Na rynku kryptowalut handel bazowy jest strategią arbitrażu, która wykorzystuje różnicę między cenami kontraktów futures a cenami spot. Basis trading ma długą historię na tradycyjnych rynkach finansowych, ale w świecie kryptowalut strategia ta staje się coraz bardziej popularna wraz z dojrzewaniem rynku instrumentów pochodnych. Poniżej znajduje się szczegółowa analiza handlu bazowego w kręgu walutowym:

1. Definicja podstawy: Podstawa odnosi się do różnicy pomiędzy ceną kontraktu futures a ceną odpowiedniego aktywa kasowego w określonym momencie. Gdy cena kontraktów futures jest wyższa od ceny spot, podstawa jest dodatnia, co nazywa się bazą dodatnią; i odwrotnie, gdy cena kontraktów futures jest niższa od ceny spot, podstawa jest ujemna, co nazywa się bazą odwrotną.

Konkretne przykłady

Załóżmy, że cena spot Bitcoina wynosi

50 000 USD, a cena kontraktu futures miesiąc później wynosi 52 000 USD, przy podstawie 2000 USD (podstawa dodatnia).

·Jeśli spodziewasz się zawężenia podstawy, możesz kupić Bitcoin na rynku kasowym i sprzedać równoważną ilość kontraktów futures na Bitcoin na rynku futures.

·Po wygaśnięciu, jeśli podstawa się kurczy, na przykład cena spot wzrośnie do 51 000 dolarów, cena kontraktów futures stanie się

51 500 $, wówczas wartość Twojego Bitcoina na rynku kasowym wzrośnie, a Twoja krótka pozycja na rynku kontraktów futures również będzie opłacalna.

2. Strategia handlu bazowego Podstawową ideą handlu bazowego jest wykorzystanie różnicy cen pomiędzy rynkiem kontraktów futures a rynkiem kasowym w celu zablokowania zysków poprzez handel w przeciwnych kierunkach na dwóch rynkach jednocześnie. Konkretne strategie obejmują:

Arbitraż na podstawie pozytywnej: Gdy ceny kontraktów futures są wyższe niż ceny spot, inwestorzy mogą kupować kryptowaluty na rynku kasowym i jednocześnie sprzedawać kontrakty futures o tej samej wartości na rynku futures. Po wygaśnięciu inwestorzy mogą sprzedać kryptowalutę po cenie spot i kupić po cenie kontraktów futures, realizując w ten sposób zyski wolne od ryzyka.

·Arbitraż odwrotny: Gdy ceny kontraktów futures są niższe niż ceny spot, inwestorzy mogą kupować kontrakty futures na kryptowaluty na rynku futures i jednocześnie sprzedawać kryptowaluty o tej samej wartości na rynku spot. Po wygaśnięciu inwestorzy mogą sprzedać kryptowalutę po cenie futures i kupić ją po cenie spot, ponownie osiągając zyski wolne od ryzyka.

3. Czynniki, które należy wziąć pod uwagę przy wdrażaniu handlu bazowego

·Koszty transakcyjne: w tym opłaty transakcyjne, poślizg i inne czynniki, koszty te mogą mieć wpływ na rentowność arbitrażu.

·Płynność: Niewystarczająca płynność rynku może zwiększyć trudność i koszt transakcji.

·Koszt czasu: Handel bazowy może wymagać utrzymywania pozycji przez pewien okres, podczas którego wahania rynkowe mogą mieć wpływ na ostateczny zwrot.

·Współczynnik wykorzystania funduszy: Handel bazowy może zajmować dużą ilość środków i wpływać na inne sposoby ich wykorzystania.

4. Wpływ handlu bazowego na rynek Handel bazowy pomaga ulepszyć mechanizmy odkrywania cen i arbitrażu na rynku kryptowalut oraz promuje efektywność rynku poprzez zawężanie różnicy pomiędzy cenami kontraktów futures i cenami spot.

5. Ostrzeżenie o ryzyku: Chociaż w handlu bazowym teoretycznie można osiągnąć arbitraż pozbawiony ryzyka, w praktyce nadal istnieje ryzyko rynkowe, ryzyko płynności i ryzyko operacyjne. Ponadto duża zmienność rynku kryptowalut może spowodować szybką zmianę bazy, wpływając na realizację strategii arbitrażowych. Handel bazowy wymaga głębokiego zrozumienia rynku i umiejętności szybkiego reagowania. Może to być skuteczna strategia dla profesjonalnych traderów, ale może wiązać się z większym ryzykiem dla początkujących i niedoświadczonych inwestorów.