Mohamed A. El-Erian Re-poster

Yesterday, US Treasury Secretary Scott Bessent took the stage at the Economic Club of New York to outline the key drivers behind America's economic statecraft. After wrapping up his primary address, he engaged in a Q&A session where he offered a rather memorable observation. The Secretary pointed out that the bond market has historically removed more governments than howitzers. Please check back soon, as we will be sharing further updates on his remarks shortly.

#economy #geoeconomics #markets @USTreasury @SecScottBessent @EconClubNY

A highly serious forecast for developing economies has been outlined by the World Bank within their most recent global outlook report. Please excuse the shaky underlining, which is simply the result of my commute on a very turbulent train today.

#economy #markets #developingcountries @WorldBankGroup

Global central banks experienced an exceptionally active week, highlighted by a major decision from the Bank of Japan. The institution raised interest rates to 1%, establishing a peak not seen in 31 years, and policymakers cautioned that additional increases are approaching. Although this move proved much more hawkish than consensus expectations, the announcement did not shift the currency. The yen remained rigidly fixed around 160 per US dollar, which ultimately did very little to solve the ongoing policy dilemma.

#economy #japan #markets #boj #centralbanks

It would certainly be fascinating to observe the proceedings of next week's Federal Reserve FOMC meeting from behind the scenes. The gathering promises to be incredibly unique due to several overlapping factors. For one, the committee members are entering the session divided on how to navigate a complex macroeconomic landscape. The leadership dynamics at play are also exceptionally rare. A new Chair will be presiding over his inaugural meeting, and in a highly uncommon arrangement, the former Chair will be seated right next to him at the conference table. All of these intriguing elements are converging inside a central bank that is in profound need of modernization and reform.

#economy #federalreserve #markets

These insights are drawn from the recent Bloomberg survey of economists, providing valuable perspective right before the Federal Reserve holds its policy meeting next week.

#economy #federalreserve #markets #inflation #jobs

Daudziem no jums ir skaidrs, ka es stingri atbalstu būtisku Federālās Rezervju komunikācijas stratēģijas pārskatīšanu, īpaši attiecībā uz tās nākotnes norādēm. Parasti šāda maiņa centrālās bankas standarta jomā prasa izveidot komiteju. Šai grupai būtu jāatbild par atsauksmju vākšanu, citu centrālo banku stratēģiju analīzi un plaša vienošanās veidošanu.

Tas rada praktisku jautājumu par to, kā pārvaldīt lietas pārejas laikā. Turēšanās pie pašreizējām procedūrām noteikti ir viena alternatīva. Cita pieeja būtu dot FOMC dalībniekiem iespēju atteikties no punktu grafika. Padarot šo dalību brīvprātīgu, mēs varētu vienkārši vērot un gaidīt, kamēr atklātā preference dabiski noņem pēdējās nozīmīguma daļas no rutīnas, kas acīmredzami ir izpildījusi savu laiku.

#ekonomika #federālarezervs #tirgi

In a recent look at major structural shifts within the US Treasury market, The Economist shares a compelling conclusion. The publication points out that an actual debt default by America is not the primary danger we face. Instead, the true concern is that the Treasury market could slowly lose its essential role as the central reference point for global finance. A decline in this respected status would ultimately drive up borrowing costs for the American government. Furthermore, because the world currently lacks a reliable substitute for Treasuries, such a transition would leave the entire global financial system significantly more unstable and exposed to risk.

#economy #markets

Ongoing turbulence continues to shake up the oil markets today. According to figures provided by CNBC, Brent crude initially leaped by as much as 5 percent this morning before experiencing a significant pullback. The commodity has now settled at just 1 percent above its closing level from Friday.

This dramatic market shift happened right after Tehran declared an end to its military operations targeting Israel. As reported by Sky News, this decision was a direct response to a request from President Trump, who urged both Iran and Israel to cease their gunfire. However, Tehran did include a strict warning with their announcement, noting that they would launch more severe strikes, which could involve Lebanon, if Israel does not match their ceasefire.

These geopolitical developments have naturally influenced broader financial sectors as well. Equity shares have climbed higher, while bond yields have dropped back down, leaving them virtually flat for the day.

