W pierwszej połowie 2024 roku rynek kryptowalut przeżył wiele ważnych wydarzeń. Na przykład zatwierdzono spotowy ETF BTC, wkrótce zatwierdzono ETF ETH, a teraz są oczekiwania co do ETF SOL. Jednocześnie gospodarka światowa zaczęła wchodzić w cykl obniżek stóp procentowych. Choć nie jest jasne, kiedy USA obniżą stopy procentowe, inflacja została dobrze ograniczona, co niewątpliwie jest dużym plusem dla rynku kryptowalut. Ponadto zmiany w polityce regulacyjnej są w dalszym ciągu jednym z kluczowych czynników wpływających na rynek szyfrowania. Rządy różnych krajów mają różne stanowiska w sprawie kryptowalut, a kierunek dostosowania systemów regulacyjnych również stanie się ważną zmienną przy określaniu trendów rynkowych. W ostatnim kwartale, który właśnie się zakończył, BTC spadło o 16%. Ciągły odpływ środków instytucjonalnych, w połączeniu z brakiem przełomowych innowacji technologicznych, spowodował pewne trudności na całym rynku kryptowalut. Wartość BTC obecnie nadal waha się w przedziale od 56 000 do 70 000 dolarów, a inwestorzy na ogół znajdują się w trybie wyczekiwania. Czy w tak ogólnym otoczeniu teraz jest najlepszy czas na kupowanie okazyjnych cen? Czy rynek kryptowalut zapoczątkuje nową hossę w drugiej połowie roku? Zagadnienia te zasługują na pogłębioną dyskusję.
1. Kalendarium ważnych wydarzeń związanych z szyfrowaniem w tym miesiącu
Wkraczając w lipiec, oprócz wyżej wymienionych ważnych węzłów czasowych projektu, rynek szyfrowania nadal musi zwracać szczególną uwagę na:
Plan spłaty Bitcoinów MT.Gox w czerwcu spowodował krach na rynku. Musimy w dalszym ciągu zwracać uwagę na ten rozwój sytuacji w lipcu;
Zwróć szczególną uwagę na proces zatwierdzania spotowego ETF-u Ethereum, a także zatwierdzenie dokumentu S-1 w drugiej połowie;
Ogromne odblokowanie WLD, SOL, ALT, XAI, ARB i innych tokenów;
Wierzyciele FTX będą głosować, czy zapłacić gotówką czy kryptowalutą;
Jeśli chodzi o główne sieci publiczne, Cardano zapoczątkuje hard fork sieci głównej Chang; HNT ma nową propozycję podsieci; ARB Arbitrum uruchomi funkcję stakowania;
Wreszcie JUP firmy Jupiter zmniejszy całkowitą podaż o 30%, tokeny G Gala Games zostaną przekształcone do 1:60, a Orion ORN wprowadzi aktualizację marki Lumia.
Wiele tokenów czeka duża liczba odblokowań Poniższy obrazek przedstawia 15 projektów z największą liczbą odblokowań w lipcu, według statystyk @Token_Unlocks:
Najwyższą odblokowaną wartość w tym miesiącu ma $WLD, przekraczająca 600 milionów dolarów, a odblokowana skala stanowi 53,36% bieżącej podaży w obiegu.
Na drugim miejscu znajduje się $SOL z odblokowaną wartością ponad 400 milionów dolarów. 400 milionów dolarów może wydawać się dużo, ale ze względu na wysoką kapitalizację rynkową $SOL odblokowana kwota stanowi jedynie 0,5% bieżącej podaży w obiegu.
W tym miesiącu nastąpiło znaczne odblokowanie $ALT, przy czym obecnie odblokowanych jest prawie 45% krążącej podaży.
W tym miesiącu $XAI również odnotowało dużą liczbę odblokowań, co stanowi 71,59% jego obecnej podaży w obiegu.
Druga warstwa Ethereum, $ARB, $OP i $STRK, zapoczątkuje odblokowanie w lipcu 120 milionów dolarów, 110 milionów dolarów i 70 milionów dolarów.
2. Analiza danych makro
Po wejściu w lipiec uwaga makroekonomiczna nadal koncentruje się na tym, kiedy należy obniżyć stopy procentowe. Prezes Rezerwy Federalnej Powell od dawna stwierdzał, że moment obniżek stóp procentowych będzie oceniany na podstawie dwóch kluczowych czynników: inflacji i bezrobocia (wskaźniki 4+2). W kontekście obecnych poważnych zmian w krajobrazie międzynarodowym oraz głębokiego wpływu dostosowań przemysłowych w Chinach i Stanach Zjednoczonych na gospodarkę światową, zmiany te nie będą mogły przynieść rezultatów w krótkim okresie.
