Przegląd rynku
Indeks dolara amerykańskiego po konsolidacji w tym tygodniu gwałtownie spadł. We wtorek amerykański indeks wzrósł po przemówieniu Powella, ale w końcówce notowań ponownie spadł. Ogłoszona w czwartek inflacja CPI w USA spadła we wszystkich przypadkach, wzmacniając nadzieje na rozpoczęcie obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu. Indeks w USA gwałtownie spadł, zbliżając się do poziomu 104. Łącznie spadła także rentowność amerykańskich obligacji.
W tym tygodniu cena złota na rynku spot gwałtownie wzrosła. W poniedziałek pod wpływem poprawy nastrojów na ryzyko na giełdzie, realizacji zysków przez inwestorów oraz wstrzymywania zakupów złota przez chiński bank centralny na dwa kolejne miesiące, cena złota na rynku spot spadła z najwyższego poziomu do około 2350, po czym spadła jeszcze bardziej. niż 30 dolarów dziennie. Potem jednak spadek się odwrócił i po publikacji danych o CPI wzrósł on w ciągu dnia o ponad 40 dolarów, osiągając maksimum na poziomie 2424,5, co stanowi nowe maksimum od 22 maja. W piątek wzrost cen złota utknął w martwym punkcie Po opublikowaniu nieoczekiwanych danych o PPI, cena złota spadła poniżej poziomu 2400 liczb całkowitych.
Międzynarodowe ceny ropy naftowej po spadku na początku tygodnia weszły w trend konsolidacyjny. Międzynarodowe ceny ropy naftowej spadały przez trzy dni z rzędu do najniższego poziomu od prawie dwóch tygodni, ponieważ huragan Berrier miał mniejszy niż oczekiwano wpływ na produkcję ropy w USA. Ceny ropy naftowej nieznacznie wzrosły, gdy dane pokazały, że zapasy ropy i benzyny w USA gwałtownie spadły w zeszłym tygodniu, zmniejszając obawy inwestorów dotyczące popytu.
W tym tygodniu, pod wpływem osłabienia dolara amerykańskiego, waluty spoza USA ogólnie wzrosły. Wśród nich najbardziej widoczny był jen japoński, który po danych o CPI wzrósł kiedyś o prawie 3%, a dolar amerykański do jena spadł aż poniżej 157,40. Dolar australijski wzrósł do najwyższego poziomu od stycznia w stosunku do dolara amerykańskiego, euro osiągnęło nowy najwyższy poziom w stosunku do dolara amerykańskiego od 7 czerwca, a funt w stosunku do dolara amerykańskiego osiągnął nowy najwyższy poziom od 8 marca.
Jeśli chodzi o akcje w USA, w tym tygodniu duże akcje spółek technologicznych popchnęły indeks S&P 500 po raz pierwszy w historii do przebicia 5600 punktów, rosnąc przez 7 kolejnych dni, ustanawiając rekord w tym roku i ustanawiając nowy najwyższy poziom zamknięcia od 6 sesji z rzędu dni; Nasdaq osiągnął nowy szczyt na zamknięciu od 7 kolejnych dni handlowych. Jednak po danych o CPI indeks S&P 500 spadł, a siedem głównych amerykańskich spółek znalazło się w zeszłym roku pod największą presją wyprzedaży, a ich wartość rynkowa z dnia na dzień spadła o prawie 600 miliardów dolarów (około 4,35 biliona juanów). Indeks Russell 2000 wzrósł i zanotował najlepszy jednodniowy wynik od siedmiu miesięcy.
Najważniejsze wydarzenia tygodnia
1. CPI eksplodował, a rynek zaczął wyceniać trzy obniżki stóp procentowych
Powszechnie obserwowane dane o CPI w USA w czerwcu uległy ogólnemu ochłodzeniu, a bazowa roczna stopa CPI wyniosła 3,3%, czyli była niższa od oczekiwań rynkowych na poziomie 3,4% i nieoczekiwanie spadła do najniższego poziomu od kwietnia 2021 r.; spadła do 0,1%. Ogólny wskaźnik CPI wzrósł o 3% rok do roku, mniej niż oczekiwano na poziomie 3,1% i poprzedniej wartości wynoszącej 3,3%, a dynamika wzrostu miesiąc do miesiąca wyniosła -0,1% i po raz pierwszy od czterech lat osiągnęła wartość ujemną.