#economy #markets #oil

Following a pattern seen across other nations reacting to external conditions, the central bank of India has adjusted its economic outlook for the current fiscal year. The institution increased its anticipated inflation rate upward from 4.5% to 5.1%. Alongside this revision, policymakers reduced their growth projection, bringing it down from 6.9% to 6.6%.

#India #growth #inflation #economy

Pašlaik notiek ievērojama jauno obligāciju piedāvājuma paplašināšanās, ko galvenokārt virza valsts valdības un lielas tehnoloģiju kompānijas, kā minēts FT zemāk. Interesanti, ka šis apjoma pieaugums notiek tieši tad, kad tradicionālie investori attālinās no tirgus. Blakus šai tendencei, paplašināta jaunattīstības valstu grupa aktīvi likvidē savus pašreizējos obligāciju portfeļus, lai izpildītu pieaugošās ārvalstu valūtas saistības.

#tirgi #ekonomika #obligācijas @ft

Akciju tirgus nemitīgi sasniedz jaunus rekordu augstumus, ko virza milzīga investoru apetīte pēc akcijām. Kā norādīts nesenā WSJ rakstā, šī entuziasma izsistība paliek spēcīga pat karu, inflācijas un bažu par AI uzplaukumu priekšā.

#ekonomika #tirgi #akcijas #investēšana #investori @wsj

Ir svarīgs temats, kas, manuprāt, pēdējā laikā nav saņēmis pienācīgu uzmanību. Mums jāuzdod jautājums, no kurienes nāks kapitāls, lai atbalstītu šī gada mega IPO, kā arī gaidāmo masveida korporatīvo un valdību obligāciju piedāvājumu vilni.

Šī svaigā finansējuma nepieciešamība saskaras ar ievērojamu tendenci, kad starptautiskie investori samazina savus ASV Valsts kases portfeļus. Galvenais iemesls šai samazināšanai ir steidzama vajadzība apmierināt paaugstinātas valūtas maiņas prasības, ko radījušas plašākas Tuvajiem Austrumiem karu sekas.

Mēs varam redzēt skaidru šo finanšu straumju izmaiņu piemēru rakstā, ko šorīt publicēja Bloomberg. Balstoties uz aprēķiniem, kas ņemti no ASV Valsts kases datiem, Bloomberg ziņoja, ka Turcija likvidēja gandrīz visu savu ASV Valsts kases rezerves martā. Šis agresīvais pasākums tika veikts, lai aizsargātu Turcijas valūtu pirmajā mēnesī pēc Irānas kara sākuma.

#ekonomika #obligācijas #tirgi #Turcija

Detaļas ziņojums no FT piedāvā tuvāk apskatīt notikumiem bagātās astoņus gadus, ko Džays Pauels pavadījis vadot Fed. Pārklājums koncentrējas uz to, kā centrālās bankas vadītājs pārvarēja pēkšņus inflācijas pieaugumus un nepārtraukti cīnījās, lai saglabātu institūcijas autonomiju visa sava amata laikā. #ekonomika #inflācija #tirgi @ft

Apvienotās Karalistes obligāciju tirgus šorīt demonstrēja ievērojamu pārsniegumu, ko iezīmēja būtisks ienesīguma kritums, kā to parāda zemāk esošie Bloomberg dati. Šī pozitīvā tirgus kustība daļēji tika virzīta ar tiešu piezīmi no Endija Bērnhama, kurš nesen teica: "Lai es to ļoti skaidri pateiktu. Es atbalstu fiskālās normas, ir nepieciešams plāns, lai samazinātu parādu".

#UK #ekonomika #tirgi

Labrīt.

Jaunie ekonomiskie dati no Ķīnas norāda uz dziļāku strukturālo kontrastu valstī. Kamēr eksporta rādītāji strauji pieaug, iekšējā patēriņa dinamika skaidri zaudē spēku.

Izceļot šo tieši novērojamo tendenci, @WSJ norāda, ka vietējais patērētāju tēriņš joprojām ir lēns. Apskatot precīzos skaitļus, gada griezumā mazumtirdzniecības pārdošanas aprīlī piedzīvoja nelielu pieaugumu par tikai 0.2%. Tas ir skaidrs kritums no 1.7% pieauguma, kas tika fiksēts martā, un galu galā tas noved pie lēnākā izaugsmes tempa, kas novērots kopš 2022. gada decembra.

