Autor |

Wyprodukowane przez |. Vernacular Blockchain

Memecoin czy VC Token, który wybierzesz?

Przed 2022 rokiem każdy zapewne nie zawahałby się wybrać projektów gwiazdorskich, cieszących się dużą widocznością i wysokimi wycenami, popartymi przez znane instytucje VC. Teraz, w ciągu zaledwie dwóch lat, trend się zmienił, zwłaszcza niewielki trend zapoczątkowany przez Ordinals w 2023 roku. szybko przekształciła się w potężną falę przeciwną VC w świecie kryptowalut.

Już od pierwszej połowy tego roku Memecoin pozostaje liderem w porównaniu z wynikami rynkowymi VC Tokena, przyciągając dużą uwagę i napływ kapitału w krótkim czasie. Jest to głos opinii publicznej na rzecz uczciwości za tym stopniowo staje się trendem. Czy za tym stoją fundusze, czy też jest to krótkotrwała iluzja rynkowa?

01. „Dwa nieba lodu i ognia” VC Tokena

Pierwsza połowa 2024 r. to niemal intensywny okres wykupu serii dawnych projektów gwiezdnych „królewskiego poziomu”, od Wormhole po Polyhedra Network, od Starknet po LayerZero i od Zksync po Blast, na które czekali użytkownicy społeczności i wełniane imprezy przez długi czas projekt Airdrop.

Tyle, że wydajność cenowa po faktycznej realizacji nie jest zadowalająca, zwłaszcza po uprzemysłowieniu Airdrop, duża liczba użytkowników społeczności/Lumao Studio pomaga tym gwiazdorskim projektom uzyskać niezwykle piękne dane papierowe, podnosząc w ten sposób wycenę projektu w coraz większym stopniu przesadną FDV spowodowaną własnym finansowaniem VC, utorowało to również drogę ryzyku wyprzedaży związanej z wczesną płynnością.

Na przykład niedawna emisja nowych tokenów VC takich jak W (Wormhole), ZK, ZRO i STRK to w zasadzie bułka z masłem – FDV jest niezwykle wysoki, a trend cały czas spada. Prawie każdy kończył się linią ujemną dzień od umieszczenia na liście. Wszyscy użytkownicy zostali oszukani.

Tylko na podstawie statystyk z końca czerwca (nie licząc ostatniego gwałtownego spadku) wynika, że ​​PORTAL i SAGA spadły o około 80% w porównaniu do cen otwarcia, a W, ZKJ, STRK, OMNI i ALT również spadły w porównaniu do cen otwarcia Obydwa spadły o ponad 50%.

Źródło: @terryroom2014 /X

Z punktu widzenia danych, dla zwykłych użytkowników era tego olśniewającego tokena VC, w którym „kupując go, można łatwo zarobić wysokie zyski”, dobiegła końca.

Przynajmniej w przypadku nowych Tokenów, zakup ich na rynku wtórnym jest niemal bardziej opłacalny niż późniejsza wycena finansowania, a nawet widać oznaki odwrócenia wycen na rynku pierwotnym i wtórnym:

Najnowsze dane na dzień 10 lipca:

ZRO zebrało w historii łącznie 3 miliardy dolarów, a jego obecna łączna wartość rynkowa wynosi zaledwie 3,8 miliarda dolarów;

W historii W pozyskał łącznie 2,5 miliarda dolarów finansowania, a jego obecna całkowita wartość rynkowa wynosi 2,9 miliarda dolarów;

ZK w historii pozyskał łącznie 1,25 miliarda dolarów finansowania, a jego obecna łączna wartość rynkowa wynosi 3,1 miliarda dolarów;

ZKJ w swojej historii pozyskał łącznie 1 miliard dolarów finansowania, a jego obecna łączna wartość rynkowa wynosi 1,2 miliarda dolarów.

Ale co ciekawe, statystyki Dune pokazują, że nawet gdy rynek nadal spada, wartość księgowa głównych inwestycji VC w te tokeny nadal wykazuje zmienny zysk dziesiątki, a nawet prawie stokrotność. Ogólny niezrealizowany zysk VC wciąż rośnie do 7 razy.

Źródło: dune.com

Współzałożyciel DYOR, hitesh.eth, obliczył również 10 najlepszych „tokenów VC” z ogólnymi stopami zwrotu VC na rynku. Zasadniczo są one główną siłą na obecnym rynku, co również znacząco wpłynęło na zaufanie rynku.

