Circle osiągnął znaczący kamień milowy, stając się pierwszym światowym emitentem monet typu stablecoin, który uzyskał licencję instytucji pieniądza elektronicznego (EMI), co stanowi kluczowy krok w oferowaniu tokenów kryptograficznych powiązanych z dolarem i euro w Unii Europejskiej.

Rozwój ten stawia firmę na korzystnej pozycji w nowych ramach regulacyjnych dotyczących rynków aktywów kryptograficznych (MiCA). Licencja umożliwia Circle bycie liderem na rynku monet stabilnych w bloku handlowym obejmującym 27 krajów, w którym żyje około 450 milionów ludzi.

Znaczenie stablecoinów

Nie można niedoceniać znaczenia monet typu stablecoin jako infrastruktury krytycznej na rynku aktywów cyfrowych. Ułatwiają handel na giełdach kryptowalut i są coraz częściej wykorzystywane do transakcji i przekazów pieniężnych.

Stabilna moneta Circle, USDC, której wartość rynkowa wynosi 32 miliardy dolarów, pozostaje drugą co do wielkości na świecie, zaraz za USDT Tethera, którego kapitalizacja rynkowa wynosi 110 miliardów dolarów.

Różnica między USDC a liderem rynku powiększa się, co podkreśla konkurencyjny krajobraz w tym sektorze.

Po nabyciu licencji EMI Circle Mint France, pod nadzorem francuskiego organu regulacyjnego ds. bankowości, ogłosiła plany „onshore” emisji swojej monety stabilnej EURC denominowanej w euro w UE.

Dyrektor generalny Circle, Jeremy Allaire, o zabezpieczeniu pierwszej licencji na monety Stablecoin w UE w ramach MiCA

Dodatkowo rozpocznie emisję USDC od tego samego podmiotu. To strategiczne posunięcie następuje po wejściu w życie przepisów MiCA dotyczących monet stabilnych 30 czerwca, co spowodowało, że niektóre giełdy kryptowalut wycofały monety stabilne denominowane w euro, takie jak EURT Tethera, przed datą wejścia w życie.

Geneza frameworku MiCA była częściowo spowodowana potencjalnym wejściem na rynki finansowe dużych korporacji technologicznych, takich jak Meta's Diem (wcześniej znana jako Libra).

Możliwość ta była motorem pięciu lat dedykowanego rozwoju polityki w Europie. Dante Disparte, szef polityki Circle i były uczestnik projektu Libra, wyraził osobiste powiązanie z przepisami MiCA.

„MiCA jest zarówno potwierdzeniem trwałości branży, jak i jasnym stwierdzeniem, że nie ma już dróg na skróty w działaniu w ramach trzeciej co do wielkości gospodarki na świecie” – zauważył Disparte w wywiadzie.

Podkreślił koniec ery, w której firmy mogły działać w rajach regulacyjnych lub za zasłoną tajemnicy, mając jednocześnie dostęp do szerokiej bazy rynkowej i konsumenckiej.

W zeszłym roku organy regulacyjne UE uchwaliły pierwszą na świecie kompleksową ustawę dotyczącą kryptowalut, która określa środki zapewniające ochronę inwestorów i integralność platform przed manipulacją.

Ustawa, znana jako MiCA, oficjalnie weszła w życie w maju 2023 r. Dopiero w zeszłym tygodniu sfinalizowano szczegółowe przepisy dotyczące monet stabilnych. Zasady te są szczególnie rygorystyczne i ustalają limity wolumenu obrotu monetami stabilnymi nie denominowanymi w euro, które są wykorzystywane jako środek wymiany.

Przepisy i progi MiCA

Zgodnie z nowo przyjętymi przepisami firmy mają obowiązek wstrzymać emisję takich monet typu stablecoin, jeśli przekroczą one dzienny próg 1 miliona transakcji lub wartość przekraczającą 200 milionów euro (215,2 miliona dolarów).

Zastrzeżenie to, szczegółowo opisane w art. 23 MiCA, odzwierciedla rygorystyczne kontrole, które UE zamierza egzekwować na rynku kryptowalut.

Jako zarejestrowany EMI we Francji, Circle może teraz rozszerzyć swoje usługi, w tym możliwość bicia i wymiany USDC za pośrednictwem Circle Mint, nie tylko we Francji, ale w całej Unii Europejskiej.

Ramy regulacyjne MiCA. Źródło: Unia Europejska

MiCA umożliwia firmom zajmującym się kryptowalutami oferowanie swoich usług w jednym kraju UE, a następnie rozszerzanie tych usług na inne państwa członkowskie, co jest procesem często określanym jako „paszportowanie”.

Pozostałe regulacje MiCA, które dotyczą dostawców usług związanych z aktywami kryptograficznymi, mają wejść w życie do 30 grudnia 2024 r. Firmy kryptograficzne będą miały wówczas czas do lipca 2026 r. na pełne dostosowanie się do standardów MiCA.

Wprowadzony na rynek we wrześniu 2018 roku przez Circle i giełdę kryptowalut Coinbase, USDC jest obecnie drugą co do wielkości monetą typu stablecoin na świecie, z 32,4 miliardami dolarów w obiegu, jak podaje CoinGecko, stojąc tuż za wiodącym USDT Tethera, który ma 112,7 miliarda dolarów w obiegu.

Wpis Circle otrzymuje pierwszą licencję na monety Stablecoin w UE zgodnie z przepisami MiCA pojawił się jako pierwszy na Coinfomanii.