Należący do Grayscale Ethereum Mini Trust spotyka się z krytyką w związku z pobieraną opłatą w wysokości 2,5%, co kwestionuje jego zdolność do przyciągania organicznych wpływów.
Opłata za zarządzanie pobierana przez Trust w wysokości 0,25% stanowi opłacalne narzędzie inwestycyjne umożliwiające uzyskanie ekspozycji na Ether pomimo wysokich ogólnych opłat.
Analitycy rynku zastanawiają się, czy wysokie opłaty Grayscale wpłyną na jej konkurencyjność w stosunku do tańszych alternatyw, takich jak BlackRock.
Analityk Eric Balchunas uniósł brwi w związku ze stromą strukturą opłat w wysokości 2,5% Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH), wywołując debatę wśród entuzjastów kryptowalut.
Balchunas zadał pytanie na platformie mediów społecznościowych X (dawniej Twitter), czy Trust jest w stanie przyciągnąć wystarczającą liczbę inwestycji organicznych, aby zrównoważyć potencjalne wycofanie środków, biorąc pod uwagę dostępność tańszych alternatyw, takich jak oferta BlackRock, która pobiera zaledwie 0,25% opłaty.
Tani, ale nie na tyle tani, aby poruszyć igłą (ponieważ większość jest tańsza, a marka BlackRock kosztuje tę samą opłatę), aby przyciągnąć przepływy organiczne i zrównoważyć Wielkie Odblokowanie. I czy te noworodki mają dość siły, aby zrównoważyć te wypływy a la btc. W każdym razie krótka historia to opłata w wysokości 2,5%… https://t.co/0sH0tXrjtL
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 17 lipca 2024 r
„Chociaż opłata za zarządzanie Trustu jest stosunkowo niska”, zauważył Balchunas, „ogólna struktura opłat może nie być wystarczająco niska, aby konkurować… Taka sytuacja rodzi pytania o zdolność Trustu do osiągnięcia dodatniego przepływu netto na konkurencyjnym rynku”.
Głównym problemem jest opłata w wysokości 2,5%, którą Grayscale zamierza pobierać za swój Ethereum Mini Trust, znacznie wyższa niż wielu konkurentów. Rodzi to obawy co do jego zdolności do przyciągania napływów organicznych.
Balchunas podkreślił wyzwanie, przed jakim stoi Grayscale w zakresie kompensowania potencjalnych odpływów, szczególnie za pomocą tańszych, ugruntowanych na rynku alternatyw, takich jak BlackRock. Wysoka struktura opłat może utrudniać przyjęcie Trustu wśród inwestorów zwracających uwagę na koszty.
Zgodnie ze wstępnym prospektem emisyjnym Grayscale Ethereum Mini Trust jest statutowym funduszem powierniczym stanu Delaware, którego celem jest zapewnienie inwestorom ekspozycji na Ether, natywną kryptowalutę sieci Ethereum. Trust emituje akcje reprezentujące własność Etheru, odzwierciedlające jego wartość pomniejszoną o wydatki i zobowiązania. Chociaż akcje nie są bezpośrednią inwestycją w Ether, oferują inwestorom wygodny sposób na uzyskanie ekspozycji na kryptowalutę.
Inny analityk James Seyffart zauważył również, że w najnowszym zgłoszeniu Grayscale wyjaśniono, że opłata za zarządzanie wynosi 0,25%, jak podano w pierwotnym prospekcie emisyjnym. Opłata będzie naliczana codziennie i będzie wynosić 0,25% podstawy opłaty od wartości aktywów netto, przy płatnościach dokonywanych w Ether.
Złożono zgłoszenie @Grayscale mini ETH. Opłata 0,25% https://t.co/u3D1AeXzNF pic.twitter.com/LSn1LgPMp0
— James Seyffart (@JSeyff) 17 lipca 2024 r
Pomimo wysokiej ogólnej opłaty, niska opłata za zarządzanie Trustu wynosząca 0,25% może spodobać się niektórym inwestorom poszukującym niezawodnego sposobu na uzyskanie ekspozycji na Ether. Zaangażowanie renomowanych podmiotów, takich jak Bank of New York Mellon i Coinbase, w role administracyjne i powiernicze zwiększa wiarygodność Trustu.
Zgłoszenie Grayscale S-1/A z dnia 17 lipca 2024 r. przedstawia strukturę opłat i inne szczegóły operacyjne Trustu. Zgłoszenie było szeroko dyskutowane, a FulcrumNews i Tree News odnotowały akceptację zgłoszenia i podkreśliły opłatę w wysokości 2,5% za spotowy ETF Ethereum.
Post, w którym analitycy kwestionują strategię wysokich opłat Grayscale Ethereum Trust, pojawił się jako pierwszy w Coin Edition.
