Można powiedzieć, że najnowszy trend Bitcoina przeszedł dwie fazy lodu i ognia:
Po publikacji danych o CPI w połowie czerwca, BTC od razu miał silny pozytywny trend, a cena waluty zbliżyła się do 70 000 dolarów amerykańskich; po tym, jak Powell stwierdził, że nie będzie obniżył stóp procentowych, spadła z blisko 70 000 dolarów amerykańskich dolarów poniżej poziomu 60 000 dolarów amerykańskich!
Porozmawiajmy o trzech głównych zaletach Bitcoina w tym roku:
Spotowe ETF-y
Halving Bitcoina
Fed tnie stopy procentowe
Dwa z tych trzech zostały osiągnięte.
Po przyjęciu w styczniu spotowego ETF Bitcoina cena Bitcoina wzrosła z 30 000 dolarów amerykańskich do ponad 40 000 dolarów amerykańskich.
W kwietniu, po halvingu Bitcoina, cena Bitcoina przekroczyła 60 000 dolarów i od tego czasu konsoliduje się w przedziale od 60 000 do 70 000 dolarów.
Jeśli zatem spełni się ostatnia korzyść z obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej, jak wysoko osiągnie Bitcoin?
Aby odpowiedzieć na to pytanie, nasz Zespół ds. Badań nad Inwestycjami Damei przeprowadził również dokładne badanie, mając nadzieję odpowiedzieć na Twoje wątpliwości.
01. Skutki ostatniej obniżki stóp procentowych
Słuchając wiadomości, wydaje się, że Rezerwa Federalna stale podnosi i obniża stopy procentowe. Tak naprawdę ostatnia obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną miała miejsce w 2020 r. Wtedy to z powodu epidemii ówczesny Prezes Fed obniżył stopy procentowe. stopę procentową amerykańskiego długu do 0 w jednym kroku.
Ostatni raz miał miejsce w drugiej połowie 2019 roku. Czas pomiędzy tymi dwoma okresami wynosił zaledwie około pół roku, zatem można je uznać za ten sam cykl.
Wszelkie dalsze obniżki stóp procentowych można powiązać ze światowym kryzysem finansowym w latach 2007-2008. W tym czasie nie powstał jeszcze Bitcoin, więc zaczniemy naszą analizę od obniżki stóp procentowych w 2019 r., aby zobaczyć, jaką siłę będzie miał Fed w zakresie stóp procentowych. jest. Jak duży.
Pierwsza obniżka stóp procentowych w 2019 roku
Obniżki stóp procentowych w 2019 r. rozpoczęły się w lipcu i zakończyły w październiku. Otwieramy wykres trendu Bitcoina Coingeico i widzimy, że trend Bitcoina w roku 2019 wygląda następująco:
Część w czerwonej ramce to cykl obniżek stóp procentowych.
Jeśli dodać do tego podstawową stopę procentową Fed, wygląda to następująco:
Na początku 2019 roku cena Bitcoina wynosiła od 3000 do 4000 dolarów, ale przed obniżką stóp procentowych podwoiła się do 8000 dolarów.
Gdy tylko ogłoszono wiadomość o obniżce stóp procentowych, cena Bitcoina osiągnęła w lipcu najwyższy poziom 10 000 dolarów, po czym odwróciła się i skierowała w dół.
Sądząc zatem po tej tendencji, obniżka stóp procentowych przez Fed nie wydaje się zbyt silna.
Druga obniżka stóp procentowych w 2020 roku
Następnie przyjrzyjmy się drugiej obniżce stóp procentowych w 2020 r. Obniżka ta zakończyła się w marcu.
3 marca 2020 roku po raz pierwszy obniżono stopy procentowe o 50 punktów bazowych. Następnie 15 marca Rezerwa Federalna odbyła kolejne posiedzenie FOMC i obniżyła docelowy zakres stopy funduszy federalnych o 1 punkt procentowy do zakresu od 0% do 0,25%.
Widzimy jednak, że cena Bitcoina wynosiła wówczas zaledwie ponad 5000 dolarów amerykańskich i nie było dużego wzrostu w odpowiedzi. Zamiast tego zaczęła rosnąć aż do końca roku i pod koniec roku roku przekroczyła granicę 30 000 dolarów amerykańskich.