Ogłoszona w ubiegły piątek bazowa roczna stopa procentowa PCE w USA spadła w maju do 2,6%, ustanawiając najniższy poziom od trzech lat i zapewniając wsparcie dla obniżki stóp procentowych we wrześniu. Jednak to, jak zachowają się dane ekonomiczne w lipcu i sierpniu, jest nadal w centrum uwagi rynku. Spadek bazowego PCE w maju wynikał głównie ze spadku cen trzech głównych czynników: cen mieszkań, samochodów i ropy naftowej. Jednak po wejściu w lipiec ceny tych trzech głównych czynników odbiły dane za czerwiec nie napawają optymizmem, więc rynek inteligentnych pieniędzy nie typował na przyszłość.
Warto zauważyć, że po majowej publikacji podstawowych danych PCE, narzędzie Fed Watch Tool Chicago Mercantile Exchange (CME) pokazało, że oczekiwania rynkowe wobec Rezerwy Federalnej na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosły do 61%, a kolejna Możliwa obniżka stóp procentowych w grudniu. Płeć wynosi 44,7%. Choć oczekiwania na obniżki stóp procentowych wzrosły, rynek pozostaje ostrożny, zwłaszcza przed publikacją czerwcowych danych, a nastawienie rynku do ryzykownych aktywów, takich jak Bitcoin, również odzwierciedla ten ostrożny sentyment. Chociaż Bitcoin jest narażony na ryzyko poniesienia straty, przy braku poważnych złych wiadomości, jego przestrzeń po wadach jest również ograniczona.
Ponadto nie można ignorować zmian w międzynarodowym otoczeniu gospodarczym. Dostosowania przemysłowe między Chinami a Stanami Zjednoczonymi mają głęboki wpływ na światowy krajobraz gospodarczy, a pełne ujawnienie wyników tego procesu może zająć dużo czasu. Dostosowanie to wywarło istotny wpływ na globalne łańcuchy dostaw, stosunki handlowe i przepływy inwestycji, na co rynek musi zwrócić na to uwagę.
Dane makroekonomiczne w nadchodzących miesiącach będą miały kluczowy wpływ na oczekiwania rynku i decyzje polityczne Fed. Inwestorzy muszą zwracać szczególną uwagę na nadchodzące dane i uwzględniać zmiany w międzynarodowym środowisku gospodarczym oraz nastroje rynkowe, aby podejmować bardziej świadome decyzje inwestycyjne.
Od marca altcoiny korygują się od ponad trzech miesięcy, a Bitcoin również wyłonił się z wyraźnej formacji szczytu M. Powszechna debata wyborcza 27 czerwca, dane PCE 28 czerwca i uruchomienie ETF Ether Spot 2 lipca, z którym wiązaliśmy duże nadzieje, nie przyniosły rynkowi oczekiwanych korzyści. Chociaż wskaźnik PCE jest korzystny dla amerykańskich akcji i rynków ryzyka, wybory w USA miały wpływ na analizę i interpretację tych danych przez rynek, który stał się bardziej niepewny. Gwałtowne wzrosty i spadki w krótkim okresie uwydatniły brak zgody na rynku i niepewność co do przyszłego kierunku.
3. Kluczowe czynniki rynku makro
Na rynek kryptowalut od zawsze wpływa szereg kluczowych czynników. Korelacja między amerykańskimi akcjami a kryptowalutami w poprzednich cyklach jest oczywista. Ponieważ gospodarka światowa wchodzi w cykl obniżek stóp procentowych, kluczowe znaczenie staną się również ogólne wyniki aktywów ryzykownych. Jednocześnie silny dolar amerykański, który utrzymuje się w pobliżu najwyższego poziomu od 30 lat, również wywrze pewną presję na rynek kryptowalut. Silny dolar amerykański sprawi, że kryptowaluty denominowane w dolarach amerykańskich będą relatywnie droższe i spowoduje to, że również w pewnym stopniu zmniejszają zaufanie inwestorów. Preferencje dotyczące ryzyka W obliczu wysokich stóp procentowych inwestorzy chętniej decydują się na deponowanie środków w bankach w celu uzyskania odsetek, co wpływa na płynność rynku.