#ekonomika #ķīna #izaugsme #tirgi

Šorīt manā telefonā parādījās kaut kas īpašs. Tas manī rada dziļu cieņu pret Vorenu Bafetu. Viņš ir izcila personība ar spožu intelektu. Viņa patiesā līdzjūtība un dziļā izpratne ir radījusi brīnišķīgi pozitīvu atšķirību neskaitāmiem cilvēkiem, pacilājoša ietekme, kas aktīvi turpinās arī šodien.

Sveiki. Esmu priecīgs dalīties, ka mana jaunākā iknedēļas pārskata par globālajiem tirgiem un starptautisko ekonomiku versija ir pieejama. Šis jaunākais izdevums pēta pašreizējās finansiālās izmaiņas, pievēršot īpašu uzmanību nesenajam šokam obligāciju tirgū, kā arī tā apjomam un pamatdinamiku. Turklāt raksts piedāvā nākotnes skatījumu uz vidi, kas šobrīd ir raksturota ar izcilu nenoteiktības līmeni un intriģējošām sarežģītībām. Lai lasītu pilnu analīzi, lūdzu, dodieties uz kādu no zemāk norādītajām tīmekļa adresēm. Es novērtēju jūsu laiku un interesi.

https://t.co/LkdELZ6PFF
https://t.co/R5RaNUJgiU
#ekonomika #tirgi

Paskaties uz šīs nedēļas @TheEconomist izdevumu priekšlapām, kas parāda gan UK, gan starptautiskās versijas.

Mēs izsakam sirsnīgākās apsveikuma vārdus Kevinam Varšam par viņa neseno apstiprināšanu Senātā kā nākamajam Federālās rezervju sistēmas priekšsēdētājam. Kamēr viņš gatavojas pārņemt šo amatu no Džeroma Pauela, jaunais priekšsēdētājs ieiet ievērojami sarežģītā vidē.

Varšam būs jāorientējas ļoti sarežģītā ekonomiskajā realitātē, kas raksturota ar pieaugošiem finanšu nestabilitātes draudiem un pretrunīgiem pieprasījumiem attiecībā uz Fed dubulto mandātu. Turklāt, viņš manto Federālo atvērto tirgu komiteju, kas ir smagi sadalīta politikas virzienā un arvien vairāk uztraucas par politiskās autonomijas saglabāšanu.

Centrālajai bankai arī jāsaskaras ar būtiskiem šķēršļiem, lai atjaunotu sabiedrības uzticību. Institucionālā kredibilitāte ir cietusi ļoti daudz, ņemot vērā vairāk nekā piecus gadus ilgušus būtiskus inflācijas mērķu pārsniegumus, neprecīzus ekonomiskos prognozes, neskaidras bilances stratēģijas un kopumā neorganizētu ziņošanu. Virs šiem jautājumiem ir nopietnas atbilstības un iekšējās kultūras problēmas, kas jāsakārto, kas izriet no nesenām apsūdzībām par finanšu neatbilstībām, kas noveda pie vairākiem atkāpšanās gadījumiem no FOMC.

Tiem, kuri ir ziņkārīgi par iestādes nākotnes virzienu šī jaunā vadības laikā, iepriekšējā analīze, kas publicēta februārī, sniedz vērtīgas atziņas par to, ko mēs varētu gaidīt no jaunā priekšsēdētāja.

Šeit ir domājošs scenārijs, kas būtu lielisks uzdevums akadēmiskajai ekonomikas eksāmenam vai kandidātam, kurš tiek intervēts finanšu nozarē.

Sesto gadu pēc kārtas ASV ekonomika piedzīvo inflāciju, kas ievērojami pārsniedz Federālās rezervju noteikto mērķi. Tomēr līdz pat pavisam nesenam laikam finanšu tirgi būtībā ignorēja šo pastāvīgo tendenci, ar ilgtermiņa inflācijas gaidām, kas palika ārkārtīgi stabilas.

Kādi ir pamatfaktori, kas izskaidro šo neparasto vēsturisko novirzi, un kādas ir visdrīzākās trajektorijas, ko mēs redzēsim nākotnē?

#ekonomika #tirgi #inflācija