Podczas tego cyklu wzrostów Bitcoina stopa procentowa Fed pozostaje nietknięta.
02. Zależność między rentownością amerykańskich obligacji a Bitcoinem
Po przyjrzeniu się poprzednim dwóm obniżkom stóp procentowych wydaje się, że miały one niewielki wpływ na BTC. Następnie niektórzy znajomi stwierdzili, że konkurentem, który bezpośrednio odwraca fundusze, jest dług USA.
Nie jest to niemożliwe. Nasi partnerzy zajmujący się badaniami inwestycyjnymi otworzyli oficjalną stronę Departamentu Skarbu USA i zebrali falę danych:
To powinny być najbardziej wiarygodne dane, prawda? Ręcznie wyciągnęliśmy wykres rentowności pięcioletnich obligacji skarbowych i ceny BTC:
Na zdjęciu widać, że podczas obniżki stóp procentowych w 2019 roku rentowność obligacji rządowych spadła z 3% do niecałych 2%, a cena Bitcoina wzrosła z ponad 3000 do około 10 000 dolarów amerykańskich.
Jednak w miarę dalszego spadku rentowności obligacji rządowych cena Bitcoina nie wzrosła gwałtownie, ale zaczęła reagować ponad pół roku później.
To sprawia, że ludzie zastanawiają się, czy odsetki naprawdę mają wpływ na cenę Bitcoina? Czy istnieją inne czynniki wpływające?
03. Związek pomiędzy stopą inflacji a Bitcoinem
Nasz wspaniały zespół zajmujący się badaniami inwestycyjnymi ma doświadczenie zawodowe w finansach.
Analizując makroekonomię, zwykle nie możemy patrzeć tylko na stopy procentowe, ale także na nie łącznie ze stopą inflacji, czyli CPI.
Wyciągnęliśmy także pięcioletni CPI, czyli dane o inflacji i wykres trendu cen BTC:
Ten obraz wydaje się nieco interesujący. Kiedy Bitcoin gwałtownie wzrósł pod koniec 2020 r., było to dokładnie wtedy, gdy amerykański CPI gwałtownie wzrósł.
Niektórzy pytali, dlaczego wybrano okres 5 lat. Tak naprawdę bezsilni byli także członkowie zespołu ds. badań inwestycyjnych Dameilianga, bo na oficjalnej stronie Departamentu Skarbu USA znajduje się mnóstwo danych, ale tylko te. Okres 5-letni jest najbardziej kompleksowy i można go porównywać horyzontalnie z wieloma wskaźnikami.
Z powyższego wykresu trendu wynika jednak, że najbardziej kompletne są tylko dane za okres pięciu lat.
04. Wpływ realnych stóp procentowych
Podczas naszej analizy nasi partnerzy zajmujący się badaniami inwestycyjnymi odkryli, że inne dane wydają się lepiej odzwierciedlać wpływ cen Bitcoina i stóp procentowych.
To realna stopa procentowa.
Jaka jest realna stopa procentowa?
Bierzemy stopę procentową pokazaną na banknocie skarbu USA i odejmujemy stopę inflacji, aby otrzymać rzeczywistą stopę procentową.
Następnie przyjrzyjmy się zależności pomiędzy realnym oprocentowaniem 5-letniej obligacji skarbowej a Bitcoinem:
Jeśli masz bystre oko, ten obrazek będzie dla Ciebie interesujący:
W pierwszej połowie 2019 roku, choć Rezerwa Federalna nie obniżyła stóp procentowych, ze względu na rosnącą inflację, realna rentowność amerykańskich obligacji skarbowych spadła, a Bitcoin zaczął ponownie rosnąć. W drugiej połowie 2019 roku, mimo że Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe, w tym czasie spadała także inflacja, dlatego realna rentowność utrzymywała się w przedziale 0~0,5%, a cena Bitcoina była stosunkowo płaska.
Kiedy nadchodzi rok 2021, w związku z epidemią stopa inflacji gwałtownie wzrosła, ale jednocześnie oprocentowanie amerykańskich obligacji pozostaje niskie, w efekcie rzeczywista rentowność amerykańskich obligacji jest kilkuprocentowa ujemna. Doprowadziło to do tego, że duża część funduszy porzuciła amerykański dług i zaczęła szukać innych alternatyw antyinflacyjnych. W tym czasie cena Bitcoina w naturalny sposób zapoczątkowała gwałtowny wzrost.
