Występując 1 lipca w programie „Squawk on the Street” stacji CNBC Tom Lee, współzałożyciel i szef działu badań w Fundstrat Global Advisors, podzielił się swoimi przemyśleniami na temat obecnego stanu rynków, przewidywaniami dotyczącymi indeksu S&P 500 oraz bycza teza na temat Bitcoina.

Prognozy rynkowe i prognozy S&P 500

Lee rozpoczął od omówienia ogólnych warunków rynkowych i swoich oczekiwań co do indeksu S&P 500. Od połowy 2024 r. Lee podkreślił, że zyski za 2025 r. wydają się wyższe niż oczekiwano, a szacunki rosną z początkowych 260 dolarów do potencjalnie 275, 280, a nawet 285 dolarów. . Uważa on, że lepsze perspektywy zysków łączą się z potencjalnie gołębim nastawieniem Rezerwy Federalnej i łagodną sytuacją w zakresie zatrudnienia, co może prowadzić do wyższych wskaźników ceny do zysków (PE).

Lee podkreślił, że jeśli S&P 500 osiągnie zysk na poziomie 285 dolarów i zastosuje wielokrotność PE wynoszącą 20, indeks może osiągnąć 5800 do końca roku. Projekcja ta zakłada dalszy, choć bardziej umiarkowany wzrost w porównaniu z pierwszą połową roku. Zauważył, że taki scenariusz skutkowałby całkowitym zwrotem na poziomie nieco ponad 20%, co jest znaczącą liczbą, biorąc pod uwagę wyniki rynku w ciągu ostatnich dwóch lat.

Wpływ zasobów gotówkowych

Lee odniósł się do dużych rezerw gotówkowych posiadanych przez inwestorów, wynoszących 6 bilionów dolarów. Zasugerował, że w przypadku tej znacznej płynności, która dotychczas utrzymywała się w gotówce i przynosiła 5% dochodu, wkrótce może nadejść „dzień rozliczenia”, gdy inwestorzy zorientują się, że stracili znaczące zyski rynkowe. Jego zdaniem ta świadomość może zwiększyć inwestycje w akcje, co jeszcze bardziej przyczyni się do wzrostu rynku.

Źródła Płynności

Zapytany o pochodzenie tej płynności Lee przyznał, że jest to połączenie dochodu wypracowanego i środków stymulacyjnych. Podkreślił, że choć deficyt budżetowy pozostaje wysoki, większość środków pochodzi z dochodów uzyskanych z aktywów, które w przeszłości byłyby ponownie inwestowane w gospodarkę lub akcje.

Teza o Bitcoinie

Tom Lee omówił także swoje bycze stanowisko w sprawie Bitcoina, powtarzając swój cel na poziomie 150 000 dolarów. Pomimo wcześniejszej zmienności i sceptycyzmu Lee pozostaje pewny swoich prognoz. Przypisał ostatnie problemy Bitcoina nadmiernemu narastaniu dystrybucji Mt.Gox, które budzą niepokój od lat. Ponieważ jednak dystrybucje te mają rozpocząć się w lipcu, Lee przewiduje gwałtowne odbicie w drugiej połowie roku.

Lee przypomniał widzom, że zyski Bitcoina często koncentrują się w ciągu zaledwie kilku dni w roku. W szczególności zauważył, że jeśli wykluczy się 10 najlepszych dni, Bitcoin będzie miał ujemną stopę zwrotu w skali roku.

Wyróżniony obraz za pośrednictwem Pixabay