Mini Program: Codzienny przegląd poglądów banków inwestycyjnych/instytucji
1. UBS: Ceny ropy naftowej mogą wzrosnąć do 90 dolarów za baryłkę w trzecim kwartale wraz ze spadkiem zapasów
UBS podał, że ceny ropy mogą w tym kwartale wzrosnąć do 90 dolarów za baryłkę w miarę zmniejszania się zapasów. Giovanni Staunovo, strateg banku, powiedział, że w miarę jak zapasy ropy zaczęły spadać ze względu na solidny popyt i ograniczony wzrost podaży, inwestorzy ponownie zaczęli zwiększać ekspozycję na ropę. Bank spodziewa się, że w nadchodzących tygodniach „zapasy ropy znacząco spadną”, w związku z dalszym ograniczaniem wydobycia przez OPEC+ w tym kwartale.
2. Morgan Stanley: Inwestorzy powinni kupować francuskie akcje przed niedzielną drugą turą wyborów parlamentarnych
Stratedzy Morgan Stanley, Marina Zavolock i Regiane Yamanari, stwierdzili, że inwestorzy powinni kupować francuskie akcje przed drugą turą przedterminowych wyborów parlamentarnych w niedzielę, ponieważ rynek może odbić się w jednym z dwóch najbardziej prawdopodobnych scenariuszy. Francuskie obligacje zostały wzmocnione przez czynniki polityczne, a Zjednoczenie Narodowe Le Pen najwyraźniej nie było w stanie zdobyć zdecydowanej większości w Zgromadzeniu Narodowym. Centrowy i antyle Pen lewicowy sojusz Macrona strategicznie wypchnął 223 kandydatów z okręgów wyborczych, aby uniknąć rozbicia skrajnie prawicowej opozycji i zmniejszenia jej szans na zdobycie wystarczającej liczby mandatów do utworzenia rządu. Zespół Morgana Stanleya stwierdził, że oznacza to, że prawdopodobnie żadna partia nie zdobędzie 289 mandatów potrzebnych do uzyskania większości.
3. Barclays: RBI prawdopodobnie pozostanie bez zmian w krótkim terminie
Oczekuje się, że inflacja konsumencka w Indiach gwałtownie spadnie w nadchodzących miesiącach, jednak Bank Rezerw Indii może nadal poczekać na oznaki trwałego spowolnienia, zanim podejmie jakiekolwiek działania, twierdzą ekonomiści z Barclays. Sezonowe podwyżki cen żywności powinny utrzymać umiarkowany spadek inflacji w czerwcu, oczekuje się jednak, że efekty bazy spowodują gwałtowny spadek inflacji zasadniczej w trzecim kwartale, przy inflacji konsumenckiej prawdopodobnie poniżej 4%. Barclays stwierdził, że Bank Rezerw Indii prawdopodobnie w najbliższej przyszłości pozostanie bezczynny, uważnie obserwując wpływ monsunu i cen surowców, ponieważ wydaje się, że główny wskaźnik CPI pozostanie zgodny z celem. Agencja przewiduje, że okno na obniżki stóp otworzy się w grudniu, jednak jeśli inflacja nie będzie rozwijać się zgodnie z oczekiwaniami Banku Rezerw Indii, obniżka stóp może się opóźnić.
4. Saxo Bank: Oznaki spowolnienia gospodarczego w USA powodują wzrost cen metali szlachetnych
Hansen, szef strategii towarowej w Saxo Bank, powiedział, że zyski nastąpiły, gdy metal szlachetny wybił się z ostatniego zakresu notowań w związku z oznakami spowolnienia gospodarki amerykańskiej. Hansen stwierdził w notatce, że notowania obu metali wzrosły przed świętem przypadającym 4 lipca w USA po tym, jak dane pokazały, że amerykański sektor usług odnotował w czerwcu czteromiesięczny spadek w związku z ostrym spadkiem aktywności biznesowej i najszybszym spadkiem zamówień lata. Hansen powiedział, że przywróciło to część ostatnich zysków dolara, osłabiło rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i dodatkowo zwiększyło oczekiwania na obniżkę stóp procentowych, co jest dobrodziejstwem dla metali szlachetnych.