Po publikacji danych o CPI rynek zaczął wyceniać trzykrotną w tym roku obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Wyceny na rynku pieniężnym pokazują, że inwestorzy są prawie pewni, że Fed obniży stopy procentowe we wrześniu i grudniu, przy ponad 50% szans na obniżkę stóp w listopadzie
Nick Timiraos, dziennikarz finansowy znany jako „New Federal Reserve News Service”, skomentował, że inflacja w USA gwałtownie spadła w czerwcu, kontynuując niedawną tendencję polegającą na spowalnianiu wzrostu cen i torując Rezerwie Federalnej drogę do obniżki stóp procentowych późnym latem. Analitycy Citi ostrzegali przed ryzykiem gwałtownego osłabienia aktywności gospodarczej i przyspieszenia tempa obniżek stóp procentowych, przy czym oczekuje się, że Fed obniży stopy procentowe osiem razy z rzędu począwszy od września. JPMorgan Chase zmienił prognozę pierwszej obniżki stóp procentowych z listopada na wrzesień.
Jednak opublikowane w piątek dane o PPI były nieoczekiwanie wyższe od oczekiwań, ponieważ rosnące marże zysku dostawców usług zrównoważyły drugi z rzędu miesięczny spadek kosztów towarów. Może to wskazywać, że zmiany danych PCE mogą nie być tak przyjazne, jak sugerowały wczorajsze dane o CPI.
2. Powell zaczął wyrażać podobieństwa, a wielu urzędników utorowało drogę do obniżki stóp procentowych we wrześniu.
W tym tygodniu prezes Rezerwy Federalnej wziął udział w przesłuchaniach w Izbie Reprezentantów i Senacie w sprawie półrocznych raportów dotyczących polityki pieniężnej. Podtrzymując swoje poprzednie stanowisko, dodał nowy punkt widzenia, wierząc, że inflacja nie jest już jedynym ryzykiem stojącym przed władzami federalnymi Rezerwa. Analitycy rynku uważają, że jest to wskazówka, że wkrótce zaczną się obniżki stóp procentowych. Oto najważniejsze momenty z jego dwóch przesłuchań.
Inflacja: Poczyniono znaczne postępy, oczekiwanie na więcej dobrych danych, które zwiększą zaufanie, nie jest jedynym ryzykiem; nie ma potrzeby czekać z obniżką stóp procentowych, aż inflacja spadnie poniżej 2%.
Zatrudnienie: Rynek pracy znacznie się ochłodził, ale pozostaje silny, a stopa bezrobocia nadal na historycznie niskim poziomie będzie reagować na nieoczekiwane osłabienie;
Stopy procentowe: Obecna polityka jest restrykcyjna i jest mało prawdopodobne, aby spadła do skrajnie niskiego poziomu stóp procentowych przed kryzysem. Jest mało prawdopodobne, aby kolejnym krokiem było zbyt wczesne podniesienie stóp procentowych, co może jednak zaszkodzić postępowi inflacji spóźnione lub zbyt małe złagodzenie polityki pieniężnej będzie hamulcem dla gospodarki i zatrudnienia.
Gospodarka: Wzrost gospodarczy wynosi około 2%. Powell nie śpi w nocy, unikając masowych zwolnień lub powodując poważne pogorszenie koniunktury gospodarczej.
Bilans: Redukcja bilansu jest jeszcze odległa. Nie ma konkretnego celu dotyczącego wielkości bilansu. Odpowiedni poziom zostanie ustalony na podstawie doświadczenia.
Inne: Czynniki polityczne nie są brane pod uwagę przy podejmowaniu decyzji, a niezależność banku centralnego jest kluczowa; nie stwierdzono, aby zdolności poznawcze Bidena uległy osłabieniu; nowe propozycje Porozumienia Bazylejskiego III mogą zacząć zbierać opinie jesienią;
Między innymi prezes Banku Rezerw Federalnych w St. Louis stwierdził, że poczyniono dalsze postępy w walce z inflacją, ale potrzebnych jest więcej dowodów w tym zakresie. Wielu urzędnikom „popodobały się” dane o CPI. Prezes Fed w Chicago, Goolsby, powiedział, że czerwcowy raport o inflacji jest bardzo dobry i w zależności od danych można rozważyć jedną lub serię obniżek stóp procentowych. Prezes Fed w San Francisco Daly uważa także, że na podstawie różnych danych może zaistnieć konieczność dostosowania polityki pieniężnej i zasadne będzie obniżenie stóp procentowych o połowę w tym roku. Prezes Fed z St. Louis Mussallem powiedział, że najnowsze dane pokazują, że inflacja postępuje, i mam nadzieję, że te dane utwierdzą mnie w przekonaniu, że inflacja osiągnie 2% w połowie lub pod koniec przyszłego roku.
