Saskaņā ar Korejas Finanšu institūta (KIF) neseno analīzi Dienvidkorejas atklātā Bitcoin (BTC) biržā tirgotā fonda (ETF) izveide var izraisīt nopietnus ekonomikas traucējumus.

Lai gan globālā tendence ir vērsta uz kriptovalūtu saistītu ETF produktu apstiprināšanu, ziņojumā ir uzsvērtas iespējamās unikālas problēmas, ar kurām var saskarties Korejas tirgus.

Dienvidkorejas Bitcoin ETF iespējamie riski

Globāli Bitcoin spot ETF apstiprināšana un ieviešana ir kļuvusi par tendenci, un šī parādība ir izraisījusi plašas diskusijas un uzmanību Korejas finanšu aprindās. Korejas finanšu pakalpojumu aģentūras pētnieks Lee Bo-mi savā ziņojumā "Review of Overseas Virtual Asset Spot ETF Approval" dziļi apsprieda Bitcoin ETF negatīvo ietekmi uz Korejas tirgu.

Li Pumei norādīja, ka, lai gan ar virtuāliem aktīviem saistītu produktu emisija un tirdzniecība var nodrošināt investoriem institucionāla līmeņa aizsardzību un arī finanšu uzņēmumi no tiem var gūt peļņu, šiem produktiem ir arī blakusefekti, kurus nevar ignorēt. Viņa uzsvēra, ka Bitcoin ETF palaišana var radīt vairākas būtiskas problēmas: pirmkārt, var tikt ietekmēta resursu sadales efektivitāte, un, visbeidzot, var tikt iedragāta visa finanšu tirgus stabilitāte; .

Ziņojumā arī paskaidrots, ka, lai gan institucionālie investori var gūt labumu no šiem finanšu produktiem, ietekme uz ekonomiku plašākā nozīmē var būt negatīva. Viņa minēja ASV Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) apstiprinājumu Bitcoin ETF kā piemēru tā potenciālajai ietekmei uz tirgu. Amerikas Savienotajās Valstīs Bitcoin ETF apstiprināšana izraisīja ievērojamas cenu svārstības, tikai piecu mēnešu laikā Bitcoin vērtībai pieaugot par 40%. Tomēr šādas spēcīgas cenu svārstības izceļ arī virtuālo aktīvu nepastāvību un spekulatīvo raksturu, kas rada ievērojamus riskus.

Tikmēr analītiķi brīdināja, ka līdzīga nestabilitāte Dienvidkorejas tirgos var kaitēt finanšu tirgus stabilitātei. Tā kā virtuālie aktīvi, piemēram, Bitcoin, ir ļoti nepastāvīgi, var palielināties tirgus nenoteiktība un riski, kas ir nopietns izaicinājums investoriem un finanšu iestādēm, kas meklē stabilu investīciju vidi.

Ziņojumā arī uzsvērta nepieciešamība pēc dziļas izpratnes un piesardzīgas attieksmes pret Bitcoin ETF potenciālajiem riskiem. Viņa aicināja Dienvidkorejas finanšu regulatorus, apsverot šādu produktu laišanu tirgū, izvērtēt ietekmi uz tirgus stabilitāti un nodrošināt, ka ir piemēroti regulatīvie pasākumi, lai aizsargātu investoru intereses. Vienlaikus viņa ieteica regulējošajām aģentūrām pievērst lielu uzmanību globālā tirgus attīstībai un mācīties no citu valstu un reģionu pieredzes un prakses Bitcoin ETF regulēšanā, lai formulētu efektīvas regulēšanas stratēģijas, kas piemērotas Korejas tirgus videi.

Globālās tendences un reģionālās regulējuma atšķirības

Tā kā globālie finanšu regulatori pakāpeniski pieņem ar kriptovalūtu saistītos finanšu produktus, daži reģioni ir sākuši apstiprināt tādus ETF kā Bitcoin un Ethereum. 2024. gada aprīlī Honkongas Vērtspapīru un nākotnes darījumu komisija (SFC) uzņēmās vadību šādu produktu apstiprināšanā, bet Lielbritānijas Finanšu rīcības iestāde (FCA) sekoja tā paša gada maijā. Šie apstiprinājumi atspoguļo pasaules finanšu tirgu atvērtību kriptovalūtu ETF.