5. Mitsubishi UFJ: Słabe dane makroekonomiczne z USA mogą zwiększyć oczekiwania na obniżki stóp procentowych, a dolar może w przyszłym roku spaść
Grupa Mitsubishi UFJ Financial Group stwierdziła w raporcie, że wydaje się, że dolar spadnie w przyszłym roku, ponieważ niedawne, łagodniejsze dane gospodarcze z USA mogą wzmocnić oczekiwania rynku na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Odnotowując słabszy niż oczekiwano raport usług ISM i dane ADP dotyczące płac prywatnych, wskazujące na wolniejszy wzrost liczby miejsc pracy, analityk banku Lee Hardman powiedział: „Ogólnie rzecz biorąc, rozwój ten daje nam większą pewność, że inflacja i wzrost gospodarczy w USA będą sprzyjać dalszemu spowolnieniu wzrostu stóp procentowych w USA rynki będą wyceniać dalsze obniżki stóp procentowych przez Fed w nadchodzącym roku” – stwierdził, co jest kluczowym założeniem banku w oczekiwaniu na osłabienie dolara.
6. UOB: Wzrosły obawy Fed o spowolnienie inflacji
Alvin Liew, starszy ekonomista UOB, zwrócił uwagę, że protokół z czerwcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej pokazał, że decydenci Fed obawiali się, że inflacja postępuje wolniej, niż oczekiwano w grudniu. Chociaż z protokołów wynikało, że decydenci Fed „podkreślali znaczenie dostosowywania przyszłych decyzji politycznych w świetle napływających danych, zmieniających się perspektyw gospodarczych i bilansu ryzyka”, byli mniej konsekwentni w kwestii tego, jak długo i w jakim stopniu należy utrzymać politykę bez zmian. . Warto zauważyć, że niektórzy uczestnicy podkreślali potrzebę zachowania cierpliwości, a kilku ostrzegało, że konieczne mogą być wyższe stopy procentowe, jeśli inflacja pozostanie wysoka lub będzie dalej rosnąć. Niektórzy uczestnicy powoływali się na obawy dotyczące rynku pracy, ostrzegając, że dalsze osłabienie popytu może teraz spowodować większą utratę miejsc pracy. Tak naprawdę, choć liczba obniżek stóp oczekiwanych przez członków FOMC została zmniejszona z trzech do jednej, protokoły posiedzeń pokazały, że decydenci są coraz bardziej zaniepokojeni wzrostem gospodarczym i potencjalnie słabnącym rynkiem pracy.
7. Royal Bank of Canada: Zaangażowanie Partii Pracy ożywi brytyjski rynek mieszkaniowy
Analityk RBC Capital Markets, Anthony Codling, napisał w notatce badawczej, że oczekuje się, że brytyjscy budowniczowie domów Taylor Wimpey, Persimmon i Vistry Group będą największymi zwycięzcami zwycięstwa Partii Pracy w brytyjskich wyborach powszechnych. Zobowiązanie Partii Pracy do przywrócenia celów w zakresie podaży mieszkań, poprawy terenów niezagospodarowanych i planowania reform pobudzi sektor nieruchomości, zwiększając prawdopodobieństwo jego ponownej oceny. Jeśli nowa administracja pójdzie zgodnie z planem, spodziewamy się, że samo to oświadczenie wystarczy, aby w krótkim okresie podnieść ceny akcji nieruchomości. Akcje Taylor Wimpey zwyżkowały w tym roku o 1,2%, Persimmon o 3,1%, a Vistry o 37%.
8. Mizuho Bank: Przed ogłoszeniem danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, jen rósł po zniesieniu scenariusza Złotowłosej.