3. Biden był zdecydowany nie wycofywać się z wyborów, ale w kluczowym momencie po raz drugi przesunął język
Prezydent USA Joe Biden ponownie podkreślił swoją determinację w kandydowaniu i wezwał demokratycznych prawodawców i darczyńców do zakończenia dyskusji na temat następcy, jednak nadal utrzymują się głębokie podziały, a niektórzy z jego wieloletnich sojuszników i doradców nadal dyskutują, jak wycofać go z wyścigu.
Wśród nich była spikerka Izby Reprezentantów Stanów Zjednoczonych Pelosi powiedziała, że Biden powinien jak najszybciej podjąć decyzję, czy nadal ubiegać się o urząd, a przywódca większości w Senacie Schumer prywatnie jest otwarty na nominowanie innych osób do kandydowania. Nawet ciemnoniebieski stan Nowy Jork się waha, a jego wicegubernator wzywa Bidena do ustąpienia.
Z danych dotyczących gości wynika, że od sierpnia ubiegłego roku znani eksperci ds. choroby Parkinsona odwiedzili Biały Dom osiem razy, ale Biały Dom odpowiedział, że Biden cieszy się dobrym zdrowiem. Jednak jego przejęzyczenia podczas szczytów NATO i konferencji prasowych po raz kolejny wzbudziły obawy co do jego wieku i bystrości umysłu. Przez pomyłkę przedstawił Zełenskiego jako Putina i błędnie nazwał wiceprezydenta Harrisa Trumpem.
4. Podejrzewa się, że władze Japonii ponownie interweniowały na rynku jena
Po publikacji danych o inflacji CPI w USA, jen japoński gwałtownie umocnił się z około 161,58 do 157,44 w niecałe pół godziny, z zakresem wahań przekraczającym 4 jeny, zgodnym z zakresem powodowanym przez większość poprzednich interwencji. Porównanie oparte na rachunkach BOJ i prognozach brokerów walutowych sugeruje, że wielkość interwencji może wynieść około 3,5 biliona jenów (22 miliardy dolarów).
Jednak wiceminister finansów Japonii Makoto Kanda milczał w czwartek, czy interweniować, ale stwierdził, że ostatnie gwałtowne wahania kursu walutowego są dziwne Na rynku płynnego kursu walutowego interwencje na rynku walutowym są z pewnością rzadkie, ale nadmierne lub nieuporządkowane wahania należy odpowiednio zareagować.
Bank Japonii przeprowadził w piątek rano kontrolę waluty jena w stosunku do euro. Ostatni raz zgłoszono, że Bank Japonii przeprowadził takie kontrole we wrześniu 2022 r., zaledwie kilka dni przed interwencją po raz pierwszy od 1998 r.
5. Chińska Komisja ds. Regulacji Papierów Wartościowych: Zawieszenie działalności w zakresie refinansowania papierów wartościowych od 11 lipca
W celu utrzymania stabilnego funkcjonowania rynku i po pełnej ocenie obecnej sytuacji rynkowej, Chińska Komisja ds. Regulacji Papierów Wartościowych zatwierdziła wniosek China Securities Financial Company o zawieszenie działalności w zakresie refinansowania papierów wartościowych zgodnie z prawem, które zacznie obowiązywać od lipca 11.2024. Istniejące umowy refinansowania papierów wartościowych można przedłużyć, ale należy je zamknąć nie później niż 30 września. W pierwszym dniu obowiązywania nowych regulacji saldo refinansowania papierów wartościowych na rynku spadło o 15,48 mln akcji, przy braku nowych transakcji refinansowania papierów wartościowych.
Jednocześnie Chińska Komisja Regulacji Papierów Wartościowych zatwierdziła giełdę podwyższenie wskaźnika marży dla pożyczek papierów wartościowych z nie mniej niż 80% do 100%, a wskaźnika marży dla prywatnych funduszy inwestycyjnych papierów wartościowych do udziału w pożyczkach papierów wartościowych z nie mniej niż 100% do 120% Obowiązuje od 22 lipca 2024 r.
