Na obecnym rynku emisja tokenów o wysokim FDV (Full Diluted Valuation) i niskim obrocie tokenów podaży, które zaczęły zyskiwać na popularności wraz z giełdą FTX, stały się głównym nurtem i są preferowane przez VC. Pomimo szybkich wzrostów cen spowodowanych wahaniami rynku w tym roku, takie zyski są wyraźnie nie do utrzymania.
VC posiadają znaczne niezrealizowane zyski przy dużej liczbie tokenów FDV i niskim obrocie. Gdy tokeny te zostaną odblokowane, zalewają rynek, obniżając ceny, podczas gdy kapitalizacja rynkowa pozostaje stabilna lub nawet wzrasta. Napływ tokenów o wysokiej wartości przewyższa napływ kapitału netto.
Według raportu Binance Research, oczekuje się, że w latach 2024-2030 zostanie odblokowane tokeny o wartości około 155 miliardów dolarów. Bez odpowiedniego wzrostu popytu ze strony kupujących i przepływu kapitału, duży napływ tokenów spowoduje presję sprzedaży.
Tokeny o wysokim FDV i niskim nakładzie są określane przez rynek jako „niebezpieczne”.
Znaczenie projektowania tokenomiki
Współtwórcy (w tym zespoły i pierwsi inwestorzy) zazwyczaj otrzymują część tokenów w ramach rekompensaty, zablokowaną zgodnie z określonymi harmonogramami nabywania uprawnień. Chociaż twórcy zasługują na sprawiedliwe wynagrodzenie jako pierwsi programiści, kluczowe znaczenie ma zrównoważenie interesów wszystkich zainteresowanych stron, zwłaszcza inwestorów na rynku publicznym po TGE (Token Generation Event). (Wydarzenie generowania tokenu) inwestorzy na rynku publicznym.
Wskaźnik cyrkulacji na TGE jest krytyczny. Jeśli zbyt wiele tokenów jest zablokowanych, wpływa to na płynność, negatywnie wpływając na cenę tokena i wszystkich posiadaczy. I odwrotnie, niewystarczające wynagrodzenie dla płatników może zmniejszyć ich motywację do dalszego rozwoju, ostatecznie szkodząc wszystkim posiadaczom.
Klasyczne parametry blokowania tokenów obejmują współczynnik alokacji, okres blokady, czas odblokowania i częstotliwość dostarczania, wszystkie działają w czasie.
Tokeny w obliczu dużej presji sprzedaży
Im wyższa niezrealizowana stopa zysku dla VC, tym większa potencjalna presja sprzedaży na rynku. Po odblokowaniu tokenów VC mogą zostać sprzedane, co spowoduje spadek cen.
Zbierając informacje o finansowaniu, możemy zidentyfikować jedenaście najlepszych tokenów o najwyższych niezrealizowanych zyskach dla VC:
Monitorowanie informacji o odblokowaniu tokenów może pomóc uniknąć ryzyka spadków cen po odblokowaniu tokenów.