Drodzy przyjaciele, powinniście wiedzieć, że nie tylko złoto i Bitcoin są antyinflacyjne, ale same amerykańskie obligacje również są inwestycjami antyinflacyjnymi zaprojektowanymi przez cesarza USA.
Przyjrzyjmy się cyklowi po 2022 r. Gdy cesarz USA zaczyna gwałtownie podnosić stopy procentowe, rzeczywista rentowność amerykańskich obligacji zmienia się z ujemnej na dodatnią. W tym momencie amerykańskie obligacje mogą ponownie osiągnąć lepsze wyniki niż inflacja, a Bitcoin również zapoczątkował boom Fala opadła.
05. Czy skala zadłużenia USA jest niezrównoważona?
W dzisiejszych czasach skala amerykańskiego długu jest coraz większa, jak długo, sądząc po tej tendencji, uda się utrzymać wysoką rentowność amerykańskiego długu?
W ciągu ostatnich pięciu lat wielkość długu USA wzrosła z 22 bilionów do 34 bilionów, co odpowiada wielkości amerykańskiego PKB, a w ciągu ostatnich kilku lat nadal oscyluje w granicach lat 20. i bilionów.
Dlatego wiele osób uważa, że cesarz USA nie może pozwolić na emisję amerykańskiego długu szybciej niż PKB bez ograniczeń przez długi czas. W przeciwnym razie podatki pobierane w całych Stanach Zjednoczonych mogą w dłuższej perspektywie nie wystarczyć na spłatę odsetek.
Jeśli tak się stanie, jedyną opcją będzie obniżka stóp procentowych.
W tym czasie trend rzeczywistych rentowności amerykańskich obligacji może powtórzyć scenę sprzed trzech lat:
06. Jak wysoko mogą wzrosnąć stopy procentowe po obniżce stóp?
Dzisiejsza treść może być bardziej pouczająca
Oto podsumowanie czynników wpływających na wzrost i spadek BTC:
Po pierwsze, nie można po prostu patrzeć na stopę procentową Fed, trzeba na nią patrzeć razem z CPI, czyli stopą inflacji, więc najlepszym wskaźnikiem jest realna stopa zwrotu.
Ogólnie rzecz biorąc, dopóki uważasz, że stopa inflacji nie spadnie, trzymaj mocno Bitcoin!
Po drugie, skala zadłużenia USA nie może jeszcze długo przekraczać tempa wzrostu PKB. Obecna skala jest niezwykle duża. W ostatnich dniach wydatki rządu USA na odsetki od długu po raz pierwszy przekroczyły wydatki na cele wojskowe. Dług USA będzie w przyszłości inwestycją antyinflacyjną. Status może zostać w pewnym stopniu zakwestionowany. To dobra okazja dla naszego Bitcoina. Tylko wtedy status naszego elektronicznego złota Bitcoin zostanie naprawdę rozpoznany.
Wreszcie listopad tego roku w Stanach Zjednoczonych może być krytycznym momentem tego cyklu. Z jednej strony rynek ogólnie uważa, że obniżki stóp procentowych rozpoczną się jeszcze przed listopadem, z drugiej zaś strony dług publiczny. być także rdzeniem debaty pomiędzy kandydatami obu partii.
Gdy pojawi się silne zaangażowanie w ograniczenie długoterminowej wielkości zadłużenia, Bitcoin zapoczątkuje kolejną hossę~
Zanim Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w 2021 r., Bitcoin faktycznie osiągnął poziom 60 000 dolarów.
Jeśli poprosisz piękną dziewczynę o odgadnięcie liczby, jeśli aktualna stopa inflacji pozostanie niezmieniona, a stopa procentowa Rezerwy Federalnej może zostać obniżona do 0, to Bitcoin z pewnością może podwoić się do ponad 120 000 dolarów amerykańskich.
Jednak nadal jest mało prawdopodobne, że stopa procentowa osiągnie poziom 0. Jeśli stopa procentowa spadnie o połowę do 2,0%, cenę Bitcoina szacuje się na około 80 000 do 100 000 dolarów amerykańskich.
