Jito Network to pierwszy protokół w ekosystemie Solana, który oferuje zarówno usługi stakowania MEV, jak i płynności, i wykorzystuje dochody MEV jako nagrody za stakowanie, zwiększając dochód ze stakowania w ramach umowy. Poniższy rysunek przedstawia wysoce abstrakcyjny obraz przepływu kapitału Solany w protokole Jito. Jito zajmuje absolutną wiodącą pozycję zarówno w biznesie MEV, jak i stakingu płynności w ekosystemie Solana. Wraz ze znacznym rozwojem ekosystemu Solana w tej rundzie rynku, biznesy MEV i stakowania płynności również odnotowały szybki wzrost. Ten raport badawczy przeanalizuje zasady techniczne Jito i postęp biznesowy w dwóch aspektach: MEV i stakowanie płynności, a także możliwe punkty wzrostu i punkty inwestycyjne przyszłej działalności Jito.

1 lider MEV: Przekształcanie krajobrazu MEV Solany

1.1 Dylemat i rozwiązanie Solany MEV

MEV (Maximal Extractable Value) odnosi się do maksymalnej wartości, jaką górnicy mogą wydobyć poprzez zmianę sekwencji transakcji podczas generowania bloków w sieci blockchain. Istnieje wiele przykładów MEV, takich jak:

• Atak kanapkowy: najbardziej typowy typ MEV. Wyszukiwarki MEV obserwują oczekujące transakcje, które mogą mieć wpływ na cenę aktywa, przesyłają transakcje przed i po transakcji oraz czerpią korzyści w postaci podwyższania lub obniżania ceny tokena transakcji, jednocześnie tworząc oryginał transakcja Płacenie wyższych kosztów.

• Likwidacja: Zawsze monitoruj, czy istnieją niedostatecznie zabezpieczone pozycje kredytowe i szybko wykorzystaj kwalifikacje likwidatora po ich wykryciu, aby zakończyć proces.

• NFT Minting: Zdobądź wartościowe NFT, zajmując miejsce jako minter w pierwszym rzędzie podczas wydarzenia NFT Minting.

• Odbiór i sprzedaż zrzutu: Po udostępnieniu zrzutu do odbioru możesz szybko go otrzymać i sprzedać go na bardzo wczesnym etapie, aby uzyskać stosunkowo wysoką cenę sprzedaży.

Istnieje wiele przykładów MEV, ale zasadniczo wszystkie polegają na uprzedzaniu kolejności transakcji w celu maksymalizacji osobistych zysków. Dyskusja na temat MEV początkowo skupiała się na Ethereum, ale istnieje również w sieciach blockchain, takich jak Solana. Ze względu na mechanizm przetwarzania transakcji samej sieci Solana, problem MEV na Solanie nie jest dokładnie taki sam jak w Ethereum.

W porównaniu z Ethereum różnice Solany są następujące:

(1) Nie ma publicznej pamięci: transakcja jest wysyłana bezpośrednio do weryfikatora, a weryfikator natychmiast ją przetworzy, podczas gdy w Ethereum będzie ona najpierw przechowywana w publicznej puli transakcji w oczekiwaniu na włączenie górników do bloku;

(2) Transakcje są przetwarzane zgodnie z zasadą „kto pierwszy, ten wyszedł” (FIFO), co oznacza, że ​​transakcje są przetwarzane w kolejności, w jakiej przybyły. Podczas gdy górnicy na Ethereum mogą swobodnie wybierać i sekwencjonować transakcje, Ethereum będzie miało pierwszeństwo do transakcji z wysokimi opłatami za gaz.