Ponadto zatwierdzenie i umieszczenie na liście najczęściej oglądanego ETF-u typu spot Ethereum nada nowy impuls Ethereum i całemu ekosystemowi kryptowalut. W drugiej połowie roku odbędą się także wybory w USA i bardzo istotny wpływ na nastroje rynkowe będą mieć także czynniki polityczne. Różne czynniki są ze sobą powiązane i wspólnie określą kierunek rozwoju rynku szyfrowania w drugiej połowie 2024 roku.
We wtorek rano czasu wschodniego prezes Rezerwy Federalnej Powell powiedział na Forum Banków Centralnych organizowanym przez Europejski Bank Centralny, że Rezerwa Federalna poczyniła znaczne postępy w kontrolowaniu inflacji, ma jednak nadzieję, że nastąpi większy postęp, zanim nabierze pewności, aby rozpocząć obniżanie stóp procentowych stawki. W forum uczestniczyli także prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde i prezes Banku Centralnego Brazylii.
Powell wyraził zadowolenie z efektów kontroli inflacji w ciągu ostatniego roku: „Zrobiliśmy znaczny postęp w sprowadzaniu inflacji do poziomu docelowego. Najnowsze dane o inflacji pokazują, że wracamy na ścieżkę obniżania inflacji” – podkreślił że zbyt szybkie dostosowania polityki mogą podważyć rezultaty kontroli inflacji, natomiast zbyt wolne dostosowania polityki mogą utrudnić ożywienie i ekspansję gospodarczą. Powell zauważył, że Fed musi znaleźć delikatną równowagę pomiędzy kontrolowaniem inflacji a zapobieganiem pogorszeniu się sytuacji na rynku pracy.
Mówiąc o rynku pracy, Powell stwierdził, że stopa bezrobocia w USA utrzymuje się na niskim poziomie 4%, a rynek pracy stopniowo się ochładza. Powell spodziewa się, że inflacja w nadchodzącym roku będzie kształtować się na średnim i dolnym krańcu przedziału 2–3%, wyraził jednak zaniepokojenie wyższą inflacją w sektorze usług, szczególnie w odniesieniu do wynagrodzeń.
Choć oczekiwania rynku na obniżkę stóp we wrześniu wzrosły, Powell nie chciał podać konkretnego terminu. Zapytany o możliwość obniżki stóp procentowych we wrześniu Powell odpowiedział: „Nie ustalam w tej chwili żadnych konkretnych dat”. To stwierdzenie pokazuje, że Rezerwa Federalna pozostaje ostrożna w kwestii obniżek stóp procentowych i że przyszła polityka pozostanie taka ostrożna opierać się na danych.
Powell wspomniał również, że za politykę fiskalną odpowiadają politycy, a w przyszłości należy skupić się na obsłudze zadłużenia. Pod wpływem przemówienia Powella indeks Nasdaq wzrósł, indeks S&P 500 odrobił początkowe straty, rentowność amerykańskich obligacji skarbowych pogłębiła straty, a indeks dolara amerykańskiego powrócił do dziennych minimów. Traderzy na rynku swapów w dalszym ciągu oczekują, że Rezerwa Federalna obniży w tym roku stopy procentowe prawie dwukrotnie.
Potencjalny wpływ wyborów na rynki w USA
Kolejnym głównym czynnikiem, który może wywołać wahania polityczne i gospodarcze w Stanach Zjednoczonych, są nadal wybory. W miarę jak wyborcy dostosowują swoje oczekiwania co do wyboru Trumpa i Bidena, rynek również bierze pod uwagę różne skutki i oczekiwania wynikające z wyboru różnych kandydatów. Jeśli na rynku rozpęta się burza „rynkowa Trumpa” i oczekuje się, że po jego wyborze wdroży on zakrojoną na szeroką skalę politykę łagodzenia polityki pieniężnej i wpompuje duży kapitał w giełdę, wówczas kapitał napłynie na rynek ryzyka z wyprzedzeniem, powodując gwałtowny wzrost.
Uczestnicy rynku niepokoją się niepewnością, jaką niosą ze sobą wybory, nie tylko ze względu na ogromne różnice w polityce poszczególnych kandydatów, ale także ze względu na ich potencjalny wpływ na gospodarkę. Polityka Trumpa, która faworyzuje masowe bodźce fiskalne i obniżki podatków, może być postrzegana jako pozytywna dla akcji. Zamiast tego Biden koncentruje się bardziej na inwestycjach infrastrukturalnych i dobrobycie społecznym. Polityka ta również prawdopodobnie będzie sprzyjać wzrostowi gospodarczemu, ale rynek jest ostrożny co do jego ewentualnej polityki podatkowej.
