Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) przestrzegł wysoce zadłużone kraje przed działaniami, które mogą prowadzić do utraty zaufania rynku, takimi jak wydatki gospodarek rozwiniętych znacznie przekraczające ich możliwości. Ostrzegł ponadto, że banki centralne muszą zachować ostrożność przy przedwczesnym obniżaniu stóp procentowych i łagodzeniu polityki finansowej.

Przeczytaj także: Czy Runy mogą odbudować się po niedawnej korekcie rynkowej? 

Przekazując ostrzeżenie, BIS nie wspomniał o żadnym narodzie. Jednakże organ parasolowy ostrzegł gospodarki zaawansowane przed wydatkami znacznie przekraczającymi ich możliwości. BIS zauważył, że kraje nie powinny odnotowywać deficytów budżetowych wyższych niż 1% PKB, co oznacza spadek w porównaniu z ubiegłorocznym poziomem 1,6%. To ułamek obecnego deficytu Stanów Zjednoczonych, który według MFW jest zdecydowanie za duży.

„Silnie zadłużone kraje mogą wyglądać całkiem nieźle, aż nagle tak się nie dzieje” – ostrzega organ nadzoru finansowego – „Tak działają rynki”.

Bank Rozrachunków Międzynarodowych nazwał deficyt USA „zdecydowanie zbyt dużym”

„Urzędnicy Bazylei nie określili żadnego konkretnego kraju, ale… https://t.co/s7vmKYrQq0 pic.twitter.com/OZsvSVOqSl

— kristen shaughnessy (@kshaughnessy2) 1 lipca 2024 r

BIS ustępuje miejsca zadłużonym krajom

Raport opublikowano na kilka miesięcy przed wyborami w USA i innych krajach, które zazwyczaj charakteryzują się zwiększonymi wydatkami na zdobycie głosów. Szef departamentu monetarnego i gospodarczego BIS, Claudio Borio, przestrzegł, że kraje o nadętej pozycji fiskalnej i wyższych stopach procentowych muszą podjąć pilne naprawy fiskalne.

„Z doświadczenia wiemy, że wszystko wygląda na zrównoważone, aż nagle przestaje takie być. Tak działają rynki”. – Borio

Biorąc pod uwagę te poważne punkty nacisku, BIS wyjaśnił, że banki centralne muszą zachować ostrożność przy obniżaniu stóp procentowych. BIS podkreślił, że zbyt wczesne obniżki stóp procentowych mogą okazać się dość kosztowne dla reputacji banków centralnych, jeśli taka polityka finansowa będzie musiała zostać zmieniona w obliczu inflacji.

Urzędnicy ujawnili, że decydenci mieli już swój wkład w tę kwestię. Chociaż banki centralne powinny sprawdzać, w jaki sposób łagodzą politykę, rządy powinny odgrywać rolę w usprawnianiu zbyt luźnej polityki fiskalnej, twierdzą urzędnicy BIS. Urzędnicy dodali również, że rządy powinny zbadać dodatkowe podstawy opodatkowania i opracować reformy strukturalne, aby stawić czoła przyszłym wyzwaniom, takim jak zmiany klimatyczne i zmiany demograficzne.

Załamanie zaufania rynku ma poważne konsekwencje

Organ z siedzibą w Bazylei ostrzegł, że jeśli zaufanie na rynku spadnie, rynki obligacji rządowych będą jednymi z pierwszych, które odczują skutki tej sytuacji. BIS stwierdził jednak, że wpływ może rozprzestrzenić się na inne rynki. Przedstawiciele BIS przyznali, że inflacja stopniowo maleje. Zauważyli również, że świat już zmierza w stronę płynnego lądowania.

„Chociaż ceny na rynkach finansowych wskazują obecnie jedynie na niewielkie prawdopodobieństwo wystąpienia napięć w finansach publicznych, zaufanie może szybko się załamać, jeśli dynamika gospodarcza osłabnie i pojawi się pilna potrzeba wydatków publicznych zarówno na froncie strukturalnym, jak i cyklicznym” – BIS

 Przeczytaj także: Toncoin przyćmiewa 50 najlepszych tokenów wzrostem o ponad 40% w drugim kwartale 2024 r. 

W raporcie przestrzeżono, że napięcia geopolityczne mogą zwiększyć ceny towarów, prowadząc do inflacji. Według narzędzia FedWatch dostępnego na CME wielu traderów ma nadzieję, że Fed najprawdopodobniej obniży stopy procentowe przed końcem roku dwukrotnie. Narzędzie pokazuje, że inwestorzy oczekują obniżek po 25 punktów bazowych.

Kryptopolityczne raporty Collinsa J. Okotha