Hideaki Minami, wiceprezes globalnego zespołu ds. handlu walutami w Mizuho Bank, powiedział, że wyprzedaje się nie tylko USD/JPY, ale także inne krzyżówki walut z jenem i kryptowalutami, wskazując, że wyprzedawane są pozycje zgromadzone w scenariuszu Złotowłosa . Pozycja została zamknięta. Dla pary USD/JPY najważniejsze jest to, czy w najbliższej przyszłości jen może utrzymać się na poziomie 160. Oczekiwano słabych danych o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA i od wczoraj dolar amerykański traci na wartości. Prezes Fed Jerome Powell powiedział wcześniej, że podejmie działania, jeśli rynek pracy wykaże nieoczekiwane osłabienie. Dlatego też, jeśli dzisiejszy raport z rynku pracy będzie słaby, rynki mogą uznać wrześniową obniżkę stóp za nieuniknioną.
9. BNP Paribas: Reakcja rynku na dane o zatrudnieniu poza rolnictwem może nie być symetryczna
Interesujące mogą być piątkowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem. Analitycy BNP Paribas twierdzą, że reakcja rynku na dane o zatrudnieniu poza rolnictwem może być asymetryczna. Po tym, jak w zeszłym miesiącu inflacja bazowa PCE wzrosła o 0,1%, co było najmniejszym wzrostem od listopada ubiegłego roku, reakcja rynku na gorsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu poza rolnictwem może być większa niż reakcja na lepsze od oczekiwań dane . Jeżeli zarówno inflacja, jak i zatrudnienie osłabną, wywoła to szerszą debatę na temat tego, czy dane się równoważą, czy też zaczynają się pogarszać. Słabsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym – zwłaszcza jeśli towarzyszy im rosnące bezrobocie – mogą utrwalić ceny rynkowe w postaci dwóch obniżek stóp procentowych Fed w 2024 r. i zmusić rynki do ponownej oceny i tak już podwyższonych stawek końcowych. Tymczasem, choć niespodzianka w górę danych doprowadzi do wyprzedaży oczekiwań stóp procentowych, towarzyszące jej zaostrzenie będzie ograniczone, gdyż inflacja w ostatnim czasie osiągnęła znaczny postęp, a Fed utrzyma swoje akomodacyjne nastawienie.
10. Commerzbank: Spodziewamy się umiarkowanej reakcji funta na wybory w Wielkiej Brytanii
Funt wzrósł w stosunku do dolara, ale pozostał bez zmian w stosunku do euro, gdy rozpoczęło się głosowanie w wyborach powszechnych w Wielkiej Brytanii. Michael Pfister, analityk walutowy w Commerzbanku, powiedział, że jeśli nie zaistnieją zupełnie nieprzewidziane okoliczności, Partia Pracy prawdopodobnie z łatwością wygra wybory. W efekcie reakcja GBP na wyniki wyborów prawdopodobnie będzie wyciszona. Są tylko dwa scenariusze, które mogą się nie udać: jeden, w którym Partia Pracy zwycięży miażdżąco, powodując wstrząsy na rynku, lub w którym prawicowa Partia Reform zdobędzie znacznie więcej głosów, niż oczekiwano.
11. Mitsubishi UFJ: Oczekiwane zwycięstwo Partii Pracy stabilizuje zaufanie rynku i pojawia się początek funta
Mitsubishi UFJ Bank stwierdził, że funt szterling może zyskać na zdobyciu przez brytyjską Partię Pracy powszechnie oczekiwanej większości w czwartkowych wyborach powszechnych, nawet jeśli natychmiastowa reakcja funta będzie słabsza. Analityk banku Lee Hardman stwierdził w notatce, że uczestnicy rynku wydają się usatysfakcjonowani możliwym zwycięstwem Partii Pracy, co powinno ograniczyć wszelki niekorzystny wpływ na funta. Powiedział, że zaangażowanie Partii Pracy w nadanie priorytetu stabilności gospodarczej i przestrzeganiu zasad fiskalnych łagodzi nerwy w związku z ryzykiem luźnej polityki fiskalnej i utratą zaufania do funta. Z drugiej strony inwestorzy z radością powitają większą stabilność polityczną w Wielkiej Brytanii i możliwość lepszego porozumienia handlowego w sprawie Brexitu, co mogłoby wesprzeć funta.
Artykuł przesłany z: Golden Ten Data