W związku z tym konkurencja firmy Solana w zakresie zleceń transakcji zmieniła się z „wysokich kosztów” na „niskie opóźnienia”. Nie jest to konkurencja polegająca na opłatach za gaz, ale na rywalizacji o pierwszeństwo dotarcia do walidatora. Ponadto opłaty transakcyjne firmy Solana są bardzo niskie aby wygrać priorytet, robot wyśle ​​​​do Solany dużą liczbę transakcji spamowych i tylko pierwsza wykonana transakcja spośród tych samych transakcji zostanie ukończona, a pozostałe transakcje nie powiodą się. Według statystyk Jito Network, w Epoch 414 60% obliczeń blokowych było zajętych przez nieprawidłowe transakcje arbitrażowe, a ponad 98% transakcji arbitrażowych zakończyło się niepowodzeniem, co spowodowało, że walidatorzy Solana w znacznym stopniu wykorzystali dużą ilość zasobów obliczeniowych do przetwarzania nieudanych transakcji marnować zasoby obliczeniowe i zmniejszać wydajność sieci.

Aby ograniczyć zajmowanie Solany przez nieważne śmieciowe transakcje, Jito przekształcił wzorzec MEV Solany, wprowadzając aukcje mempool i przestrzeni blokowej. Podstawową architekturę rozwiązania Jito przedstawiono na poniższym rysunku, który obejmuje cztery główne komponenty: Searchers, Relayers, Block Engine i klienta weryfikacyjnego Jito-Solana. Osoba przekazująca najpierw kończy filtrowanie danych transakcyjnych i weryfikację podpisu transakcji, a następnie przekazuje dane transakcyjne do silnika blokowego i klienta weryfikującego; weryfikator Aby wykonać ten zestaw transakcji całkowicie po kolei, wykonanie tego zestawu transakcji jest niepodzielne, to znaczy albo wszystkie zostaną wykonane, gdy transakcja się nie powiedzie, Pakiet nie zostanie wykonany) i Wskazówki (tj. opłata motywująca weryfikatora do realizacji Paczki) ), silnik blokowy wyszukuje najbardziej zyskowny spośród wielu przesłanych Paczek i przekazuje go weryfikatorowi, który następnie kończy realizację transakcji.

1.2 Przegląd danych biznesowych MEV

Sądząc po danych, przychody MEV w sieci Solana szybko rosną, a zdolność Jito do przechwytywania MEV w Solana również rośnie.

Według danych Blockworks Research, począwszy od marca 2024 r., dochód MEV uzyskany przez walidatory na Solanie zaczął przekraczać dochód Ethereum i zaczął znacząco przewodzić Ethereum w maju. 12 maja całkowita wartość ekonomiczna wygenerowana przez Solanę w ciągu jednego dnia ( Opłaty transakcyjne + przychody MEV) po raz pierwszy przekroczyły Ethereum. Szał na tokeny memów na Solanie zwiększył możliwości MEV, szczególnie po narodzinach Pump.fun. Cykl życia tokena memów może wynosić tylko kilka minut, co sprawia, że ​​kolejność transakcji jest szczególnie ważna deweloperzy tworzą tokeny. Musisz gromadzić własne żetony i kupować w wielu portfelach jednocześnie w momencie tworzenia tokena. Wymaga to ścisłej kolejności transakcji, a podczas handlu FOMO wskazówka jito również będzie podlegać dużym wahaniom.

Rozwój Solana MEV jest w znacznym stopniu uchwycony przez Jito Network. Według doniesień prasowych wskaźnik adopcji klienta Jito-Solana przekroczył 78%, podczas gdy na koniec 2023 roku odsetek ten wynosił zaledwie 31%, co oznacza, że ​​większość walidatorów przyjęła rozwiązanie MEV dostarczone przez Jito. Dochody Jito MEV również to odzwierciedlają. Liczba pakietów przesyłanych codziennie na Jito szybko rośnie, osiągając ponad 9 milionów 14 czerwca. Wynikający z tego dzienny dochód z napiwków i nagrody dochodowe przyznawane graczom również szybko rosną przez wiele dni przekraczał 10 000 SOL, a 7 czerwca osiągnął nawet poziom 16 000 SOL.

