O godzinie 22:00 czasu pekińskiego Powell złożył przed Senacką Komisją Bankowości swoje półroczne oświadczenie dotyczące polityki pieniężnej.

Powell powiedział, że amerykański rynek pracy jest mocny, ale nie przegrzany. Inflacja to nie jedyne ryzyko, przed którym stoimy, a „więcej dobrych danych” zwiększy zaufanie do inflacji. Dopóki Fed nie będzie bardziej pewny, że inflacja będzie nadal zmierzać w stronę 2%, obniżka stóp procentowych nie będzie właściwa.

Powell powiedział, że rynek pracy powrócił do lepszej równowagi. Widać to po relacji wolnych miejsc pracy do bezrobocia, które powróciło do poziomu sprzed pandemii.

Powell powiedział, że gospodarka amerykańska poczyniła znaczny postęp w kierunku osiągnięcia celu inflacyjnego Fed na poziomie 2%. Dodał, że najnowsze wskaźniki wskazują, że gospodarka stale się rozwija.

Powell powiedział: „Nadal podejmujemy decyzje jedna po drugiej. Zbyt wczesne i zbyt duże złagodzenie polityki może zaszkodzić postępowi inflacji. Zauważył jednak, że „wydaje się mało prawdopodobne, aby kolejnym posunięciem politycznym było podniesienie stóp procentowych” i „pojawia się prawdopodobny kierunek”. być” Obniżyć stopy procentowe. Więcej dobrych danych zwiększy pewność Fed co do obniżek stóp procentowych. Jeśli w tym tygodniu dane o inflacji będą zgodne z oczekiwaniami, będzie to skłaniać Fed do obniżek stóp procentowych przed wrześniem.

Powell uniknął pytania o wpływ ceł na inflację w przypadku reelekcji Trumpa, mówiąc: „Zdecydowanie nie komentujemy przekazów kampanii.

Kiedy Powell poczynił te uwagi, cena złota na rynku spot spadła w krótkim okresie o 6 dolarów, a indeks dolara amerykańskiego wzrósł w krótkim okresie o ponad 10 punktów. Krótkoterminowa zmienność złota spot wzrosła do 15 dolarów, a krótkoterminowa zmienność srebra spot wzrosła do 0,4 dolara.

Najbardziej aktywny kontrakt terminowy na złoto COMEX obejmował 2092 loty transakcji w ciągu jednej minuty od 22:00 do 22:01 czasu pekińskiego 9 lipca, a łączna wartość kontraktu wyniosła 496 milionów dolarów.

„Rzecznik Fed” Nick Timiraos powiedział, że prezes Fed Powell zasugerował, że biorąc pod uwagę powrót inflacji do spadków i oznaki ochłodzenia na rynku pracy, Fed zwraca większą uwagę na moment obniżenia stóp procentowych.

Reporter Bloomberga, Steve Matthews, stwierdził, że ogólnie polityka pieniężna Powella wydaje się dość zrównoważona. Najnowsze dane o inflacji pokazują, że dalszy umiarkowany postęp i więcej dobrych danych zwiększą pewność Fed, że inflacja wróci do 2%, co jest warunkiem obniżki stóp procentowych. Powell podkreślił, że istnieją dwa zagrożenia dla polityki: działanie zbyt wcześnie lub działanie zbyt późno. Powell nazwał rynek pracy „silnym, ale nie przegrzanym” – co stanowi wyraźny znak, że Fed nie próbuje dalej łagodzić rynku pracy.

Analitycy wskazywali, że wypowiedzi Powella wskazują, że jest mało prawdopodobne, aby FOMC obniżył stopy procentowe na posiedzeniu pod koniec tego miesiąca. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych były niestabilne, ale w ciągu dnia wzrosły, a S&P 500 utrzymał wzrosty po zeznaniach Powella. Traderzy oceniają szansę, że Fed po raz pierwszy we wrześniu obniży stopy procentowe na nieco ponad 70%. Oczekują dwóch obniżek stóp procentowych o 25 punktów bazowych w 2024 r.

Ira Jersey, główny specjalista ds. strategii stóp procentowych w Bloomberg Intelligence, zauważył, że zeznania nie wniosły wiele nowego, ale podkreśliły one zależność Fed od danych. „Wrzesień jest etapem (możliwych) obniżek stóp procentowych, ale Fed nadal stoi w obliczu ogromnego ryzyka we wrześniu, kiedy mógłby zostać oskarżony o pomoc Demokratom (przed wyborami) i Fed musi o tym pamiętać. Co się stanie, jeśli zrobimy to? Łańcuchowy wpływ polityczny?”

Jersey dodał, że wielu inwestorów obawia się, że inflacja pozostaje zbyt wysoka. Fed zauważył, że wydatki pozostają dość wysokie, choć w wolniejszym tempie. Nie sądzę więc, że urzędnicy powinni obniżać stawki. Kiedy jednak zaczną obniżać stopy procentowe, będą chcieli je kontynuować, być może wcześniej, niż oczekuje tego rynek. Oczekujemy, że Fed rozpocznie obniżki stóp procentowych w listopadzie.

Artykuł przesłany z: Golden Ten Data