątkowo niski współczynnik obiegu, wysoki FDV i publikowanie dobrych wiadomości, aby utrzymać wyjątkowo wysoki FDV po wewnętrznym odblokowaniu schemat wyłudzania pieniędzy.
Opracowane przez Golden Finance 0xxz, przed przeczytaniem spójrz na historyczny trend ceny WLD:
Poniżej znajduje się oryginalny tekst DeFi Squared:
Oczekuje się, że Worldcoin rozpocznie wewnętrzne odblokowanie w ciągu 7 dni i będzie miał jeden z najniższych w historii poziomów obiegu w branży, wynoszący zaledwie 2,7% podaży w obiegu. Mając to na uwadze, warto przyjrzeć się bliżej temu, w jaki sposób projekt osiągnął ten status.
Ten artykuł badawczy ujawnia, w jaki sposób zespół Worldcoin kontrolował cenę, aby nadal utrzymać 30 miliardów dolarów w FDV, gdy rozpoczęło się wewnętrzne odblokowanie, jednocześnie kłamując, że nie uczestniczy w nim. Cała zawartość jest aktualna i uwzględnia najnowsze zmiany w harmonogramie nabywania uprawnień.
Najpierw trochę tła. Kiedy Worldcoin został wprowadzony na rynek po raz pierwszy, podaż w obiegu Fundacji wynosiła 1,4%, czyli 140 milionów WLD. Chociaż istniały obawy, że ta płynność doprowadzi do jego uruchomienia przy wyjątkowo wysokim FDV, zespół przydzielił 100 milionów tych tokenów animatorom rynku i zapewnił im opcje kupna, umożliwiając im zakończenie kontraktu przy nieco wyższym FDV duże ilości tokenów po cenach powyżej 2 dolarów ma na celu zapobieganie zbyt wysokiemu wzrostowi cen. Przydzielanie dostaw animatorom rynku w celu stworzenia korzystnych warunków cenowych nie jest rzadkością w tej branży.
Biała księga Old Worldcoin z 2023 roku opisuje formułę tłumienia cen przekazaną animatorom rynku
Jak można było się spodziewać, WLD nie była w stanie znacząco przekroczyć ceny kupna w okresie obowiązywania tej umowy, ponieważ animatorzy rynku po prostu „tłukli” cenę. Dyrektor generalny Worldcoin, Alex Blania, omawia tutaj, w jaki sposób ten kontrakt jest szczególnie potrzebny, aby zapobiec wyciskaniu przez ceny dołka:
Dyrektor generalny Worldcoin opisał swoje techniki tłumienia cen, aby uniknąć gwałtownego wzrostu WLD do 10 dolarów. Później w tym samym roku odmówił przedłużenia tej umowy, w wyniku czego cena WLD wzrosła do 10 dolarów (źródło: Scoop Podcast).
Należy zauważyć, że zauważył, że celem jest uniknięcie „skoku cenowego do 10 dolarów”, a następnie dodał, że taki scenariusz byłby „straszny”.
Niemniej jednak 16 grudnia, mając jedynie 1,2% podaży w obiegu, Worldcoin zdecydował się nie przedłużać istniejącej umowy z animatorem rynku, anulował tłumiące ceny opcje kupna, a nawet jeszcze bardziej wycofał z obiegu kolejne 25 milionów WLD. Obecnie, przy minimalnym udziale animatorów rynku, kapitalizacja rynkowa wynosi zaledwie 98 milionów dolarów, a cena, jak można się było spodziewać, wzrosła o 100% w ciągu kilku godzin – dokładnie tego, czego Blania twierdzi, że próbowała uniknąć. W ciągu miesiąca cena Worldcoin spadła do prawie 12 dolarów, przy FDV wynoszącym 120 miliardów dolarów.
Najwyraźniej zespół później zdał sobie sprawę, że nierozsądne byłoby, gdyby zespół amerykański publicznie opisywał, w jaki sposób kontrolują cenę, dlatego zapytany w Token2049 Dubai, czy zwraca uwagę na cenę, dyrektor generalny Worldcoin stwierdził, że nie ma nad nią kontroli, zostało to po prostu określone przez rynek:
Dyrektor generalny Worldcoin twierdzi, że nie mają one nic wspólnego z ceną, mimo że zmieniająca się polityka i ekonomia tokenów mają wyraźny wpływ na cenę
Ale w rzeczywistości tak nie jest. Faktem jest, że 11-cyfrowa wycena była możliwa tylko dzięki projektowi tokenomiki zespołu, a na codzienne zmiany cen tokena zespół miał wpływ przy wielu okazjach, ponieważ aktywnie zmieniał emisję, czy Rynek zawierał kontrakty i ogłaszał terminowo przed odblokowanie. Nasuwa się pytanie, dlaczego nie chcą, aby opinia publiczna uwierzyła, że to prawda.