Odrodzenie ekosystemu Solana spowodowało odbicie w MEV. Gwałtowny wzrost wolumenu transakcji spowodowany szaleństwem na MEME bezpośrednio przyczynił się do wzrostu przychodów MEV. Entuzjazm dla handlu tokenami MEME nie został ostatnio stłumiony przez zimny rynek miesięcy —— Biorąc za przykład dane Pump.fun, liczba tokenów wdrożonych od kwietnia utrzymuje się na stosunkowo wysokim poziomie, a opłaty transakcyjne i przychody również pozostają na stosunkowo stabilnym poziomie. Entuzjazm związany z handlem tokenami MEME sprawił, że dochody MEV w pewnym stopniu utrzymały się na wysokim poziomie. 9 marca 2024 r. Jito Labs oficjalnie opublikowało w mediach społecznościowych informację, że ze względu na negatywne skutki zewnętrzne dla użytkowników Jito zawiesiło korzystanie z mempool, co zmniejszyło straty użytkowników spowodowane zamawianiem transakcji i atakami kanapkowymi. Z punktu widzenia danych This posunięcie nie miało większego wpływu na przychody Jito z MEV.

2 Staking płynności: szybko zdobądź udział w rynku i zostań liderem

2.1 Struktura rynku Stakingu Płynności Solana

W porównaniu z Ethereum, ścieżka stakowania płynności w Solanie rozwija się bardzo powoli, przyjrzyjmy się zestawowi danych: współczynnik stakowania Solany przekracza 65%, podczas gdy współczynnik stakowania Ethereum wynosi tylko około 27% (dane Coinbase), ale około 95% Solany. stakowanie jest stakowaniem natywnym, podczas gdy prawie połowa Staked ETH wybiera stakowanie płynności i ponowne stakowanie płynności.

Różnica ta wynika z różnic technicznych i ekologicznych pomiędzy dwoma łańcuchami:

(1) Ethereum ma wymagania dotyczące minimalnej kwoty zastawu, aby zostać walidatorem: 32ETH, podczas gdy Solana nie ma wymogu minimalnej kwoty zastawu, co obniża próg niezbędny do zostania walidatorem;

(2) Natywny protokół Ethereum nie obsługuje delegowanego zobowiązania, to znaczy zwykli użytkownicy nie mogą bezpośrednio składać zobowiązań wobec walidatora poprzez delegowane zobowiązanie Ethereum i mogą realizować delegowane zobowiązania jedynie za pośrednictwem protokołów stron trzecich, jeśli chcą realizować natywne zobowiązania. mogą przeprowadzić weryfikację tylko samodzielnie i wymagają 32ETH;

(3) Mechanizm Slashing nie został jeszcze zastosowany w Solanie, więc dla zwykłych użytkowników wybór walidatora nie jest zbyt ważny. Ponieważ na Ethereum istnieje mechanizm Slashing, użytkownicy muszą ostrożnie wybierać walidator, w przeciwnym razie zapłacą cenę za walidator. błędy walidatora, co wymaga umowy z podmiotem trzecim na świadczenie tej usługi zwykłym użytkownikom, czyli puli zastawów;

(4) Ekosystem DeFi na Solanie nie jest jeszcze dojrzały, więc nawet jeśli posiadasz aktywa LST, istnieje niewiele kanałów dla rolnictwa Bez pokusy wystarczającej wydajności popyt użytkowników na trzymanie aktywów LST nie jest duży, a w przypadku Ethereum The Ekosystem DeFi jest bardzo bogaty. Zasoby LST, na czele których stoi stETH, są wykorzystywane jako podstawowe zasoby w większości protokołów DeFi z warstwami Lego, dzięki czemu dźwignia i wydajność użytkowników mogą zostać podwojone.