Ale jednocześnie, chociaż inwestorzy na rynku wtórnym, tacy jak ENA, DYM i SAGA, ponieśli ciężkie straty, VC nadal są w stanie zablokować zyski ponad 10-krotnie – najwyższa ENA ma około 100-krotną stopę zwrotu, a najniższy ALT ma ponad 10 razy, doświadczenia inwestorów VC i rynku wtórnego można określić mianem „lodu i ognia”.

02. Memecoin „pożera” rynek

W porównaniu ze spadkową tendencją gwiazdy VC Token na internetowej platformie transakcyjnej, ceny na rynku wtórnym aktywów w łańcuchu, takich jak Memecoin, są znakomite, niemal „pożerając” cały rynek i stając się na tym etapie symbolem kultury Web3 .

Wśród nich, niezależnie od tego, czy są to wschodzący liderzy Memecoin, tacy jak PEPE i FLOKI, czy też GME i inne nowe Memecoiny w sieci publicznej, hasła majątkowe pojawiają się stale kilka, a nawet kilkadziesiąt razy, co kiedyś sprawiło, że ludzie marzyli o powrocie do środowiska rynkowego w roku 2020 DeFi Sunmmer.

Szczególnie od kwietnia tego roku zmienność nowych, intensywnie wprowadzanych na rynek tokenów VC spadła, co utrudnia inwestorom z rynku wtórnego czerpanie z nich zysków. Nastroje FUD na rynku w stosunku do tokenów VC stały się poważniejsze, co Memecoin pokazał niepowtarzalny urok Opierając się na konsensusie społeczności, w krótkim czasie przyciągnął duże zainteresowanie i napływ kapitału.

Z drugiej strony, chociaż VC Token ma silne wsparcie w tle, jego wyniki nie w pełni spełniły oczekiwania inwestorów w obliczu szybkich zmian na rynku.

Źródło: dune.com

Co bardziej interesujące, statystyki Dune pokazują również, że w tej rundzie supercyklu Meme liczba rzeczywistych adresów posiadaczy w łańcuchu 46 najpopularniejszych Memecoin rzeczywiście znacząco wzrosła w ciągu ostatnich 90 dni:

Spośród 46 Memecoin, z wyjątkiem 4, które odnotowują spadek wzrostu (FLOKI spadł tylko nieznacznie), liczba posiadaczy w łańcuchu pozostałych 42 Memecoin osiągnęła ogólnie dwucyfrowy lub nawet ponad 100% wzrost niewątpliwie odzwierciedla to, że zainteresowanie rynku i entuzjazm dla uczestnictwa w tych Memecoinach rzeczywiście gwałtownie rosną.

Natomiast względny stosunek liczby kupujących do sprzedających w ciągu ostatnich 30 dni wynosi w zasadzie powyżej 1, co oznacza również, że inwestorzy mają stosunkowo optymistyczne podejście do przyszłego trendu Memecoina i są skłonni zainwestować więcej środków w celu uzyskania potencjalnych zysków.

Krótko mówiąc, w przeciwieństwie do wielu poprzednich projektów kryptograficznych z dużym finansowaniem i narracją prowadzoną przez VC, które mają wysokie bariery wejścia i są bardziej zorientowane na krypto OG i wieloryby na łańcuchu (bogate elity), Meme przyciąga więcej zwykłych ludzi poza OG i wieloryby. Szansa dla społeczeństwa, zwłaszcza aby społeczeństwo mogło w sposób uczciwy uczestniczyć i dzielić się dywidendami.

Dlatego dla porównania dyskusje i wątpliwości dotyczące Memecoina i VC nieuchronnie ponownie staną się głównym nurtem społeczności. Meme przynajmniej będzie przynosił ciągły wzrost środków i uwagi poprzez przepływ użytkowników, a ostatnio Meme jest wyceniany na miliardy dolarów. Jednak wszystkie nowe projekty to przestarzałe produkty koncepcyjne, za którymi kryją się wspaniałe narracje lub stara rozgrywka. To naturalne, że są nielubiane przez społeczność.

03. Opór społeczności stojący za falą memów

Tak naprawdę, jeśli dokładnie przeanalizujemy obecne otoczenie rynkowe, odkryjemy, że oprócz krótkoterminowych spekulacji, wezwanie opinii publicznej do uczciwości reprezentowane za Meme stopniowo staje się trendem, a fundusze głosują nogami.

