No Paul Veraditakit

Vai kriptovalūtu lietotājiem ir nepieciešama iejaukšanās?

• Pantera Research Lab veiktais pētījums atklāja, ka kriptovalūtu lietotājiem ir augsts pašreizējās novirzes un zems atlaižu faktors, kas liecina, ka viņi dod priekšroku tūlītējai apmierināšanai. 

• Kvazihiperboliskais diskontēšanas modelis, ko raksturo tādi parametri kā pašreizējā novirze (ꞵ) un diskonta faktors (𝛿), ir noderīgs, lai izprastu indivīdu tendenci dot priekšroku tūlītējai atlīdzībai, nevis nākotnes peļņai, kas ir īpaši izteikta nepastāvīgā un spekulatīvā situācijā. kriptovalūtu tirgus.

• Šo pētījumu var izmantot, lai optimizētu marķieru izplatīšanu, piemēram, airdrops, kas palīdz atalgot agrīnos lietotājus, decentralizēt pārvaldību un tirgot jaunus produktus.

Ievads 

Klasisks stāsts Silīcija ielejas sākumlapā ir Paypal lēmums maksāt cilvēkiem 10 USD, lai viņi izmantotu viņu produktu. Pamatojums bija tāds, ka, ja jūs varētu maksāt cilvēkiem, lai viņi galu galā pievienotos, tīkla vērtība būtu pietiekami augsta, lai jauni cilvēki pievienotos bez maksas, un jūs varētu pārtraukt maksāt. Šķiet, ka tas noteikti darbojās, jo PayPal varēja pārtraukt maksāt un turpināt izaugsmi, tādējādi paplašinot tīkla efektus.

Kriptogrāfijas jomā mēs esam pieņēmuši un paplašinājuši šo pieeju, izmantojot gaisa pilienus, maksājot cilvēkiem ne tikai par pievienošanos, bet parasti par mūsu produktu lietošanu kādu laiku.

Kvazi-hiperboliskais diskontēšanas modelis

Airdrops ir kļuvuši par daudzpusīgu rīku, ko izmanto, lai atalgotu agrīnos lietotājus, decentralizētu protokola pārvaldību un, atklāti sakot, lai tirgotu kaut ko jaunu. Izplatīšanas kritēriju formalizēšana ir kļuvusi par mākslu, jo īpaši, nosakot, kas ir jāatlīdzina un kāda vērtība jāpiešķir viņu centieniem. Šajā kontekstā nozīmīga loma ir gan izplatīto marķieru daudzumam, gan to izlaišanas laikam, bieži izmantojot tādus mehānismus kā tiesību piešķiršana vai pakāpeniska atbrīvošana. Šiem lēmumiem ir jābūt balstītiem uz sistemātisku analīzi, nevis paļaujoties uz minējumiem, noskaņojumu vai precedentiem. Izmantojot kvantitatīvāku sistēmu, tiek nodrošināts taisnīgums un stratēģiskā saskaņošana ar ilgtermiņa mērķiem.

Kvazihiperboliskais diskontēšanas modelis nodrošina matemātisko ietvaru, lai izpētītu, kā indivīdi izdara izvēli, kas ietver kompromisus starp atlīdzībām dažādos laikos. Tās pielietojums ir īpaši svarīgs jomās, kur impulsivitāte un nekonsekvence laika gaitā būtiski ietekmē lēmumu pieņemšanu, piemēram, finanšu lēmumi un ar veselību saistītu uzvedību.

Modeļa pamatā ir divi populācijai raksturīgi parametri: pašreizējā novirze ꞵ un diskonta koeficients 𝛿.

Pašreizējā novirze (ꞵ):

Šis parametrs mēra indivīdu tendenci piešķirt prioritāti tūlītējai atlīdzībai salīdzinājumā ar tiem, kas atrodas tālāk. Tas svārstās no 0 līdz 1, kur vērtība 1 norāda, ka nav pašreizējās novirzes, atspoguļojot līdzsvarotu, laika gaitā konsekventu nākotnes atlīdzības novērtējumu. Vērtībām tuvojoties 0, tās norāda uz arvien spēcīgāku pašreizējo novirzi, norādot uz pastiprinātu priekšroka tūlītējai atlīdzībai.

Piemēram, ņemot vērā izvēli starp 50 šodien vai 100 gadā, persona ar augstu pašreizējās novirzes noslieci (tuvāk 0) dos priekšroku 50 USD uzreiz, nevis gaidīs lielāku summu.

Atlaižu koeficients (𝛿):

Šis parametrs apraksta ātrumu, ar kādu nākotnes atlīdzības vērtība samazinās, palielinoties laikam līdz to realizācijai, ņemot vērā to uztvertās vērtības dabisko samazināšanos ar kavēšanos. Diskonta koeficients tiek precīzāk kvantificēts ilgākos, vairāku gadu intervālos. Vērtējot divas iespējas īstermiņā (mazāk par vienu gadu), šis faktors uzrāda ievērojamu mainīgumu, jo tūlītēji apstākļi var nesamērīgi ietekmēt uztveri.

Vispārinātām populācijām pētījumi liecina, ka diskonta likme parasti ir aptuveni 0,9. Tomēr grupām ar azartspēļu tendencēm šī vērtība bieži ir ievērojami zemāka. Pētījumi liecina, ka ierastajiem azartspēļu spēlētājiem vidējais atlaides koeficients parasti ir nedaudz zem 0,8, savukārt problemātiskajiem spēlētājiem atlaides koeficients parasti ir tuvāks 0,5. 