Dlatego użytkownicy Solany nie mają dużego zapotrzebowania na stakowanie płynności, a nawyki użytkowników nie zostały jeszcze rozwinięte. Jednak sądząc po istniejących danych, odsetek inwestycji w płynność na Solanie stale rośnie, z około 2% w czerwcu 2023 r. do obecnych 6,38%, osiągając wzrost około trzykrotny w ciągu jednego roku. Pod względem udziału w rynku aktywów LST stSOL i mSOL były kiedyś podzielone. Jednak wraz z wycofaniem się Lido z ekosystemu Solana i szybką konkurencją Jito o udział w rynku, obecny udział JitoSOL przekroczył 40%, czyli około 2,5 razy więcej niż drugiego. mSOL. Krajobraz biznesowy Solany w zakresie stakowania płynności potwierdza dominację Jito, a dane dowodzą również, że Jito nadal ma ogromne możliwości rozwoju w swojej działalności w zakresie stakowania płynności.

2.2 Przegląd danych biznesowych Jito dotyczących stakowania płynności

Działalność Jito w zakresie stakowania płynności szybko się rozwija – TVL i udział w rynku JitoSOL szybko rosną. Od 15 września 2023 r. do 25 listopada 2023 r. Jito uruchomiło program punktowy mający na celu nagradzanie posiadaczy oraz użytkowników protokołu DeFi, którzy korzystają z JitoSOL i odpowiednich zrzutów. zostanie wyemitowany, co sprawi, że JitoSOL TVL wejdzie w okres szybkiego wzrostu po wrześniu 2023 r., a także zakończy rynek przewyższający mSOL. Po emisji zrzutu TVL i udział w rynku nieznacznie spadną, a następnie wejdą w okres stosunkowo stabilnego w okresie wzrostu , TVL Jito przekracza obecnie 1,6 miliarda dolarów, co stanowi porozumienie z najwyższym TVL w ekosystemie Solana.

Stawka APY JitoSOL wynosi obecnie 8,26%. APY składa się z dwóch części: rentowności stakowania Solana i podziału przychodów MEV. 5% napiwków MEV otrzymanych przez Jito należy do protokołu Jito, a 95% należy do weryfikatora uzyska Większość napiwków MEV zostanie przekazana powierzonym ofiarodawcom. MEV APY jest stosunkowo niestabilny i może osiągnąć stopę zwrotu na poziomie 1,5%, gdy wolumen transakcji w łańcuchu jest duży.

Jeśli chodzi o scenariusze użycia LST, integracja protokołu DeFi JitoSOL szybko się rozwija. Obecnie protokołami o najwyższej wartości TVL są Kamino i Drift. Należy jednak zauważyć, że ponad 60% JitoSOL nadal istnieje w portfelach, co oznacza, że ​​ma to znaczenie płynnych zastawionych aktywów nie jest. Jeśli Jito chce rozwijać swoją działalność, jego pierwszym priorytetem jest w dalszym ciągu poszerzanie kanałów i bezpieczeństwa Farmingu oraz zwiększanie zachęt do wydobycia.

2.3 Analiza krajobrazu konkurencyjnego

Zgodnie z udziałem w rynku protokołu stakowania płynności ekologicznej Solana, obecnym protokołem Longer, porównywalnym z Jito, jest Marinade.Finance, podczas gdy proporcje bSOL, jupSOL i INF wynoszą około jednej piątej JitoSOL, a obecna konkurencyjność jest stosunkowo Słaby, tutaj przeprowadzamy głównie analizę porównawczą pomiędzy Marinade i Jito.

Z punktu widzenia różnic biznesowych zarówno Jito, jak i Marinade obsługują stakowanie płynności, a Marinade zapewnia dwa modele usług: stakowanie płynności i stakowanie natywne. Natywne stakowanie Marinade może pomóc użytkownikom w wyborze lepszych walidatorów i zmniejszyć koszty sprawdzania użytkowników, ale dzięki Solanie w naturalny sposób wspiera. Natywne stakowanie i nie ma mechanizmu kar. Usługi natywnego stakowania oferowane przez strony trzecie nie rozwiązują problemów i nie mogą generować przychodów z umowy. Przewaga Jito znajduje odzwierciedlenie w jej wiodącej pozycji w dziedzinie MEV, ale dochody MEV nie są przeznaczone wyłącznie dla posiadaczy JitoSOL. Zgodnie z dokumentami Marinade, użytkownicy, którzy zobowiążą się do walidatora jito-solana poprzez delegację protokołu, mogą uzyskać dochód MEV. Jednak biorąc pod uwagę powiązanie pomiędzy walidatorem jito-solana a Jito Labs, odpowiednie walidatory nadal będą wykazywać większą lojalność wobec Jito.

