Rynek kryptowalut przeszedł przez lata znaczące przemiany, a każda faza charakteryzowała się odrębnymi możliwościami inwestycyjnymi i związanym z nimi ryzykiem.

2017: Era ICO


W 2017 r. wzrost liczby ofert początkowych monet (ICO) zrewolucjonizował zbieranie funduszy w przestrzeni kryptowalut. Zbiórki publiczne bezpośrednio zastąpiły tradycyjne inwestycje typu venture capital (VC) i private equity (PE). Okres ten był okresem hossy napędzanej platformami „OG” i inwestycjami proxy, w przypadku których wczesne uczestnictwo w ICO często gwarantowało znaczne zyski.

2021: Boom DeFi


Do 2021 r. zdecentralizowane finanse (DeFi) nabrały rozpędu, dywersyfikując i fragmentując rynek. Inwestorzy, którzy przenieśli się szybko, mogli wykorzystać nowe możliwości. Popularność zyskały także początkowe oferty wymiany (IEO), umożliwiające projektom udostępnianie użytkownikom akcji po ogólnie niskich cenach. Ten trend „kupowania nowego zamiast starego” stał się typowy, zapewniając początkującym inwestorom lukratywne możliwości.

Jednak krajobraz prawny ewoluował i do 2024 r. IEO w wielu krajach stanęły przed wyzwaniami regulacyjnymi, przestawiając się na zrzuty i ceny rynkowe. Projekty o dużym nakładzie i niskich cenach otwarcia, takie jak BB i Lista, osiągały stabilne wyniki, ale brakowało im dokładnego procesu weryfikacji, jaki miał miejsce w poprzednich latach.

2024: Fala ETF-ów BTC


Ostatni wzrost w 2024 r. był spowodowany wprowadzeniem funduszy Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF). Kluczowe projekty i wpływowe podmioty, takie jak Lumao Studio, wykorzystały tę falę, tworząc imponujące dane rynkowe. Projekty te mogłyby przyciągnąć znaczne fundusze VC, często przekraczające miliardy dolarów, co podniosło ceny obiecujących przedsięwzięć. Zaufanie wzrosło, gdy projekty zgromadziły miliony użytkowników, oferując różnorodne platformy transakcyjne, w tym giełdy scentralizowane (CEX) i giełdy zdecentralizowane (DEX).

Pomimo tych postępów platformom transakcyjnym brakuje obecnie możliwości ustalania cen. W przypadku projektów o wysokiej wycenie inwestorzy muszą wziąć pod uwagę czynniki fundamentalne wykraczające poza wartość rynkową, takie jak wskaźniki obrotu.

Aktualna dynamika rynku


Dzisiejszy rynek prezentuje nowy krajobraz, a konkurencja między projektami Lumao Studio i Layer 2 (L2) staje się coraz intensywna. Era Lumao może dobiegać końca, ustępując miejsca bardziej profesjonalnym graczom wyposażonym w wyrafinowane narzędzia zabezpieczające przed ryzykiem. Chociaż narzędzia te rozszerzyły rynek, stwarzają również nowe wyzwania dla zwykłych inwestorów.

Strategie, które sprawdziły się podczas boomu ICO w 2017 r., fazy IEO w 2021 r. i na rynku w 2023 r., mogą już nie mieć zastosowania. Kondycja rynku jest dyskusyjna, z mniejszą liczbą inwestycji VC i stron projektów. W każdym cyklu niektóre projekty pomyślnie radzą sobie z rynkiem byka i bessy, podczas gdy wiele potencjalnych projektów „najwyższego szczebla” kończy się niepowodzeniem.

Doradztwo inwestycyjne


Rynek kryptowalut jest z natury ryzykowny. Potencjalni inwestorzy powinni przed wejściem na rynek zachować ostrożność i dokładnie poznać zmieniającą się dynamikę rynku. Wcześniejsze strategie mogą nie być odpowiednie dla obecnego rynku, a historie sukcesu są rzadkie zarówno w środowiskach web2, jak i web3. Inwestorzy muszą zachować czujność i wiedzę, mając świadomość, że krajobraz może zmienić się szybko i radykalnie.

Uznanie

Wielkie podziękowania i wyrazy uznania dla @Yi He za umożliwienie nam wglądu w ewolucję rynków kryptowalut, która doprowadziła do powstania tego artykułu.