Izmantojot iepriekš minētos terminus, mēs varam izteikt lietderību U atlīdzības x saņemšanai laikā t, izmantojot šādu formulu:

U(t) = tU(x)

Šis modelis parāda, kā atlīdzības vērtība mainās atkarībā no to laika: tūlītējās atlīdzības tiek novērtētas ar pilnu lietderību, savukārt nākotnes atlīdzības tiek koriģētas uz leju, ņemot vērā gan pašreizējo novirzi, gan eksponenciālo samazināšanos.

Eksperiments

Pagājušajā gadā Pantera Research Lab veica pētījumu, lai noteiktu kriptovalūtu lietotāju uzvedības tendences. Mēs aptaujājām dalībniekus, uzdodot divus vienkāršus jautājumus, kas izstrādāti, lai novērtētu, vai viņi dod priekšroku tūlītējam maksājumam salīdzinājumā ar nākotnes vērtības saņemšanu.

Šī pieeja palīdzēja mums noskaidrot reprezentatīvās vērtības gan ꞵ, gan 𝛿. Mūsu atklājumi atklāja, ka reprezentatīvā kriptovalūtu lietotāju izlase uzrāda pašreizējo novirzi nedaudz virs 0,4 un ievērojami zemu atlaides koeficientu.

Pētījums atklāja kriptovalūtu lietotāju pašreizējo novirzi, kas pārsniedz vidējo, un zemu atlaižu koeficientu, kas liecina par tendenci uz nepacietību un priekšroku tūlītējai apmierināšanai, nevis nākotnes ieguvumiem.

To var saistīt ar vairākiem savstarpēji saistītiem faktoriem kriptogrāfijas ainavā:

• Cikliskā tirgus uzvedība: kriptovalūtu tirgus ir pazīstams ar savu nepastāvību un ciklisko raksturu, un marķieri bieži piedzīvo straujas vērtības svārstības. Šī periodiskums ietekmē lietotāju uzvedību, jo daudzi ir pieraduši pārvietoties pa šiem cikliem, nevis pieņemt ilgtermiņa ieguldījumu stratēģijas, kas ir izplatītākas tradicionālajās finansēs. Biežie kāpumi un kritumi var likt lietotājiem daudz straujāk diskontēt nākotnes vērtības, baidoties no iespējamām lejupslīdes, kas varētu dzēst peļņu.

• Tokenu aizspriedumi: aptaujā tika īpaši jautāts par marķieriem un to uztverto nākotnes vērtību, kas varēja izcelt iesakņojušos aizspriedumus, kas saistīti ar marķieru tirdzniecību. Stigma, kas saistīta ar marķieru vērtēšanas periodisko un bieži vien spekulatīvo raksturu, pastiprina piesardzīgu pieeju ilgtermiņa ieguldījumiem kriptovalūtu jomā. Turklāt pieņemsim, ka aptaujā tika mērītas preferences, izmantojot fiat valūtu vai citu atlīdzības veidu. Tādā gadījumā kriptovalūtu lietotāju diskonta likmes varētu vairāk atbilst globālajiem vidējiem rādītājiem, kas liecina, ka atlīdzības raksturs varētu būtiski ietekmēt novēroto diskontēšanas uzvedību.

• Kripto lietojumprogrammu spekulatīvs raksturs. Mūsdienu kriptovalūtu ekosistēma ir dziļi sakņota spekulācijā un tirdzniecībā, kas ir raksturīgas veiksmīgākajām lietojumprogrammām. Šī tendence uzsver, ka pašreizējie lietotāji pārsvarā dod priekšroku spekulatīvajām platformām, kas atspoguļojas aptaujas rezultātos, kas liecina par spēcīgu tieksmi uz tūlītēju finansiālu ieguvumu.

Lai gan pētījuma rezultāti var atšķirties no tipiskām cilvēku uzvedības normām, tie atspoguļo pašreizējās kriptovalūtu lietotāju bāzes īpašības un tendences. Šī atšķirība ir īpaši svarīga projektiem, kas projektē gaisa pilienu un marķieru izplatīšanu, jo šo unikālo uzvedību izpratne ļauj veikt stratēģiskāku plānošanu un atalgojuma sistēmas strukturēšanu.

Ņemiet, piemēram, Solana DEX pārstāvja Drift pieeju, kas nesen laida klajā savu sākotnējo marķieri DRIFT. Drift komanda savā marķiera izplatīšanas stratēģijā iekļāva laika aizkaves mehānismu, piedāvājot dubultot atlīdzību lietotājiem, kuri gaida 6 stundas pēc marķiera palaišanas, lai pieprasītu savu nolaišanos gaisā. Laika aizkave tika pievienota, lai mazinātu sastrēgumus, ko parasti izraisa robotprogrammatūras lidojuma nolaišanās sākumā, un, iespējams, palīdzētu stabilizēt marķiera veiktspēju, samazinot sākotnējo pārdevēju pieaugumu.

Faktiski tikai 7,5 000 jeb 15% (raksta rakstīšanas laikā) potenciālo pretenziju iesniedzēju negaidīja 6 stundas, līdz viņu atlīdzība dubultosies. Pamatojoties uz mūsu iesniegtajiem pētījumiem, ar dubultotu atlīdzības vērtību, Drift varēja aizkavēties par dažiem mēnešiem un statistiski būtu nomierinājis lielāko daļu savu galalietotāju.

Sekojiet līdzi jaunākajiem Pantera Research Lab pētījumiem, sekojot mūsu pētniecības vadītājam Metam Stīvensonam un pētniecības inženierim Allijai Zahai.

- Pols Veraditakits