W niedawnej aktualizacji wideo Benjamin Cowen zagłębił się w temat dominacji Bitcoina, przedstawiając szczegółową analizę obecnych trendów rynkowych i potencjalnych przyszłych ruchów.
Wprowadzenie do dominacji Bitcoin
Benjamin Cowen rozpoczął od omówienia znaczenia dominacji Bitcoina, wyjaśniając, że reprezentuje ona stosunek kapitalizacji rynkowej Bitcoina do całkowitej kapitalizacji rynkowej wszystkich kryptowalut. Cowen podkreślił, że zrozumienie dominacji Bitcoina ma kluczowe znaczenie dla inwestorów chcących zachować wartość swoich portfeli podczas różnych cykli rynkowych.
Kontekst historyczny i obecne stanowisko
Cowen podkreślił, że dominacja Bitcoina wykazuje tendencję wzrostową od końca 2022 r., utrzymując swoją pozycję powyżej kluczowych średnich kroczących. Podkreślił, że od lipca 2024 r. dominacja Bitcoina wynosiła 54,5%, co stanowi znaczący poziom, biorąc pod uwagę historyczne wysiłki Bitcoina o przełamanie tej bariery. Cowen zauważył, że jest to krytyczny moment, ponieważ dominacja Bitcoina konsekwentnie utrzymuje się powyżej pasma wsparcia hossy, co wskazuje na potencjał dalszego ruchu wzrostowego.
Czynniki wpływające na dominację Bitcoina
Sezonowość:
Cowen wyjaśnił, że dominacja Bitcoina zazwyczaj napotyka trudności w miesiącach letnich, co wynika z danych historycznych z poprzednich cykli halvingu. Zaznaczył jednak, że w 2024 r. to sezonowe osłabienie było mniej wyraźne, co sugeruje zmianę dynamiki rynku.
Polityka pieniężna:
Kluczowym argumentem Cowena jest to, że polityka pieniężna znacząco wpływa na dominację Bitcoina. Zauważył, że w okresach restrykcyjnej polityki pieniężnej, takich jak obecne otoczenie, aktywa wysokiego ryzyka, takie jak altcoiny, mają tendencję do osiągania gorszych wyników w porównaniu z Bitcoinem. Tendencja ta wspiera większą dominację Bitcoina.
Spot ETF dla Ethereum:
Cowen potwierdził potencjalne zatwierdzenie spotowego ETF dla Ethereum i jego konsekwencje. Argumentował, że chociaż ETF może wzmocnić Ethereum w krótkiej perspektywie, jest mało prawdopodobne, aby zapobiegł ogólnemu trendowi rosnącej dominacji Bitcoina, napędzanemu przez szersze siły rynkowe.
Analiza porównawcza z poprzednimi cyklami
Cowen zauważył podobieństwa między obecnym cyklem rynkowym a poprzednimi, koncentrując się szczególnie na cyklach halvingu w latach 2016 i 2020. Zauważył, że w obu przypadkach dominacja Bitcoina doświadczyła znacznych ruchów wzrostowych w drugiej połowie roku, po halvingu. Ten wzór jest zgodny z jego oczekiwaniami dotyczącymi podobnego trendu w 2024 r.
Dominacja Bitcoina z wyłączeniem stablecoinów:
Cowen zauważył, że dominacja Bitcoina, z wyłączeniem monet typu stablecoin, stale rośnie przez cały 2024 rok, co wzmacnia jego bycze perspektywy. Wyjaśnił, że monety typu stablecoin często zniekształcają prawdziwy obraz dynamiki rynku, a ich wykluczenie zapewnia jaśniejszy obraz względnej siły Bitcoina.
Historyczne niskie wzorce:
Badając historyczne minima dominacji Bitcoina, Cowen podkreślił, że dominacja często osiąga lokalne minima około 215. dnia roku halvingu. Biorąc pod uwagę obecny harmonogram, zasugerował, że wszelkie potencjalne spadki dominacji prawdopodobnie wkrótce się skończą, torując drogę do lepszych wyników w IV kwartale.
Potencjalne scenariusze i perspektywy na przyszłość
Dynamika sierpień-wrzesień:
Cowen przewidywał, że okres od sierpnia do września może być kluczowy. Wspomniał, że historycznie dominacja Bitcoina wykazywała siłę począwszy od końca trzeciego kwartału do czwartego kwartału. Dodatkowo wskazał, że pierwsza obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, oczekiwana we wrześniu, może jeszcze bardziej wzmocnić dominację Bitcoina.
Porównanie z 2019 r.:
Cowen porównał obecną konfigurację rynku z rokiem 2019, kiedy pary Bitcoinów skapitulowały na miesiąc przed obniżką stóp procentowych przez Fed. Zasugerował, że podobny scenariusz może mieć miejsce w 2024 r., kiedy pary altcoinów załamią się w sierpniu, a dominacja Bitcoina znacząco wzrośnie we wrześniu.
Analiza techniczna:
Cowen przeprowadził szczegółową analizę techniczną, która wykazała, że dominacja Bitcoina może osiągnąć 60% do grudnia 2024 r. Oparł tę prognozę na poziomach zniesienia Fibonacciego i wzorcach historycznych, argumentując, że zbieg czynników technicznych i makroekonomicznych wspiera ten cel.
Wyróżniony obraz za pośrednictwem Pixabay
