Krajobraz regulacyjny: krótki przegląd

Regulację kryptowalut w USA nadzorują przede wszystkim dwie agencje: Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC). Zadania SEC skupiają się na papierach wartościowych, ochronie inwestorów przed oszustwami oraz zapewnieniu uczciwych i efektywnych rynków. Natomiast CFTC reguluje rynki kontraktów futures i opcji na towary, chroniąc uczestników przed oszustwami i manipulacją.

Biorąc pod uwagę wyjątkowy charakter kryptowalut, często podlegają one jurysdykcji obu agencji. Na przykład Bitcoin jest ogólnie klasyfikowany jako towar, co podlega regulacjom CFTC. I odwrotnie, początkowe oferty monet (ICO) i inne aktywa cyfrowe są często uważane za papiery wartościowe, co powoduje, że podlegają one kompetencjom SEC.

Oświadczenie Yellen: Wyjaśnianie historii

8 lipca 2024 r. Sekretarz Skarbu Janet Yellen odniosła się do spekulacji dotyczących jej zaangażowania w działania regulacyjne SEC i CFTC. Podczas konferencji prasowej Yellen oświadczyła: „Nie ingerowałam i nie będę ingerować w decyzje regulacyjne podejmowane przez SEC i CFTC. Agencje te działają niezależnie i kierują się swoimi uprawnieniami.”

Yellen podkreśliła swoją rolę w zapewnianiu stabilności systemu finansowego i opowiadaniu się za polityką chroniącą konsumentów i inwestorów. Wyjaśniła, że ​​chociaż Departament Skarbu ściśle współpracuje z SEC i CFTC, jego rola pozostaje doradcza. „Zapewniamy wskazówki i wsparcie, ale ostateczne decyzje należą do samych agencji regulacyjnych” – dodała Yellen.

Dlaczego spekulacja?

Pogłoski o ingerencji Yellen prawdopodobnie wynikają z wzmożonej kontroli, z jaką spotkała się ostatnio branża kryptowalut. Głośne sprawy, takie jak pozew SEC przeciwko Coinbase w związku z rzekomymi naruszeniami przepisów dotyczących papierów wartościowych oraz działania CFTC przeciwko spółkom za manipulacje na rynku, przyciągają uwagę organów regulacyjnych. Ponadto niedawne przyjęcie przez Kongres Stanów Zjednoczonych ustawy regulującej kryptowaluty jeszcze bardziej zamieszało.

Nowa ustawa nowelizuje zarówno ustawę o giełdach papierów wartościowych, jak i ustawę o giełdach towarowych, mając na celu doprecyzowanie podziału obowiązków pomiędzy SEC i CFTC. To posunięcie legislacyjne wywołało debaty na temat nadzoru regulacyjnego i roli Skarbu Państwa w kształtowaniu tych przepisów.

Stanowisko SEC i CFTC

Zarówno SEC, jak i CFTC głośno wyrażały swoje zaangażowanie w skuteczną regulację branży kryptograficznej. Przewodniczący SEC Gary Gensler wielokrotnie potwierdzał, że istniejące przepisy dotyczące papierów wartościowych są wystarczające, aby regulować aktywa cyfrowe. „Istniejący system papierów wartościowych odpowiednio reguluje papiery wartościowe aktywów kryptograficznych. Naszą misją pozostaje ochrona inwestorów i utrzymywanie uczciwych, uporządkowanych i wydajnych rynków” – zauważył Gensler.

Podobnie CFTC podkreśliła swoje zaangażowanie w zwalczanie manipulacji na rynku i oszustw w przestrzeni kryptograficznej. Pełniący obowiązki przewodniczącego Rostin Behnam zauważył: „CFTC będzie w dalszym ciągu egzekwować ustawę o giełdach towarowych i pociągać do odpowiedzialności przestępców. Naszym celem jest wspieranie przejrzystych i konkurencyjnych rynków.”

Reakcja branży kryptograficznej

Społeczność kryptograficzna miała mieszane reakcje na oświadczenie Yellen i trwające wysiłki regulacyjne. Niektórzy liderzy branży doceniają przejrzystość i zaangażowanie w ochronę inwestorów. Brian Armstrong, dyrektor generalny Coinbase, napisał na Twitterze: „Jasne i uczciwe regulacje są niezbędne dla rozwoju branży kryptowalut. Potrzebujemy zrównoważonego podejścia, które chroni konsumentów bez utrudniania innowacji”.

Inni twierdzą jednak, że obecne ramy regulacyjne są przestarzałe i nieodpowiednie dla zasobów cyfrowych. Opowiadają się za nowym podejściem, które uznaje odrębną naturę kryptowalut.

Równowaga innowacji i regulacji

Jednym z największych wyzwań stojących przed organami regulacyjnymi jest zrównoważenie innowacji z odpowiednią ochroną inwestorów i konsumentów. Kryptowaluty i technologia blockchain mają potencjał zrewolucjonizowania różnych sektorów, od finansów po zarządzanie łańcuchem dostaw. Brak jasnych wytycznych regulacyjnych może jednak powodować niepewność i zniechęcać do inwestycji.

Departament Skarbu, SEC i CFTC uznają znaczenie innowacji. Sama Yellen stwierdziła: „Widzimy potencjał transformacyjny zasobów cyfrowych i technologii blockchain. Naszym celem jest stworzenie otoczenia regulacyjnego, które wspiera innowacje, a jednocześnie chroni system finansowy.

Patrząc w przyszłość: co dalej z regulacją kryptowalut?

W miarę kontynuacji debaty na temat regulacji dotyczących kryptowalut z niecierpliwością czekamy na kolejne kroki rządu USA. Niedawno uchwalona ustawa regulująca kryptowaluty stanowi znaczące osiągnięcie, ale to tylko jeden element układanki. W przyszłości oczekuje się bardziej szczegółowych wytycznych i nowych inicjatyw ustawodawczych mających na celu sprostanie wyjątkowym wyzwaniom, jakie stwarzają zasoby cyfrowe.

Tymczasem branża kryptowalut będzie musiała być na bieżąco informowana i proaktywna, aby zapewnić zgodność z obowiązującymi przepisami, jednocześnie opowiadając się za uczciwymi i rozsądnymi regulacjami.