Mówiąc wprost, wzrost fali memów w rzeczywistości odzwierciedla w pewnym stopniu użytkowników społecznościowych i korektę przez rynek tradycyjnego modelu „finansowanie-wypłata” w ciągu ostatnich dwóch lat: poprzednie projekty gwiazd opierały się na najlepszych VC budować swój biznes, w połączeniu z wysokiej klasy narracjami technicznymi. Rozgrywka polegająca na przeprowadzaniu finansowania o wysokiej wycenie i dużej kwocie, a na koniec przyciągnięciu społeczności do zgromadzenia serii pięknych danych w łańcuchu za pośrednictwem tak zwanego „Airdropu” to w zasadzie koniec.

Zwłaszcza od tego roku długo oczekiwane projekty, takie jak ZKsync i LayerZero, wywołały w społeczności duże kontrowersje związane z Airdropem, takie jak „Witch Attack” i „Rat Warehouse”. Oznacza to w zasadzie, że świat Web3 stopniowo wkracza w „post-”. „Era” Airdrop — kiedy twórcy wiodących projektów zaczynają postrzegać Airdrop jako arogancką siłę w zakresie alokacji zasobów, Airdrop nie jest już wzajemnym uzupełnieniem użytkowników społeczności i twórców projektów.

Z tego powodu wzrost Memecoin wynika właśnie z tego, że często nie są one związane tradycyjnym zestawem zasad przejęć na rynku pierwotnym i wtórnym, chociaż oznacza to również, że ryzyko jest wyższe, a wahania cen bardziej gwałtowne, przynajmniej dla zwykłych użytkowników większy wybór.

Jeśli dogłębnie przeanalizujemy przyczyny przypływów i odpływów Memecoina i VC Tokena, obiektywne warunki rynkowe będą prawie wyraźnie widoczne:

Pierwszą z nich jest presja sprzedaży spowodowana wysoką wyceną i niskim nakładem. W końcu dzisiejsze projekty gwiazdowe prawie wszystkie wykorzystują wysokie FDV i niski rzeczywisty nakład jako zasady emisji. Stwarza to potencjalny czynnik niestabilny, a cykl sprzedaży jest niezwykle długi czasu i wywiera ogromną presję na rynek;

Po drugie, użytkownicy stopniowo uodparniają się na narracje techniczne, szczególnie od L2 do Restaking. Po doświadczeniu wdrażania innowacji technologicznych w wielu projektach, zwłaszcza przez celebrytów, użytkownicy stali się bardziej racjonalni i rozważni i nie dają się już tak łatwo zwieść pozornie przeniesionym przez kwestie techniczne. narracje, które są nieprzeniknione, ale brakuje w nich faktycznych przełomów;

Ponadto nie można ignorować efektu wycofywania funduszy o wysokiej częstotliwości. Podobnie jak w przypadku wycofywania funduszy z oferty publicznej na dużą skalę na giełdzie, w społeczności pojawiły się ostatnio kontrowersje dotyczące tego, czy intensywne uruchamianie projektów gwiazdowych doprowadziło do dużej liczby transakcji. fundusze są wycofywane z rynku, co powoduje przepływ kapitału na rynku.

Przecież prawdziwe pieniądze i praktyczne głosowanie ludzi nie zwiodą.

W pewnym stopniu sojusze i zakorzenione interesy pomiędzy VC w świecie kryptowalut a branżą Web3 osiągnęły etap, który wyraźnie należy przerwać (czytanie rozszerzone „Kto „kontroluje” Uniswap? Na zmianę budujemy „domek z kart” „Dokąd pójdzie DeFi? 》), a spontaniczna pogoń użytkowników za realnymi efektami zarabiania pieniędzy i gorącymi punktami jest zrozumiała.

W końcu na tym rynku pełnym pokus i możliwości użytkownicy instynktownie wybierają te możliwości i gorące trendy, które mogą przynieść wymierne korzyści. Gdy istniejące projekty nie będą w stanie sprostać temu zapotrzebowaniu, będą wyrażać niezadowolenie i opór na różne sposoby, szukając lepszych zwrotów z inwestycji i otoczenie rynkowe.

To również zaalarmowało VC i deweloperów projektów, którzy są przyzwyczajeni do zależności od ścieżki.