• Względne bogactwo zmienności implikowanej krótkoterminowych opcji eteru sugeruje wzrost aktywności zabezpieczającej.

• Oczekuje się, że notowane na giełdzie w USA fundusze ETF rozpoczną handel w przyszłym tygodniu.

Zbliżający się debiut amerykańskich funduszy ETF powiązanych z ceną spot eteru {{ETH}} powoduje, że inwestorzy zaczynają uciekać na rynek opcji, aby zabezpieczyć lub chronić istniejące pozycje rynkowe przed wahaniami cen.

Według źródeł danych Deribit i Kaiko zmienność implikowana (IV), czyli oparte na opcjach oczekiwania rynkowe dotyczące zawirowań cenowych w określonym okresie, rośnie w różnych przedziałach czasowych. To oznaka zwiększonego popytu na opcje lub instrumenty pochodne zapewniające ochronę przed wahaniami cen. Opcja call chroni przed wzrostami cen, natomiast opcja put zapewnia zabezpieczenie przed wahaniami cen.

Działalność zabezpieczająca była bardziej widoczna w przypadku kontraktów krótkoterminowych, o czym świadczy niedawny względny poziom zmienności implikowanej określonej przez kontrakty na opcje wygasające 19 lipca w porównaniu z kontraktami wygasającymi 26 lipca. Według Kaiko, IV wygaśnięcie 19 lipca wzrósł z 53% w sobotę do 62% w poniedziałek, przekraczając termin wygaśnięcia IV 26 lipca.

„Wzrost IV kontraktu z 19 lipca sugeruje, że inwestorzy są skłonni zapłacić więcej za zabezpieczenie istniejących pozycji i ochronę przed gwałtownymi ruchami cen w krótkim okresie. Ten gwałtowny wzrost kontraktów krótkoterminowych IV wskazuje na poziom niepewności wśród traderów” – analitycy w Kaiko – podało w poniedziałkowym wydaniu biuletynu.

Traderzy spodziewają się również zwiększonej zmienności eteru w stosunku do bitcoina. Według źródła danych Amberdata, różnica między 30-dniowymi indeksami zmienności implikowanej dla eteru i bitcoina Deribit (BTC DVOL i ETH DVOL) od końca maja niezmiennie wynosi średnio około 10%, znacznie powyżej 5% w pierwszym kwartale.

Giełda kryptowalut Bybit i firma analityczna BlockScholes dokonały podobnej obserwacji w raporcie udostępnionym w poniedziałek CoinDesk.

„Kluczowe ustalenia wskazują, że inwestorzy podchodzą do ETH z coraz większym optymizmem, szczególnie w oczekiwaniu na rychłe wprowadzenie na rynek pierwszych funduszy ETF typu Ether Spot w Stanach Zjednoczonych. Optymizm ten znajduje odzwierciedlenie w utrzymującej się premii za zmienność ETH w stosunku do BTC, która utrzymuje się pomimo wzmożonej aktywności na rynku, „ – napisano w raporcie.

Wzrost aktywności hedgingowej na eterze jest zgodny z niezwykle optymistycznymi oczekiwaniami ze strony kasowych funduszy ETF na eter, które mają rozpocząć handel w przyszły wtorek. Według Gemini, spotowe fundusze ETF prawdopodobnie przyciągną 5 miliardów dolarów wpływów netto w ciągu pierwszych sześciu miesięcy, zwiększając wartość rynkową eteru w stosunku do bitcoina.

Poza tym inwestorzy, świadomi zjawiska „sprzedaj fakt”, które nastąpiło po debiucie bitcoinowych funduszy ETF 11 stycznia, mogą przygotowywać się na podobną zmienność cen eteru.

Traderzy powinni jednak pamiętać, że obecny nastrój na rynku i zwyżkowa pozycja eteru są znacznie bardziej wymierne niż w przypadku bitcoina na początku stycznia, co sugeruje niskie szanse na wycofanie się po debiucie w oparciu o fakt sprzedaży.