Jeśli oczekiwania co do zwycięstwa Trumpa wzrosną, rynek może odzwierciedlić te oczekiwania z wyprzedzeniem, a fundusze szybko napłyną do akcji i innych ryzykownych aktywów, co spowoduje wzrost cen rynkowych. Jednak tendencja ta niesie ze sobą również potencjalne ryzyko, w tym niepewność co do wdrażania polityki i długoterminowych skutków gospodarczych. Rynek będzie w dalszym ciągu uważnie śledzić przebieg wyborów i oceniać prawdopodobieństwo wygranej każdego kandydata oraz wpływ jego polityki na gospodarkę.
Ogólnie rzecz biorąc, wybory w USA to nie tylko gra polityczna, ale także ważne wydarzenie mające wpływ na rynek światowy. Inwestorzy muszą zachować czujność i odpowiednio wcześnie dostosowywać swoje strategie, aby stawić czoła możliwym gwałtownym wahaniom i zmianom na rynku.
4. Sektory, na których należy się skupić
Ekologia ETH
Skoncentruj się na celach: ETH, ENS, LDO, SSV, ETHFI
Sklep ETF przewiduje, że spot ETF Ethereum może zostać uruchomiony w tygodniu rozpoczynającym się 15 lipca. Po zatwierdzeniu i uruchomieniu spotowego ETF ETF przez SEC z pewnością nastąpi znaczna poprawa nastrojów na rynku. Zatwierdzenie ETF Ethereum, podobnie jak ETF Bitcoin, oznacza, że więcej inwestorów instytucjonalnych może łatwiej wejść na rynek i podnieść ceny walut. Do tego czasu ekosystem Ethereum również będzie podążał za ogólnym wzrostem, a ty będziesz mógł skupić się na biologicznym synu Ethereum, ENS, a także wiodącym projekcie stakowania LDO i wiodącym projekcie ponownego stakowania ETHFI. W drugiej połowie roku możemy również spodziewać się innowacji technologicznych wprowadzonych przez równoległe EVM: w dalszym ciągu zwracajcie uwagę na nowe rozwiązania Fuel, Monad, Berachain i zastosowanie Sei w łańcuchu gier.
Ekologia SOL
Skoncentruj się na celach: SOL, JUP, HNT
28 czerwca gigant zarządzania aktywami VanEck złożył do SEC dokumenty aplikacyjne dotyczące funduszu Solana ETF (VanEck SolanaTrust). Następnie 21 Shares przedstawiło również dokument S-1 dla funduszu Solana ETF, który wzbudził ogromne zainteresowanie rynku. Solana uruchomiła również niedawno potężną funkcję Blinks, która przekształca różne interaktywne operacje w Solanie w przycisk na Twitterze, taki jak Mint, Swap itp. Łącząc swoje konto w mediach społecznościowych, możesz jednym kliknięciem śledzić i handlować popularnymi aktywami w łańcuchu, otwierając wyobraźnię na różne scenariusze zastosowań. Blinks może spełnić wymagania dotyczące szybkich informacji wczesnych tokenów Memów, co jeszcze bardziej otworzy rynek memów. Obecnie Blinks jest obsługiwany przez szereg protokołów, w tym dwa portfele Phantom i Backpack, DEX Jupiter i platformę NFT Tensor.
W tym miesiącu Helium ogłosi także nową propozycję podsieci, można zwrócić uwagę na trend HNT. Ponadto wkrótce zostanie wyemitowany ekologiczny protokół agregacji płynności LST firmy Solana, Sanctum. Firma wcześniej ogłosiła ekonomię tokenową swojego tokena $CLOUD, a 10% zostanie wykorzystane do zrzutów. Obecny TVL przekracza 800 milionów dolarów, co czyni go piątym co do wielkości projektem TVL w ekosystemie Solana i godnym uwagi.
Sektor sztucznej inteligencji
Skoncentruj się na celach: RNDR, AKT
Capital w dalszym ciągu inwestuje na dużą skalę, aby promować rozwój technologii AI, a także napędzać sektor szyfrowania koncepcji AI. Oczekuje się, że utrzymująca się preferencja rynku dla sztucznej inteligencji będzie nadal przynosić korzyści zdecentralizowanym rynkom procesorów graficznych, takim jak Render i Akash. W lipcu można także zwrócić uwagę na nowy postęp w fuzji trzech monet AGIX, FET i OCEAN.