Wróćmy więc do punktu, w którym zaczęliśmy – wracamy do momentu odblokowania insiderów, kiedy podaż w obiegu wynosiła zaledwie 2,7%, co jest prawdopodobnie najniższym poziomem, jaki duży projekt wspierany przez VC kiedykolwiek widział w historii kryptowalut, jeśli chodzi o współczynnik odblokowania. Przypominamy, że może to być jedyna rzecz, która utrzymuje WLD na rynku przy oszałamiającej wartości FDV wynoszącej 30 miliardów dolarów, a wtajemniczeni mogą wkrótce sprzedać go po tej cenie. Ale dlaczego nakład jest tak niski? Zdaniem Blani w 2023 r. muszą utrzymać niski nakład, bo żeby osiągnąć UBI, „byłoby całkowicie niesprawiedliwe wypuścić od razu 10% podaży”:
Dyrektor generalny Worldcoin broni niskiego nakładu, twierdząc, że jest to konieczne do osiągnięcia uniwersalnego dochodu podstawowego (UBI). Jednak mylące jest to, że układ tokenomiczny opracowany przez zespół spowoduje, że większość emisji tokenów w przyszłym roku trafi do osób mających dostęp do poufnych informacji, a nie dotacji UBI. (Źródło: podcast The Scoop)
Ale właśnie to zespół planuje zrobić z odblokowanymi tokenami, z tą różnicą, że tokeny te trafiają do kieszeni osób mających dostęp do poufnych informacji, a nie odbiorców UBI. Nawet przy nowym planie odblokowania za nieco ponad rok zespoły/VC wydadzą prawie 1 miliard tokenów, a ekstrapolując obecną stopę dotacji UBI, w tym samym czasie zostanie wydanych jedynie 600 milionów tokenów. Zostaną rozesłane do odbiorców UBI . Oznacza to, że w ciągu roku oczekuje się, że WLD emitowane przez insiderów będzie stanowić ponad 60% całej podaży Worldcoin w obiegu. 60% to ogromny odsetek - w zasadzie oznacza to, że większość ekosystemu jest przeznaczona wyłącznie na zrzuty VC. Wydaje się to bezpośrednio sprzeczne z obecnym uzasadnieniem utrzymywania niskiego poziomu nakładów z korzyścią dla odbiorców UBI.
Istnieje wiele innych źródeł, które uzupełniają krążącą podaż, ale nie docierają one bezpośrednio do odbiorców UBI. W moim poprzednim artykule badawczym omawiałem sytuacje, w których duże zapasy „funduszy społecznościowych” są sprzedawane punktom handlowym po obniżonych cenach; dodatkowo warto przyjrzeć się operatorom Orb takim jak ten (zweryfikowanym na podstawie publicznego portfela emisji operatora Orb), czasami zastanawiają się- zadziwiające ponad 20 000 WLD tygodniowo, zbierając dane biometryczne od osób bezbronnych i wysyłając je bezpośrednio do Binance:
Kiedy cena WLD wzrosła do 12 dolarów w marcu, ten operator Orb wysyłał prawie 150 000 dolarów WLD do Binance co 3 dni
Pozostaje jednak pytanie – nawet przy tak niskich stopach procentowych, kim są nieszczęsne ofiary WLD posiadające obecnie prawie 30 miliardów dolarów w FDV i utrzymujące wysokie wyceny po odblokowaniu? Okazuje się, że duża część to tak naprawdę koreańscy inwestorzy detaliczni, z których wielu prawdopodobnie nie potrafi nawet czytać po angielsku, aby zrozumieć sytuację. W chwili pisania tego tekstu prawie 25% krążących WLD znajduje się na Bithumb, a liczba ta stale rośnie pomimo zbliżającej się premiery odblokowania:
Udziały południowokoreańskich inwestorów detalicznych w WLD w Bithumb stale rosną w miarę zbliżania się ujawnienia informacji poufnych.
W ostatnich miesiącach pozycje te straciły 70-80% swojej wartości, ponieważ Fundacja Worldcoin aktywnie sprzedaje tokeny platformom handlowym
(Dane historii salda z Arkham Intelligence)
Mając to na uwadze, prawdopodobnie nie jest przypadkiem, że Worldcoin czekał aż tydzień przed odblokowaniem, aby opublikować pozytywne wieści. Chociaż była to tylko niewielka zmiana mająca na celu złagodzenie presji sprzedaży, wiadomość ta okazała się jak dotąd bardzo skuteczna, zmuszając inwestorów detalicznych do nieświadomego zapewniania wyższych cen i większej płynności, umożliwiając insiderom wycofanie się w ciągu tygodnia. Co gorsza, wydaje się możliwe (choć niepotwierdzone), że ktoś w zespole lub w funduszach VC wykorzystał informacje poufne, aby uprzedzić tę wiadomość, zanim została ona ogłoszona publicznie:
Wykres pokazuje przypadkowy wzrost cen w ciągu 24 godzin poprzedzających informację o przedłużeniu odblokowania
Niestety, chociaż takie zachowanie projektów nie jest nowością w przypadku kryptowalut, zaskakujące jest to, że wielu uczestników rynku pozostaje nieświadomych wad dokonywanych przez nich inwestycji. Ten artykuł ma na celu rzucić światło na projekt, który wydaje się mieć na celu wspieranie skądinąd niskiej ceny tokena, a wiele z wymienionych powodów to powody, dla których zamierzam skrócić WLD w miesiącach po rozpoczęciu odblokowania.