Autor oryginalny: Mason Nystrom

Oryginalna kompilacja: Luffy, Foresight News

Udowodniono, że połączenie żetonów i innowacyjnych produktów skutecznie łagodzi problem zimnego rozruchu. Ale ta strategia rodzi także nowe wyzwania: Jak osiągnąć trwałą retencję i aktywność użytkowników na fali krótkoterminowej płynności spowodowanej spekulacją i w obliczu nienaturalnie rosnącej grupy użytkowników?

Rynki i sieci rozpoczynające działalność z tokenami wcześnie (lub przed ustaleniem wystarczającego popytu organicznego) muszą znaleźć PMF (dopasowanie do rynku produktów) w krótkim czasie, w przeciwnym razie wykorzystają dźwignię potrzebną do późniejszego rozwoju swojej działalności.​

Moja przyjaciółka Tina nazywa to „problemem gorącego startu”, w którym tokeny ograniczają okno czasowe dla startupów na znalezienie PMF i uzyskanie wystarczającej trakcji organicznej, co utrudnia startupom utrzymanie użytkowników i płynności w miarę zmniejszania się nagród za tokeny.

Aplikacje uruchamiane za pośrednictwem systemu punktowego również mają problemy z gorącym startem, ponieważ użytkownicy mają podstawowe oczekiwania co do tokenów.​

Bardzo podobają mi się ramy „problemu gorącego startu”, ponieważ podstawową różnicą między kryptowalutami w porównaniu z Web2 jest możliwość wykorzystania tokenów (zachęt finansowych) jako narzędzia do ładowania nowej sieci.

Strategia ta okazała się skuteczna, szczególnie w przypadku protokołów DeFi, takich jak MakerDAO, dYdX, Lido, GMX i innych. Ładowanie tokenów okazało się również skuteczne w przypadku innych sieci kryptograficznych, od DePIN (np. Helium) przez infrastrukturę (np. L1) po określone oprogramowanie pośredniczące (np. Oracle). Jednak sieci, które decydują się rozwiązać problem gorącego startu za pomocą tokenów do błyskawicznej skalowania, stają w obliczu kilku kompromisów, w tym zaciemniania wzrostu organicznego/PMF, przedwczesnego wyczerpywania się żetonów wymaganych do późniejszego wzrostu oraz oporu operacyjnego wynikającego z zarządzania DAO.​

Wybierz ciepły rozruch

Ciepły start jest lepszy niż zimny start w dwóch sytuacjach:

  • Startupy konkurujące na rynkach czerwonego oceanu (rynki o dużej konkurencji i znanym popycie);

  • Pasywna sieć lub produkt.

rynek Morza Czerwonego

Podstawową wadą ciepłego wprowadzenia na rynek jest niemożność zidentyfikowania popytu organicznego, ale problem ten można złagodzić, budując kategorię dobrze dopasowaną do rynku produktowego. W takim przypadku podmioty wchodzące na rynek późno mogą być w stanie skutecznie konkurować z podmiotami wchodzącymi na rynek wcześniej, uruchamiając swoje tokeny tak wcześnie, jak to możliwe. DeFi to obszar, w którym spóźnieni uczestnicy rynku mają najwięcej do przezwyciężenia problemów związanych z gorącym startem i mogą skutecznie wykorzystywać tokeny do ładowania użytkowników i płynności do nowych protokołów. Podczas gdy BitMEX i Perpetual Protocol były pierwszymi scentralizowanymi i zdecentralizowanymi giełdami, które uruchomiły kontrakty wieczyste, późniejsi uczestnicy, tacy jak GMX i dYdX, wykorzystali zachęty tokenowe, aby szybko zwiększyć płynność i stać się liderami w przestrzeni kontraktów wieczystych. W porównaniu do pionierów, takich jak Compound, nowsze protokoły pożyczkowe DeFi, takie jak Morpho i Spark, z powodzeniem załadowały miliardy dolarów w TVL. Obecnie, gdy istnieje wyraźne zapotrzebowanie rynku na nowy protokół, tokeny (i punkty) są domyślną opcją w planach gier opartych na płynności. Na przykład protokoły obstawiania płynności aktywnie wykorzystują punkty i tokeny w celu zwiększenia płynności na konkurencyjnym rynku.​

W przestrzeni kryptowalut konsumenckich Blur zademonstrował strategię konkurowania na rynkach czerwonego oceanu poprzez swój definiujący rynek system punktów i wprowadzenie na rynek tokenów, dzięki czemu Blur stał się dominującym systemem handlu Ethereum NFT pod względem wolumenu.​

Sieci pasywne i aktywne

Problem gorącego startu jest łatwiejszy do przezwyciężenia w pasywnych sieciach udostępniających niż w aktywnych sieciach udostępniających. Historia tokenomiki pokazuje, że tokeny są bardzo przydatne w ładowaniu sieci, gdy użytkownicy mogą w niej pasywnie uczestniczyć, na przykład przy obstawianiu, zapewnianiu płynności, wystawianiu list aktywów itp.​

I odwrotnie, przedwczesne pojawienie się tokenów często zaciemnia prawdziwe dopasowanie produktu do rynku, chociaż z powodzeniem uruchomiły one również proaktywne sieci, takie jak Axie, Braintrust, Prime, YGG i Stepn. Dlatego problem gorącego startu w sieciach aktywnych jest trudniejszy do pokonania niż w sieciach pasywnych.​

Problem nie polega na tym, że tokeny nie mogą działać w aktywnych sieciach, ale na tym, że aplikacje i rynki, które uruchamiają zachęty tokenami za zadania aktywnie wykonywane przez użytkowników (użytkowanie, gry, usługi itp.) muszą podjąć dodatkowe kroki, aby zapewnić nagrody za tokeny. Używane do użytku organicznego i generuje ważne wskaźniki, takie jak zaangażowanie i utrzymanie. Na przykład sieć etykietowania danych Sapien gra w zadania związane z etykietowaniem i pozwala użytkownikom stawiać punkty, aby zarobić więcej. W tym przypadku pasywne stakowanie podczas wykonywania określonych operacji może potencjalnie działać jako mechanizm unikania strat, gwarantując, że uczestnicy zapewnią wyższą jakość etykietowania danych.​

Kompromisy gorącego startu

Spekulacja to miecz obosieczny. Jeśli symboliczny mechanizm motywacyjny zostanie wprowadzony zbyt wcześnie w cyklu życia produktu, najprawdopodobniej będzie to stanowić błąd strategiczny. Jeśli jednak mechanizm ten zostanie wykorzystany strategicznie, może być również potężną funkcją i narzędziem rozwoju, które przyciągnie uwagę użytkownika.​

Zamiast rozwiązywać problem zimnego startu, start-upy, które decydują się na emisję tokenów przed uzyskaniem organicznej przyczepności, stają przed wyzwaniami związanymi z gorącym startem. Rozważyli zalety i wady używania tokenów jako zachęty do przyciągnięcia uwagi użytkowników, mając nadzieję, że produkt zyska organiczną popularność wśród szumu spekulacyjnego.