9 lipca Interpretacja danych makro: Prezes Rezerwy Federalnej Powell wygłosił półroczne oświadczenie dotyczące polityki pieniężnej przed Senacką Komisją Bankowości
Podsumowanie ogólne: Przemówienie Powella było neutralne, bez jasnego planu obniżek stóp procentowych, podkreślającego niezależność Rezerwy Federalnej i stały wzrost gospodarki. Podobnie jak moje wczorajsze oczekiwania, zastosowano zrównoważone podejście, aby nieznacznie podnieść indeks dolara amerykańskiego, nie niszcząc oczekiwań co do obniżek stóp procentowych i zwyżkowych nastrojów na amerykańskich giełdach. Jednocześnie złoto gwałtownie spadło.
Dokonuj odważnych założeń, dokładnie analizuj, witaj na zaszyfrowanym „kanale” Wujka Cata
Poniżej znajduje się szczegółowe wyjaśnienie:
1. Rynek pracy: mocny, ale nie przegrzany, a inflacja zwolniła, ale nie osiągnęła celu 2%.
2. Czynniki przemawiające za obniżkami stóp procentowych: Potrzebnych jest więcej wskaźników zaufania gospodarczego. Sama inflacja zbliżająca się do 2% nie wystarczy, aby obniżyć stopy procentowe.
3. Decyzja o obniżce stóp procentowych: wymaga omówienia i podjęcia decyzji na kolejnych spotkaniach.
4. Równowaga gospodarcza: Fed chce, aby dane o zatrudnieniu i inflacji były bardziej zrównoważone.
5. Wzrost gospodarczy: Stały wzrost, podkreślający zaufanie gospodarcze, wspierający dolara amerykańskiego i amerykańskie akcje.
6. Ryzyko rynku pracy: Nieoczekiwane osłabienie rynku pracy może prowadzić do obniżek stóp procentowych lub interwencji.
7. Cel inflacyjny: Podkreśl, że cel inflacyjny jest bliski 2%. Pogarszająca się stopa bezrobocia lub pojedyncze dane o inflacji nie spowodują obniżki stóp procentowych.
8. Niezależność Rezerwy Federalnej: Nie jest ona ani pokorna, ani apodyktyczna, jeśli chodzi o zapytania Senatu, demonstrując jej niezależność.
9. Ryzyko gospodarcze: podwójne ryzyko przegrzania gospodarczego i recesji.
10. Podaż i popyt: Inflacja wynika z braku równowagi pomiędzy podażą i popytem, a przemysł wytwórczy jest słaby.
11. Ryzyko związane z nieruchomościami: Banki muszą wziąć pod uwagę ryzyko związane z nieruchomościami komercyjnymi.
12. Kwestia imigracji: Imigracja stwarza zagrożenie dla krótkoterminowej inflacji, ale w dłuższej perspektywie ma neutralny wpływ.
13. Wzrost płac: wysoki, ale spada.
14. Wpływ imigracji na gospodarkę: Imigracja powinna sprzyjać wzrostowi gospodarczemu i ograniczać inflację, a nie obciążać rynek pracy.
15. Przyszła polityka pieniężna: Na tym posiedzeniu nie przewiduje się żadnych dostosowań polityki pieniężnej.
Reakcja rynku: Reakcja rynku na wystąpienie Powella była stosunkowo stonowana, a uwagę należy zwrócić na wpływ kolejnych danych na rynki obciążone ryzykiem.
Podsumowanie: Wystąpienie Powella pozostało neutralne, wzmacniając dolara amerykańskiego i amerykańskie giełdy, ale nie zmieniło oczekiwań na obniżkę stóp procentowych, podkreślając niezależność Fed i równowagę gospodarczą. Oczekiwania rynku na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych w 2024 roku pozostają niezmienione, a możliwość obniżki stóp we wrześniu wynosi 70%. Nie należy spodziewać się, aby jutrzejsze wystąpienie w Izbie miało wiele zmienić, szczególnie ze względu na czwartkowe dane o CPI. Obecnie, o ile nie wystąpi małe prawdopodobieństwo, że wskaźnik CPI znacząco spadnie, nie będzie on w stanie wywołać zwyżkowego nastroju na rynku i wsparcie odwrócenia rynku może być trudne.
#Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej #Przemówienie Powella