Sekcja MEMÓW
Skoncentruj się na celach: PEPE, BONK, WIF, TRUMP
Producent MEME Pump.fun przewyższył Ethereum pod względem dziennych przychodów Pośród niedoskonałości rynku i upadku naśladowców inwestorzy szukają pocieszenia w MEME. Jako cele inwestycyjne możemy wybrać projekty, które zyskały opinię publiczną i cieszą się silnym konsensusem społeczności, takie jak PEPE, aby uniknąć zbyt szybkiego gwałtownego uszczuplenia aktywów. MEME Jako produkt napędzany emocjami, każda ekscytująca wiadomość stanie się katalizatorem wzrostu cen. Duża, aktywna i aktywnie uczestnicząca społeczność zawsze będzie wsparciem dla wspierania MEME. Społeczności WIF i BONK wykonały dobrą robotę w tym zakresie. Jeśli chcesz wybrać cel inwestycyjny w ekologiczny MEME Solana, uważam, że WIF i BONK będzie pierwszym wyborem dla wielu osób. W wyborach w USA, które jeszcze się nie zakończyły w drugiej połowie roku, TRUMP ma również wiele okazji do zmiany sytuacji. Ogólnie rzecz biorąc, ryzyko i losowość udziału w projekcie MEME są zbyt wysokie, dlatego przy inwestowaniu należy zachować ostrożność.
Sektory GameFi i SocialFi
Skoncentruj się na celach: TON, RON
TON spisał się bardzo dobrze w tej rundzie korekty, a jego stopa zwrotu w ciągu miesiąca jest nadal dodatnia, co stanowi bardzo imponujący wynik. W lipcu miniprogramy Telegram Hamster i Catizen również wyemitują monety, dzięki czemu możesz skupić się na ich trendach i wydajności. Dodatkowo, publiczna sieć gier Ronin przejdzie w tym miesiącu aktualizację Goda. Po hard forku weryfikatorzy będą mogli codziennie otrzymywać nagrody poprzez generowanie bloków, wprowadzono także możliwość aktualizacji inteligentnych kontraktów. REP-0014 proponuje wdrożenie Ethereum EIP-1559, przekaż opłatę za gaz do skarbca Ronina i możesz sprawdzić, czy środki ze skarbca zostaną wykorzystane do odkupienia RON.
5. Wniosek
BTC ponownie spadł poniżej 58 tys., a rynek był bardzo pesymistyczny. Obecna moc obliczeniowa BTC spadła do najniższego poziomu od grudnia 2022 r. Wiele wskaźników: rezerwy górników, rezerwy walutowe, wskaźnik pozycji górników (MPI) itp. również wskazują, że rynek mógł osiągnąć najniższy poziom, a chęć górników do utrzymywanie pozycji wzrastało i malało. Aby uniknąć arbitrażu, górnicy są mniej skłonni do sprzedaży BTC na tym etapie. Wszystko to oznacza w pewnym stopniu, że nastroje i oczekiwania na rynku poprawiają się, a Bitcoin szuka nowego impulsu wzrostowego, który położy podwaliny pod kolejne odbicia. Impuls ten może wynikać z oficjalnej obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych lub pojawienia się tzw nowe przełomowe technologie na rynku Może być również tak, że opadł kurz wyborczy i zwolennik kryptowalut Trump wprowadził bardziej przyjazną rynkowi politykę. W tym momencie inwestorzy, którzy przez długi czas byli na uboczu, powracają, ponownie napędzając napływ kapitału.
Ogólnie rzecz biorąc, rynek kryptowalut nadal wykazuje silne odbicie w drugiej połowie 2024 r. Powinniśmy zwracać uwagę na liczne zmiany w polityce, podstawach, innowacjach i nastrojach rynkowych w czasie rzeczywistym. Ten artykuł nie służy jako porada inwestycyjna. Kontrola ryzyka jest także najważniejszą rzeczą, o której zawsze mówimy: „Jeśli czujesz się źle po stracie pozycji, sprawa jest prosta: wyjdź szybko, ponieważ zawsze będziesz miał możliwość zawarcia transakcji. ponownie (Paul Tudor Jones)”. Kiedy warunki rynkowe nie są dobre, najlepiej nie popadać w nostalgię, wyjść z rynku i poczekać, cierpliwie czekać na następną okazję i unikać nadmiernego handlu spowodowanego emocjami.