Sądząc po zmianach danych biznesowych, jitoSOL szybko przejął udział w rynku mSOL od sierpnia 2023 r. Plan punktów zrzutu, który rozpoczął się we wrześniu, przyspieszył ten trend. Trend wzrostu udziału w rynku jitoSOL ulegnie spowolnieniu po wydaniu zrzutu pod koniec 2023. Jednakże udział mSOL w rynku w dalszym ciągu spada, obecnie nie ma tendencji do ulgi, a rozwój działalności jest wyraźnie utrudniony.

Z punktu widzenia zysku, Jito zapewnia obecnie użytkownikom RRSO na poziomie 8,26%, podczas gdy RRSO za stakowanie Marinade wynosi 8,18%. Ponieważ umowa pobiera opłatę za zarządzanie w wysokości 6% za mSOL, RRSO w przypadku inwestycji w płynność jest nieco niższa, wynosząca jedynie 7,68%. mówiąc, powiedział, że nie ma dużej różnicy między nimi.

Pod względem poziomu integracji protokołu DeFi aktualna całkowita ilość mSOL wynosi około 5,5M, z czego 3,4M jest dystrybuowane w portfelach, co stanowi około 61,8%. Dane te nie różnią się zbytnio od JitoSOL. Ponieważ Solana ma mniej protokołów ekologicznych DeFi, ich główne strategie rolnicze nie różnią się zbytnio od siebie. Obie zapewniają płynność dla każdej pary walutowej na głównych indeksach DEX, wykorzystują je jako aktywa zabezpieczające w umowach kredytowych lub strategia mSOL jest stosunkowo bardziej zaawansowana na przykład w celu wzbogacenia mSOL zintegrował wiele CEX, w tym Coinbase, Gate itp., dzięki czemu wymiana z SOL jest wygodniejsza. Ponadto integruje również handel opcjami, zakup NFT itp.

Z punktu widzenia ekonomii tokenów zastosowania tych dwóch tokenów są podobne. Są to zarówno funkcje zarządzania związane z protokołem, jak i emisje związane z wydobywaniem płynności w DeFi Farming. Sezon 3 Marinade Earn wkrótce się rozpocznie i zapewnione zostanie 25 mln tokenów MNDE użytkowników do udziału w określonych strategiach rolniczych.

Wreszcie z porównania wyceny i TVL tych dwóch spółek wynika, że ​​TVL Marinade i Jito są podobne, ale wartość rynkowa wynosi tylko mniej niż jedną dziesiątą Jito. Z punktu widzenia danych biznesowych Marinade jest stosunkowo niedowartościowana. Jednakże, sądząc po cenie waluty, wartość MNDE wzrosła w ciągu ostatniego roku jedynie dwukrotnie i nie nadąża za rosnącym trendem SOL. W ciągu ostatnich 6 miesięcy spadła nawet o 50%. przeanalizowali cenę waluty. Brak konserwacji spowodował również, że stopniowo traci ona uwagę rynku (data: 22 czerwca).

Nazwa projektu TVL Wartość rynkowa FDV Marinade 1.16B (394,3 mln to pierwotne zabezpieczenie, 762,06 mln to zabezpieczenie płynności) 31 596 919 $ 119 467 628 $ Jito 1.57B 326 308 804 $ 2 658 010 596

