Znacząca wyprzedaż Bitcoina może dać entuzjastom opcji kup i trzymaj szansę na zakup akcji BTC ETF po niższych cenach.
Spot Bitcoin spadł w piątek do około 53 500 dolarów, najniższego poziomu od czterech miesięcy, w związku z przewidywanymi dużymi likwidacjami BTC przez rząd Niemiec i Mt.Gox, nieistniejącą już japońską giełdę kryptowalut.
Ceny akcji głównych funduszy ETF BTC już są dotknięte, a ciągła zmienność rynku może prowadzić do atrakcyjnych rabatów.
Bitcoinowe fundusze ETF, takie jak Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC), VanEck Bitcoin Trust (HODL) i iShares Bitcoin Trust (IBIT), stały się punktem odniesienia dla posiadaczy BTC na rynku kasowym, odkąd amerykańskie organy regulacyjne zatwierdziły te fundusze znajdujące się w obrocie publicznym w styczniu.
Jednakże solidne zabezpieczenia i środki bezpieczeństwa stosowane w tych funduszach spowodowały, że od chwili ich powstania obrót akcjami odbywał się ze stałą premią w stosunku do wartości aktywów netto (NAV), napędzaną inwestycjami instytucjonalnymi.
Na początku lipca pięć największych funduszy Bitcoin było notowanych ze średnią premią wynoszącą prawie 1%.
Fundusze ETF polegają na wybranej grupie profesjonalnych animatorów rynku, zwanych „autoryzowanymi uczestnikami” (AP), w celu utrzymania cen akcji ETF na poziomie NAV funduszu.
Ci punkty dostępowi są jedynymi inwestorami, którzy mogą wymieniać i odkupywać akcje BTC ETF na BTC spot, czerpiąc korzyści z śróddziennych spreadów cenowych.
Obecnie tylko kilka punktów dostępowych jest przystosowanych do obsługi transakcji kasowych BTC, co sprawia, że akcje ETF są podatne na gwałtowne zmiany cen na niestabilnych rynkach.
Trwające likwidacje Niemiec i Mt.Gox mogą spowodować wielomiliardową presję na sprzedaż, prowadząc do zmienności i potencjalnie szerszych wahań cen ETF, tworząc możliwości arbitrażu dla traderów.
Jeśli inwestorzy liczą na arbitraż podobny do rabatów Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) z końca 2022 r., mogą się rozczarować.
CZYTAJ WIĘCEJ: U2U Network, Chain Capital i JDI Ventures uruchamiają przełomowy sojusz DePIN w celu zrewolucjonizowania globalnej infrastruktury
Jest mało prawdopodobne, aby sytuacja na GBTC, gdzie akcje były notowane z dyskontem sięgającym 50% NAV, powtórzyła się ze względu na znacznie poprawioną płynność i rosnącą świadomość inwestorów instytucjonalnych na temat wartości BTC.
Od czasu niedawnej wyprzedaży fundusze Bitcoin zaobserwowały już wpływy netto w wysokości 398 milionów dolarów.
Niemniej jednak nadal mogą istnieć znaczne możliwości.
W maju akcje funduszu IBIT ETF należącego do BlackRock spadły na krótko do prawie 2% dyskonta w wyniku instytucjonalnego przywracania równowagi na koniec miesiąca w obliczu zmienności rynku.
Inne fundusze, w tym FBTC, BITB i ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), również notowane były z dyskontem wynoszącym prawie 1,5%.
W związku ze zbliżającymi się likwidacjami BTC z Niemiec i Mt.Gox oczekuje się wzrostu zmienności rynku.
Inwestorzy powinni uważnie monitorować możliwości arbitrażu ETF, zwłaszcza EZBC, HODL i IBIT, które oferują atrakcyjne rabaty w zakresie opłat za zarządzanie, a niektóre z nich całkowicie rezygnują z opłat do 2025 roku.
Traderzy chcący poradzić sobie z obecną zmiennością mogą znaleźć korzyści.
Pomimo presji sprzedaży, na BTC może nastąpić zwyżkowy zwrot pod koniec roku, napędzany potencjalnymi obniżkami stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i korzystnymi szansami dla Donalda Trumpa w nadchodzących wyborach prezydenckich w USA.
Najwyższy czas rozejrzeć się za rabatami.
Aby przesłać komunikat prasowy dotyczący kryptowalut (PR), wyślij wiadomość e-mail na adres sales@cryptointelligence.co.uk.