Firma wydobywcza Bitcoin TeraWulf oświadczyła niedawno, że rozważy fuzję, jeśli zwiększy to rentowność firmy i jej akcjonariuszy, a nie zwiększy tempo ekspansji. W niedawnym wywiadzie dyrektor ds. strategii TeraWulf, Kerri Langlais, wspomniała, że budowanie imperium podczas fuzji bez zwiększania organicznej rentowności nie ma sensu.
Kerri wyjaśniła, że chociaż firma nie ignorowała potrzeby organicznego wzrostu, szybka ekspansja nie była jej zaletą. Zamiast tego sukces TeraWulf zależał od alokacji kapitału, aby zapewnić interesariuszom trwałe zyski. Kerri stwierdziła również, że dokonanie tego rozróżnienia jest kluczowe dla inwestorów, ponieważ mogą oni oddzielić spółki, które „po prostu rosną” od tych, które „rosną z zyskiem”.
Przeczytaj także: Gubernator Karoliny Północnej Roy Cooper zawetuje ustawę zakazującą CBDC.
Od początku 2023 r. różni analitycy omawiali możliwość zwiększenia liczby fuzji i przejęć (M&A). W styczniu 2023 r. na blogu Hashrate Index wspomniano o spodziewanym wzroście liczby publicznych górników BTC, którzy przechodzą na działalność prywatną lub decydują się na fuzje. Niektóre przyczyny wymienione w prognozie obejmowały spadek zapasów wydobywczych BTC, zmniejszone zyski, roczne koszty raportowania i zwiększone koszty administracyjne.
Kilka firm zdecydowało się na fuzje po halvingu Bitcoina na początku tego roku. 27 czerwca firma CleanSpark połączyła się z GRIID po sfinalizowaniu transakcji o wartości 155 milionów dolarów. Riot Platforms próbowało także wykupić Bitfarms 28 maja, oferując ofertę o wartości 950 milionów dolarów. Jednak Bitfarms wyraziło brak wspólnego zainteresowania Riot. Riotowi udało się jednak przejąć 14,9% akcji Bitfarms.
TeraWulf spodziewa się utrzymać rentowność
Langlais wyjaśnił, że przychody i hashrate to aktualne wskaźniki stosowane do wyceny przedsiębiorstw wydobywczych BTC. Pragnie jednak, aby społeczność górnicza mogła zwrócić się ku wskaźnikom, takim jak rentowność i EBITDA, w celu wyceny przedsiębiorstw wydobywczych. Langlais stwierdził, że te wskaźniki mogą pomóc firmie w podejmowaniu bardziej rozsądnych decyzji dotyczących ewentualnych fuzji i przejęć poprzez określenie, które oferty są lepsze.
TeraWulf spodziewa się nadal osiągać zyski pomimo obecnych warunków na rynku BTC. Firma przekierowała część swoich przedsięwzięć na obliczenia o wysokiej wydajności i sztuczną inteligencję. Przedsięwzięcia te dywersyfikują źródła przychodów TeraWulf głównie ze względu na wyzwania spowodowane halvingiem Bitcoina.
Ze względu na zwiększoną konkurencję w zakresie zasobów Kerri potwierdziła, że w społeczności wydobywającej Bitcoin można spodziewać się więcej przeszkód. Wspomniała, że firmy rozwijające się na większą skalę będą konkurować o dostępne źródła energii i tereny wydobywcze. Popyt spowoduje wzrost cen surowców, co może pogorszyć rentowność wydobycia BTC.
„Ta intensywna konkurencja powoduje wzrost cen gruntów i energii, zmniejszając w ten sposób rentowność nowych projektów wydobywczych BTC”.
–Kerri Langlais, CSO TeraWulf
TeraWulf w dużym stopniu wykorzystuje energię jądrową do zasilania swoich platform, co znacznie zmniejsza koszty energii. Przejście na energię jądrową nastąpiło po krypto-zimie w 2022 r., co spowodowało niższe ceny BTC i rosnące koszty energii.
Górnicy mogą być bliscy kapitulacji
Od czasu halvingu nagrody za wydobycie BTC zostały zmniejszone do 3,125 BTC. Cena hashrate’u również spadła do niemal najniższego poziomu w historii. Według badania CryptoQuant z 3 lipca, hashrate sieci Bitcoin spadł o 7,7%, najniższy poziom od krypto-zimy w 2022 roku.
Przeczytaj także: Dyrektorzy Metaplanet Inc. autoryzują zakupy BTC o wartości 1 miliarda jenów przy wykorzystaniu wpływów z obligacji
Dostępne przychody dla górników BTC również spadają, biorąc pod uwagę niższe opłaty transakcyjne w sieci i obniżone ceny BTC. Niektórzy górnicy sprzedali swoje aktywa, ponieważ rentowność wydobycia BTC spadła.
„Całkowite dzienne przychody spadły z 79 mln dolarów w dniu 6 marca do 29 mln dolarów obecnie. Co więcej, przychody z opłat transakcyjnych spadły do zaledwie 3,2% całkowitych dziennych przychodów, co stanowi najniższy udział od 8 kwietnia.
KryptoQuant
CryptoQuant uważa, że społeczność górnicza jest „bliska kapitulacji”, co oznacza, że drobni górnicy mogą zaprzestać wydobycia i sprzedać swoje BTC. Innym przedsiębiorstwom wydobywczym będzie również trudno przejść na nowszy sprzęt.
Kryptopolityczne raporty Collinsa J. Okotha