Na podstawie powyższej analizy Jito uruchomiło plan punktów zrzutu we wrześniu 2023 r., co zbiegło się w czasie z ekosystemem Solana, który rozpaczliwie potrzebował rozwoju. W tamtym czasie jedynymi konkurentami były Lido i Marinade. Gdy Lido wycofało się z Solany, Jito szybko przejął tę część udziału w rynku, a plan punktów zrzutów był zgodny z ożywieniem gospodarczym Solany, więc w trakcie ożywienia gospodarczego zdobył nowe fundusze i szybko przewyższył Marinade. Marinade nie jest obecnie w stanie konkurować z Jito pod względem danych biznesowych i cen tokenów, należy jednak zauważyć, że w tym momencie rynek nie stanowi już konkurencji między Jito i Marinade, co przyciągnęło więcej transakcji w zakresie płynności nowi konkurenci, jupSOL i INF, spisali się znakomicie. Ich obecny APY przekracza 9%, przodując wśród podobnych protokołów, i szybko zdobyli prawie 20% udziału w rynku. Wśród nich jupSOL jest wspierany przez lidera DeFi, Jupitera, a zespół zapewnia darowiznę w wysokości 100 tys. SOL i rozdziela dochody z darowizn posiadaczom jupSOL w celu zwiększenia dochodów. Sanctum, do którego należy INF, to rozwiązanie w zakresie płynności LST, a INF może udostępniać transakcje na Platforma Sanctum Opłaty manipulacyjne, ta wyjątkowa działalność sprawia, że ​​stopa zwrotu INF przewyższa inne programy i jest dostępna wyłącznie dla posiadaczy INF. W przeciwieństwie do tego, chociaż Jito ma wiodącą działalność w zakresie MEV, nagrody MEV nie są przeznaczone dla posiadaczy jitoSOL. Wyjątkowe korzyści: Po ukończeniu. zrzutu jitoSOL, ekspansja TVL jest nieco słaba. Należy uważać na konkurencję rynkową ze strony nowych konkurentów i szybko przyjąć nowe zachęty, aby zapewnić dalszy rozwój działalności.

3 Ekonomia tokenów i wydajność cenowa

25 listopada 2023 roku Fundacja Jito ogłosiła uruchomienie tokena zarządzania JTO. Całkowita podaż JTO wynosi 1B, a rozkład jest pokazany na poniższym rysunku:

• 10% (100 milionów monet) zostanie wykorzystane do zrzutów z mocą wsteczną, z czego 80% (80 milionów monet) zostanie przesłanych użytkownikom punktowym JitoSOL, 15% (15 milionów monet) zostanie przesłanych do walidatorów Jito-Solana, a 5% (5 milionów monet) zostanie rozdanych poszukiwaczom Jito MEV. 90% tych zrzutów zostanie odblokowanych natychmiast, a pozostałe 10% zostanie uwolnionych liniowo w ciągu jednego roku;

• 24,3% jest określane przez zarządzanie DAO w celu określenia szybkości wykorzystania i dystrybucji;

• 25% jest wykorzystywane na rozwój ekosystemu, w tym finansowanie społeczności i darczyńców, pomagając w promowaniu rozwoju najważniejszego protokołu obstawiania płynności na Solanie i rozwoju powiązanych sieci, i jest kontrolowane przez Fundację Jito;

• Reszta jest przydzielana zespołom i inwestorom, z rocznym klifem i 3-letnim odblokowaniem liniowym.

Zgodnie z planem dystrybucji obecna główna inflacja JTO wynika z liniowego odblokowania 10% w zrzucie i liniowego uwolnienia tokenów (25%) wykorzystywanych do rozwoju ekosystemu. Według danych Token Unlock dzienna kwota uwalniania tokenów wynosi około 198,44 kJTO. Ze względu na roczny okres dla inwestorów i zespołów JTO nie otrzyma dużych ilości odblokowań w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, a pierwsze odblokowanie nastąpi w grudniu 2024 r.

Z punktu widzenia wykorzystania tokenów, JTO nie ma obecnie wielu praktycznych funkcji i jest wykorzystywane głównie do głosowania w ramach zarządzania. Ponadto JTO jest wykorzystywane jako zachęta do wydobywania płynności na Kamino i Meteora w celu zwiększenia przychodów JitoSOL z DeFi.