Tomēr regulējošās pieejas šiem finanšu produktiem dažādos reģionos ievērojami atšķiras, lai tās atbilstu to attiecīgajiem tirgus apstākļiem un normatīvajai videi. Piemēram, Honkongas spot Bitcoin ETF izmanto skaidras naudas izpirkšanas mehānismu, kas ir vienkāršāks un ātrāks nekā tūlītējas izpirkšanas metode ASV tirgū. Apvienotā Karaliste ir pieņēmusi konservatīvāku stratēģiju, ierobežojot šos ETF tikai institucionālajiem investoriem, lai samazinātu iespējamos tirgus riskus.

Šīs reģionālās atšķirības izceļ kriptovalūtu ETF integrēšanas tradicionālajā finanšu sistēmā sarežģītību. Li Boomei brīdināja, ka, ja Korejas tirgus uzsāks Bitcoin ETF, pilnībā neņemot vērā šīs sarežģītības, tas var maldināt tirgus dalībniekus, kļūdaini uzskatot, ka virtuālais aktīvs ir pilnībā pārbaudīta un stabila ieguldījumu iespēja. Šis pārpratums var novest pie tā, ka ļoti nestabilajā virtuālo aktīvu tirgū ieplūst lielas naudas summas, tādējādi palielinot finanšu tirgus nestabilitāti.

Ziņojumā uzsvērts, ka, ja trūkst atbilstošas ​​uzraudzības un ieguldītāju aizsardzības mehānismu, Korejas tirgus var saskarties ar nopietnu ietekmi. Viņa norādīja, ka virtuālo aktīvu tirgus straujā izaugsme un ar to saistīto finanšu produktu izplatība prasa piesardzību un labu uzraudzību. Lai saglabātu finanšu tirgus stabilitāti un aizsargātu investorus, Lī aicināja Dienvidkorejas regulatorus pieņemt visaptverošus uzraudzības pasākumus, lai pielāgotos mainīgajai tirgus dinamikai.

Li Pumei uzskata, ka ir ļoti svarīgi formulēt noteikumus, kas spēj pielāgoties tirgus izmaiņām. Viņa uzsvēra, ka joprojām neskaidra ir virtuālo aktīvu ietekme uz finanšu sistēmu, kas liek regulatoriem, veidojot politiku, ņemt vērā tirgus stabilitāti ilgtermiņā un investoru intereses. Ar stingru regulējošu pasākumu palīdzību var samazināt ar virtuālo aktīvu ETF saistītos riskus un nodrošināt veselīgu un ilgtspējīgu finanšu tirgus attīstību. #韩国 #比特币ETF #金融风险 #监管

Secinājums:

Korejas Finanšu institūta (KIF) analīze atklāj riskus, ko Bitcoin ETF var radīt valstij, un uzsver nepieciešamību veikt padziļinātu tirgus ietekmes novērtējumu, ieviešot šādus finanšu jauninājumus. Tajā pašā laikā regulatoriem būtu jāievēro piesardzība, lai nodrošinātu, ka jaunu finanšu produktu laišana tirgū atbilst ekonomikas stabilitātes uzturēšanas un ieguldītāju interešu aizsardzības principiem.

Īsāk sakot, virtuālo aktīvu tirgum turpinot attīstīties, Dienvidkorejai ir jāformulē regulējošā politika, kas ir gan stingra, gan elastīga, lai pielāgotos straujajām izmaiņām tirgū. Tas prasa, lai regulatīvās aģentūras neaizmirstu ievērot tirgus stabilitāti un investoru drošību, vienlaikus veicinot finanšu inovācijas, lai nodrošinātu Dienvidkorejas finanšu tirgus veselīgu attīstību un ilgtermiņa labklājību.