6. Bank Centralny: Przeprowadzaj, w zależności od przypadku, tymczasowe operacje terminowego wykupu lub tymczasowe operacje odkupu zwrotnego.
Rankiem 8 lipca Ludowy Bank Chin wydał komunikat skierowany do dealerów pierwotnych działających na otwartym rynku, w którym oznajmił, że w zależności od sytuacji przeprowadzi tymczasowe operacje forward repo lub tymczasową transakcję odkupu zwrotnego. Nowe narzędzie działa w godzinach popołudniowych, od 16:00 do 16:20 w dni powszednie i jest to okres nocny. Nowe narzędzia rynek odbiera jako zawężające lub wręcz tworzące nowy korytarz stóp procentowych.
7. Zmniejsza się liczba zakładów Banku Anglii na obniżki stóp procentowych
Główny ekonomista Peel powiedział w środę, że Bank Anglii prawdopodobnie obniży stopy procentowe, ale najnowsze dane sugerują, że inflacja może pozostać wysoka dłużej niż oczekiwano. W związku z tym traderzy ograniczyli swoje zakłady na obniżkę stóp procentowych przez Bank Anglii, wierząc, że prawdopodobieństwo obniżki stóp w sierpniu wynosi mniej niż 50%.
Sprzeciw dodatkowo wzmocniły dane pokazujące w czwartek, że wzrost PKB Wielkiej Brytanii w okresie trzech miesięcy poprzedzających maj był najszybszy od czasu konfliktu rosyjsko-ukraińskiego i powinien nadal szybko rosnąć w nadchodzących miesiącach, w miarę dalszej poprawy morale realnych urzędników obniżki stóp procentowych w sierpniu.
8. Miesięczny raport OPEC: produkcja państw członkowskich nadal przekracza kwoty
Opublikowany w środę miesięczny raport OPEC przewiduje, że światowy popyt na ropę naftową wzrośnie o 2,25 mln baryłek dziennie w 2024 r. i 1,85 mln baryłek dziennie w 2025 r., co jest zgodne z wcześniejszymi oczekiwaniami. Organizacja spodziewa się niedoborów dostaw ropy w nadchodzących miesiącach i w 2025 r., a popyt na ropę OPEC+ osiągnie w trzecim kwartale 43,6 mln baryłek dziennie, znacznie powyżej aktualnej produkcji organizacji.
Miesięczny raport pokazał także, że Irak, Kazachstan i Rosja w dalszym ciągu przekraczają limity produkcji. Pomimo gwałtownych cięć produkcji w Rosji w czerwcu, łączne dzienne dostawy tych trzech krajów w dalszym ciągu wynoszą setki tysięcy baryłek powyżej kwoty ustalonej na początku roku.
9. Tesla opóźniła wypuszczenie Robotaxi, przez co cena jego akcji gwałtownie spadła
Tesla (TSLA.O) opóźniła wypuszczenie autonomicznej taksówki Robotaxi z sierpnia na październik, aby dać czas na zbudowanie większej liczby prototypów pojazdu. Źródła podają, że projektanci Tesli zostali poproszeni o przeprojektowanie elementów Robotaxi.
Kilka miesięcy temu Musk wyznaczył datę premiery na 8 sierpnia. Optymizm co do nadchodzącej premiery spowodował, że cena akcji Tesli rosła przez 11 kolejnych dni. Wkrótce po ogłoszeniu wiadomości o przełożeniu notowań Tesla spadła gwałtownie o ponad W trakcie sesji wyniósł 8%, największy spadek od 4 marca.
10. Bohater „Wielkiego Wybuchu stulecia” został uznany za winnego
Po dwumiesięcznym procesie amerykańska ława przysięgłych uznała w środę założyciela Archegos Asset Management Billa Hwanga oraz współoskarżonego i dyrektora finansowego Patricka Halligana za winnych. Bill Hwang (60 l.) nie przyznał się do jednego zarzutu spisku mającego na celu oszustwo, trzech zarzutów oszustwa i siedmiu zarzutów manipulacji na rynku, ale został uznany za winnego 10 z 11 zarzutów. Za każdy przypadek grozi maksymalna kara 20 lat więzienia, ale ostateczny wyrok może być niższy niż maksymalny.
Archegos upadł w marcu 2021 r., powodując, że kontrahenci tacy jak Credit Suisse, Morgan Stanley i Nomura stracili ponad 10 miliardów dolarów.
Artykuł przesłany z: Golden Ten Data