Sądząc po wynikach cen waluty, JTO zasadniczo utrzymuje ten sam trend co SOL. Tutaj porównujemy SOL, JTO i JUP, który jest również uważany za Solana Beta. Można zauważyć, że w ciągu ostatnich trzech miesięcy trendy trzech spółek są w zasadzie podobne, jednak wahania cen waluty JTO są znacznie wyższe niż w przypadku obu spółek. Wybór JTO jako celu inwestycyjnego Solany Beta będzie wyborem wyższe ryzyko i zyski. Obecne ogólne osłabienie ekologii Solana jest częściowo spowodowane oczekiwanym szumem wokół ETH ETF, który zmienił ukierunkowanie rynku. Sądząc po trendzie JTO, zaczął on przebijać się przez wzrost po około dwóch miesiącach od uruchomienia dwukrotnie w dół Obszar w okolicach 2,3-2,7, obecnie sądząc po zakresie żetonów i trendzie linii K, zakres ten stanowi silny poziom wsparcia dla JTO i obecnie znajduje się na niskim poziomie tego przedziału (data: czerwiec). 22).

4 Podsumowanie: punkty inwestycyjne Jito

Na podstawie powyższej analizy najważniejsze punkty inwestycji w Jito podsumowano w następujący sposób:

1. Podstawy działalności: Podstawową działalnością Jito jest stakowanie płynności i MEV. Podstawowe dane budzące obawy obejmują ogólny wzrost MEV Solany, wskaźnik wykorzystania walidatora Jito-Solana oraz TVL i udział w rynku JitoSOL. Dochód MEV zwiększa zysk ze stakowania płynności, ale nie jest to przewaga monopolistyczna Jito. Inne protokoły LSD zadeklarowane w walidatorze Jito-Solana również mogą uzyskać dochód MEV. Wzrost danych w JitoSOL jest najważniejszy dla Jito. Ponieważ LST APY nie różni się zbytnio, podstawowa konkurencyjność znajduje odzwierciedlenie w integracji protokołu DeFi, bogactwie strategii i bezpieczeństwie.

2. Analiza krajobrazu konkurencyjnego: JitoSOL doświadczył szybkiej ekspansji rynkowej w zeszłym roku, korzystając z (1) planu zrzutu punktów; (2) szybkiego ożywienia ekosystemu Solana (3) słabego rozwoju wcześniejszej umowy dotyczącej stawek płynnościowych czynników jednocześnie Superpozycja okresów czasu przyczyniła się do sukcesu JitoSOL. Jednakże wraz z zakończeniem zrzutu i wzrostem liczby konkurentów na torze ekspansja rynkowa JitoSOL staje się obecnie coraz trudniejsza i konieczne jest dalsze zwracanie uwagi na konkurencję między Jito a powstającymi protokołami.

3. Ekonomia tokenów i analiza cen: Jako token zarządzania, JTO samo w sobie nie ma zbyt wielu uprawnień poza funkcją zarządzania i nie ma żadnych środków do przechwytywania wartości. Obecna główna inflacja JTO wynika z wydobywania płynności w protokole DeFi. Im wyższa zachęta, tym bardziej wzrośnie zapotrzebowanie użytkowników na jitoSOL, podnosząc w ten sposób TVL, aby przyciągnąć użytkowników do inwestowania w JTO. Dlatego zespół ma pewne zapotrzebowanie na inwestycje . Z punktu widzenia analizy cen, JTO zasadniczo utrzymuje ten sam trend tokenowy co SOL, ale zmienność jest wyższa w porównaniu z JUP, który analizowaliśmy, JTO charakteryzuje się silniejszym wzrostem biznesowym i większą zmiennością cen Ekosystem Solana. Ryzyko i stopa zwrotu mogą być wyższe. Obecnie ogólny trend altcoinów i ekologii Solany nie jest silny, a JTO spadło poniżej głównego poziomu wsparcia. Oczekiwanie na oznaki odwrócenia może być lepszą okazją do handlu.