• Pendle TVL spadła o prawie 50% z rekordowego poziomu 6,721 miliarda dolarów.

  • Jako główną przyczynę upadku TVL podaje się dojrzewanie LRT. 

  • Szerszy krach na rynku może obniżyć cenę tokenów TVL i PENDLE.

Pendle, protokół DeFi będący liderem tokenizacji, od połowy czerwca odnotował prawie połowę wartości Total Value Locked (TVL), ponieważ szerszy rynek kryptowalut stoi w obliczu utrzymującego się okresu zmienności i ostrożności inwestorów.

Spirala spadkowa rozpoczęła się 27 czerwca i od tego czasu wartości stale spadają. 

Według DefiLamy TVL Pandle wynosi obecnie 3,49 miliarda dolarów, co oznacza spadek o prawie 50% w stosunku do najwyższego w historii poziomu 6,721 miliarda dolarów z 10 czerwca. Najwyższa TVL występuje w sieci Ethereum (3,1 miliarda dolarów), a za nią plasują się Arbitrum (273,4 miliona dolarów) i Mantle (114,63 mln dolarów). 

Według @ai_9684xtpa, entuzjasty kryptowalut i DeFi na platformie mediów społecznościowych X (wcześniej znanej jako Twitter), szersze załamanie na rynku kryptowalut może doprowadzić do dalszego spadku TVL Pendle.

„Tendencja spadkowa może nie ulec zmianie w krótkim okresie ze względu na wpływ rynku”.

Dane Sentio pokazują, że dzisiejszy wolumen obrotu wynosi 21,7 miliona dolarów, podczas gdy wczorajszy wolumen obrotu wynosił 48,4 miliona dolarów. Wartość TVL Pendle spadła głównie z powodu wygaśnięcia dużej liczby tokenów Liquid Restaking Token (LRT), co spowodowało wycofanie kapitału.

Zgodnie z dokumentacją Pendle, główny token (PT) jest przekazywany tym, którzy angażują się w protokół DeFi w celu uzyskania zysku. PT można wykupić w terminie zapadalności po stosunku 1:1 dla aktywów księgowych. Gdy zbliżała się data wygaśnięcia, Sun Ge, który zainwestował łącznie 48 000 ETH w Pendle, wycofał tokeny o wartości 293 milionów USD, co spowodowało spadek TVL. 

Jeszcze innym powodem, jak wyjaśnił @yieldinator na X, jest wychodzenie użytkowników z Pendle po terminie zapadalności. Użytkownicy byli nieufni wobec nadchodzących zrzutów LRT i wyszli, co doprowadziło do niskiego popytu na Yield Tokens (YT). Tokeny te pozwalają użytkownikom przesyłać strumieniowo zyski z aktywów bazowych.

[Czy $PENDLE się skończyło? Czy powinniśmy kupić Dip?] TVL uległo awarii? Co się stało?@pendle_fi zaobserwował 42% spadek TVL, z 6,18 miliarda dolarów w dniu 27 czerwca do 3,6 miliarda dolarów obecnie. Spadek TVL przypisuje się głównie pewnym pulom rynku płynnych przepakowań, których termin zapadalności przypada na czerwiec… pic.twitter.com/aFda3whlac

— Yieldinator🚀 (@yieldinator) 3 lipca 2024 r

Wraz ze spadkiem popytu na YT, rentowność PT spadła poniżej 10% (~6%), co czyni je mniej atrakcyjnymi. W rezultacie użytkownicy przenieśli swoje ETH na inne platformy. Co więcej, cena tokena PENDLE również spadła o prawie 45% z najwyższego w historii poziomu 7,5 do 4,2 dolara, co odzwierciedla spadek TVL.

Wpis Protokół Pendle DeFi: studium przypadku zmienności rynku kryptowalut pojawił się jako pierwszy w Coin Edition.