Według najnowszych doniesień prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA we wrześniu przekroczyło 70%, co jest dobrą wiadomością dla rynku kryptowalut. Jednocześnie amerykańska gospodarka jest słaba i może popaść w recesję. Dużo uwagi poświęca się temu, czy System Rezerwy Federalnej (Fed) zdecyduje się w przyszłości na zdecydowane obniżki stóp procentowych.
Najnowsze dane o zatrudnieniu opublikowane 5 lipca przez US Bureau of Labor Statistics wykazały, że w czerwcu zatrudnienie poza rolnictwem w USA wzrosło o 206 000. Choć było nieco wyższe od oczekiwań rynkowych na poziomie 190 000, było znacznie niższe od poprzedniej wartości 272 000. oraz 6 Miesięczna stopa bezrobocia wzrosła do 4,1%, poniżej szacunków i poprzedniego odczytu na poziomie 4% i najwyższego poziomu od listopada 2021 r. Pokazuje to, że wzrost zatrudnienia w Stanach Zjednoczonych w dalszym ciągu maleje, co dodaje pewności co do ścieżki Stanów Zjednoczonych w walce z inflacją.
Poprzednie dane o CPI, PCE i inne pokazały, że inflacja wyhamowała, a publikacja wczoraj wieczorem danych pozarolniczych po raz kolejny zwiększyła oczekiwania rynkowe na rozpoczęcie obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych (Fed) we wrześniu. Według danych Fedwatch prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu wzrosło z 57,9% na koniec ubiegłego miesiąca do obecnych 71,8%, a prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie we wrześniu spadło do 24,8%.
Jeśli Rezerwa Federalna na wrześniowym lub późniejszym posiedzeniu ostatecznie ogłosi obniżkę stóp procentowych, będzie to niewątpliwie dobra wiadomość dla rynku kryptowalut. Dane historyczne pokazują, że obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną zwykle prowadzą do wzrostu cen kryptowalut takich jak Bitcoin. Ponieważ obniżki stóp procentowych poprawią nastroje na rynku dla ryzykownych aktywów, kryptowaluta jako wschodzący aktyw będzie również faworyzowana przez fundusze, a luźne otoczenie monetarne stworzy także korzystne warunki dla finansowania i rozwoju projektów kryptowalutowych. Ponadto obniżki stóp procentowych mogą również spowodować osłabienie dolara amerykańskiego, co również pomoże w wzroście cen kryptowalut, ponieważ kryptowaluty mają tendencję do odwrotnej korelacji z dolarem amerykańskim.
Nadal jednak nie ma pewności co do liczby i zakresu przyszłych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Analitycy UBS uważają, że rynek mógł nie docenić skali tej rundy obniżek stóp procentowych. Oczekują, że Rezerwa Federalna może w ciągu najbliższych 12 miesięcy znacząco obniżyć stopy procentowe, a nawet czterokrotnie. Ponieważ gospodarka amerykańska stoi w obliczu poważnego ryzyka pogorszenia się sytuacji, oprócz słabych danych o zatrudnieniu i inflacji, spadły również inne wskaźniki, takie jak PMI dla przemysłu, co może skłonić Rezerwę Federalną do przyjęcia bardziej aktywnej i luźnej polityki pieniężnej w celu pobudzenia gospodarki.
Niektórzy analitycy uważają jednak, że choć gospodarka amerykańska rzeczywiście znajduje się w obliczu pewnej presji spadkowej, jest mało prawdopodobne, aby Rezerwa Federalna znacząco obniżyła stopy procentowe i raczej rozważnie dostosuje swoją politykę. Bo gwałtowne obniżki stóp procentowych na ślepo mogą nasilić presję inflacyjną i zaszkodzić stabilności amerykańskiego systemu finansowego.
Jeśli Stany Zjednoczone przyjmą jedynie ostrożne tempo obniżek stóp procentowych, przestrzeń odbicia rynku kryptowalut może być ograniczona. Jeśli jednak w przyszłości Rezerwa Federalna wielokrotnie obniży stopy procentowe, rynek kryptowalut może również odnotować jeszcze silniejszy wzrost. Z drugiej strony, jeśli Rezerwa Federalna przyjmie bardziej agresywne obniżki stóp procentowych, co doprowadzi do dalszej deprecjacji dolara amerykańskiego, niewątpliwie wpłynie to na wzrost wartości kryptowalut w stosunku do dolara amerykańskiego.
Obecnie, choć oczekiwania rynkowe na obniżkę stóp procentowych przez Fed ponownie rosną, ryzyko recesji gospodarczej w Stanach Zjednoczonych rośnie ze względu na utrzymującą się wysoką inflację, słaby popyt spowodowany podwyżkami stóp procentowych oraz niepewność co do sytuacji geopolitycznej.
Stopa bezrobocia w USA wzrosła w czerwcu do 4,05% z 3,96% w maju. Dane wzrosły od marca o 0,22%. Stosując regułę Sahma, średnia trzymiesięczna jest o 0,42 punktu procentowego wyższa od wartości minimalnej z poprzednich 12 miesięcy i zbliża się do progu 0,5 punktu procentowego. Reguła Sahma jest miarą rozwoju gospodarczego, która oznacza, że gospodarka znajduje się w recesji, gdy średnia trzymiesięczna stopa bezrobocia wynosi co najmniej 0,5 punktu procentowego powyżej najniższego poziomu z poprzednich 12 miesięcy.
W odpowiedzi na tę sytuację prezes Rezerwy Federalnej Powell powiedział w swoim ostatnim przemówieniu, że Stany Zjednoczone są w trakcie „deinflacji” i jest bardziej przekonany, że inflacja będzie nadal spadać do 2%, zanim zaczną zwalniać lub łagodzić politykę . Wygłosił także rzadkie stwierdzenie, że problem deficytu budżetowego USA powinien zostać rozwiązany tak szybko, jak to możliwe.
Oświadczenie Powella wysłało dwa sygnały: po pierwsze, Fed musi zobaczyć więcej dowodów na spowolnienie inflacji przed podjęciem obniżek stóp procentowych, po drugie, polityka fiskalna powinna również współpracować z polityką pieniężną, aby wspólnie uporać się z presją spadkową na gospodarkę; Pokazuje to, że obniżki stóp procentowych są już uwzględnione w planie, ale dostosowania i decyzje należy podejmować ostrożnie w oparciu o sytuację gospodarczą USA na wczesnym etapie, jeśli zajdzie taka potrzeba, na późniejszym etapie mogą zostać podjęte środki wykraczające poza oczekiwania, aby „odwrócić sytuację”. .”
Podsumowując, choć gospodarka amerykańska stoi pod presją spadkową, przyszłe obniżki stóp procentowych przez Fed nadal charakteryzują się zmiennością. Jeżeli po wrześniu stopy procentowe zostaną obniżone w ostrożnym tempie, odbicie na rynku kryptowalut może zostać zahamowane. Musimy zwracać szczególną uwagę na kolejne trendy polityczne Rezerwy Federalnej i rzeczywiste wyniki amerykańskiej gospodarki, aby ocenić średnio- i długoterminowy trend na rynku kryptowalut.