9 lipca Anastasia Amoroso, główna specjalistka ds. strategii inwestycyjnej iCapital, dołączyła do „Squawk Box” CNBC, aby podzielić się swoimi spostrzeżeniami na temat najnowszych trendów rynkowych, stanu gospodarki i zdrowia konsumentów.

Amoroso jest dyrektorem zarządzającym i głównym strategiem inwestycyjnym w iCapital Network, gdzie doradza w zakresie możliwości inwestycyjnych na rynku prywatnym i publicznym. Wcześniej była dyrektorem strategii tematycznej Cross-Asset w J.P. Morgan Private Bank, koncentrując się na nowych technologiach. Jej kariera obejmuje także role w Merrill Lynch i J.P. Morgan Funds, gdzie zarządzała portfelami wieloaktywowymi i świadczyła usługi doradztwa finansowego. Amoroso posiada dyplom Uniwersytetu Nowego Meksyku oraz certyfikat CFA.

Amoroso rozpoczął od omówienia potencjału wycofywania się rynku i konsolidacji. Amoroso stwierdził: „Myślę, że są pewne elementy, które zdecydowanie łączą się w celu wyhamowania i konsolidacji rynku”. Podkreśliła rosnący rozdźwięk pomiędzy spowalniającą gospodarką a wysokimi oczekiwaniami dotyczącymi zysków. Amoroso zwrócił uwagę, że wskaźniki gospodarcze, takie jak Citi Surprise Index i Bloomberg Surprise Index, znajdują się obecnie głęboko na minusie i od kilku miesięcy wykazują tendencję spadkową. Podkreśliła, że ​​szacunki PKB Atlanta Fed spadły z 4% na początku drugiego kwartału do około 1,5%.

Amoroso zauważył, że pomimo spowolnienia gospodarczego oczekiwania dotyczące zysków pozostają wysokie. Zauważyła: „Porównujesz to z oczekiwaniami dotyczącymi zarobków, a oni nic nie zrobili, tylko poszli wyżej”. Wyjaśniła, że ​​choć nastąpiła niewielka rewizja w dół oczekiwań wyników za drugi kwartał, to jest ona znacznie mniejsza niż typowa obniżka o 3-4%. Amoroso wyraziła zaniepokojenie „ekstremalnym komfortem rynku w związku ze scenariuszem Złotowłosej”, zauważając, że niska zmienność i szeroki udział inwestorów sprawiły, że poczuła się niekomfortowo.

Omawiając sektor technologiczny, Amoroso podkreślił rozdwojenie wyników rynkowych. Stwierdziła: „Występuje rozdwojenie, w ramach którego branża technologiczna nadal żyje i ma się dobrze, a zyski zostały skorygowane w górę, podczas gdy wszystko inne zostało sprowadzone w dół”. Amoroso zasugerował, że chociaż sektor technologiczny nadal się rozwija, inne sektory, szczególnie o charakterze cyklicznym, już obniżyły swoje oczekiwania.

Amoroso odniósł się także do obaw dotyczących kondycji sektora konsumenckiego. Przyznała, że ​​chociaż ogólne perspektywy konsumenckie nie są nadmiernie niepokojące ze względu na niską stopę bezrobocia i wysoki majątek netto gospodarstw domowych, pojawiają się pęknięcia. Podkreśliła, że ​​wskaźniki przestępczości w firmach z branży finansów konsumenckich obsługujących kohorty o niższych dochodach rosną. Amoroso stwierdził: „Nie powinniśmy całkowicie lekceważyć wzrostu stopy bezrobocia, ponieważ połowę wzrostu można wytłumaczyć zwolnieniami, które wyraźnie wpływają na część bazy konsumentów”.

Jednym z istotnych zagrożeń, na które zwrócił uwagę Amoroso, jest główne ryzyko związane ze zbliżającymi się wyborami. Powiedziała: „Myślę, że największym ryzykiem są nagłówki gazet wokół wyborów i myślę, że retoryka prawdopodobnie wzrośnie”. Amoroso zauważył, że zmienność zazwyczaj wzrasta w miarę zbliżania się wyborów, co może prowadzić do wyhamowania rynku. Podkreśliła, że ​​sektor technologiczny może być szczególnie wrażliwy ze względu na narażenie na potencjalne zmiany podatków, ceł i kontroli eksportu.

Aby złagodzić potencjalne ryzyko, Amoroso zalecił dostosowanie strategii portfela. Zasugerowała rozważenie sektorów defensywnych i ochronę portfeli na różne sposoby. Amoroso stwierdził: „Możesz chronić swój portfel; z pewnością można kupić zabezpieczenie przed spadkiem w postaci instrumentów pochodnych lub inwestycji strukturyzowanych, albo można ograniczyć trochę technologię i dodać coś do takich rzeczy, jak narzędzia.