Vienpadsmit gadus pēc tam, kad Winklevoss dvīņi pirmo reizi pieteicās Bitcoin spot ETF, ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) beidzot apstiprināja to tirdzniecībai 2024. gada 11. janvārī. Arī Ethereum vietas ETF apstiprināšana ir nenovēršama. Tā kā kriptovalūta turpina savu gājienu pretī vispārējai pieņemšanai, regulatīvā pārbaude joprojām ir intensīva, koncentrējoties uz atbilstību un pārredzamību.
Regulējošā spiediena izpausmi vislabāk raksturo Binance juridiskās problēmas. 2023. gada martā ASV Commodity Futures Trading Commission (CFTC) izvirzīja apsūdzību Binance un tās dibinātājam Changpeng Zhao (CZ) par Preču biržas likuma (CEA) un CFTC noteikumu pārkāpšanu. Līdz 2023. gada novembrim Binance panāca izlīgumu ar CFTC, vienojoties samaksāt soda naudu 2,85 miljardu dolāru apmērā, vienlaikus apņemoties nodrošināt atbilstību normatīvajiem aktiem. Šajā summā bija iekļauti USD 1,35 miljardi par tirdzniecības nodevām no nelikumīgiem aktīviem, USD 1,35 miljardi naudassodu un 150 miljoni USD civilsodu, ko sedz CZ.
Pēc Binance izlīguma KuCoin ir kļuvis par nākamo kriptovalūtu biržu CFTC krustpunktā.
Apsūdzību un juridisko darbību apjoma izpakošana
2024. gada 26. martā CFTC izvirzīja KuCoin apsūdzību par vairākiem CEA un CFTC noteikumu pārkāpumiem. Šis gadījums notika tikai gadu pēc Binance juridiskās cīņas, uzsverot pieaugošās regulatīvās darbības, kas tiek veiktas pret kriptovalūtu nozari.
Gan Binance, gan KuCoin tika apsūdzēti par CEA un CFTC noteikumu pārkāpumiem, taču dažādu iemeslu dēļ. CFTC apsūdzības pret Binance un CZ ietvēra digitālo aktīvu atvasināto instrumentu nelikumīgu tirdzniecību, tīšu izvairīšanos no ASV tiesību aktu ievērošanas, nereģistrēšanos kā nākotnes darījumu komisijas tirgotājam (FCM), neatbilstošu pazīsti savu klientu (KYC) procedūru ieviešanu un ASV klientu instrukciju sniegšanu. lai apietu atbilstības kontroles. Bijušais Binance atbilstības vadītājs Semjuels Lims tika apsūdzēts arī par līdzdalību un atbalstīšanu šajos pārkāpumos.
Tikmēr KuCoin saskaras ar apsūdzībām, kas galvenokārt saistītas ar nelegālu ārpusbiržas preču nākotnes līgumu tirdzniecību, nespēju reģistrēties kā FCM, nereģistrēšanos kā mijmaiņas darījumu izpildes mehānismu vai noteiktu līgumu tirgu, neatbilstošu uzņēmējdarbības uzraudzību un nespēju īstenot KYC procedūras. Salīdzinot ar Binance, šķiet, ka KuCoin iekasētās maksas ir vairāk vērstas uz darbības un atbilstības jautājumiem, nevis uz nelegālu tirdzniecību un izvairīšanos.
Saskaņā ar CFTC, Binance maksas bija visaptverošākas, ietverot apzinātu izvairīšanos no likuma un sistēmiskus norādījumus klientiem par noteikumu apiešanu. Tas ir pretstatā KuCoin gadījumam, kur biržas problēmas, iespējams, ir saistītas ar nolaidību vai sliktu pārvaldību, nevis apzinātām nelikumīgām darbībām. Nevienā gadījumā nebija iesaistīti lietotāju līdzekļi.
Izskatot KuCoin lietu, ir līdzības ar neseno izlīgumu, kurā bija iesaistīts Falcon Labs, Ltd. Tikai pirms mēneša 2024. gada maijā CFTC paziņoja par izlīgumu ar Seišelu salās bāzētu digitālo aktīvu brokeri, kurš piekrita samaksāt 1,8 miljonus ASV dolāru par nereģistrēšanos. kā FCM, ieskaitot 1,2 miljonus ASV dolāru nelikumīgu peļņu un 600 000 ASV dolāru civilsodus.
Pamatojoties uz tādiem precedentiem kā Binance un Falcon Labs, iespējams, ka KuCoin noslēgs norēķinus ar CFTC, īstermiņā samaksājot soda naudu.
Īstermiņa neveiksme, ilgtermiņa ieguvums
KuCoin dibināta 2017. gadā, un tā ir viena no pasaulē lielākajām kriptovalūtu tirdzniecības platformām. Saskaņā ar CoinMarketCap (CMC) datiem KuCoin ieņem septīto vietu pasaulē gan kriptovalūtu tūlītējās, gan atvasināto instrumentu tirdzniecībā.
Pēc CFTC tiesas prāvas KuCoin piedzīvoja īstermiņa kopējo aktīvu neto aizplūšanu, kas galu galā stabilizējās. Saskaņā ar CMC datiem, KuCoin kopējie aktīvi pašlaik ir aptuveni 463,2 miljardi USD. KuCoin jaunākais rezervju pierādījums (PoR) norāda, ka platformas BTC, ETH un stablecoin aktīvi tiek novērtēti vairāk nekā 2,5 miljardu dolāru vērtībā, un BTC un ETH rezervju normas ir 115%, bet USDT un USDC rezervju normas ir 109% un 120%. attiecīgi nodrošinot, ka visi lietotāja līdzekļi ir pilnībā nodrošināti ar garantētu izpirkšanu.
Līdzīga situācija tika novērota Binance lietā, kurā, neraugoties uz CFTC tiesvedību un īslaicīgu līdzekļu aizplūšanu, tās kopējie aktīvi pēc izlīguma sasniedza rekordaugstu līmeni - 120,2 miljardus ASV dolāru.
Reaģējot uz regulatīvām problēmām, KuCoin ir veicis pasākumus, lai novērstu CFTC izvirzītās maksas, un nav apturējis izņemšanu. Šajā laikā apmaiņa lietotājiem KCS un BTC izmaksāja 28,951 miljonu ASV dolāru. Šī pieeja atbilst plašākai regulējuma tendencei, un vēsturiskie dati liecina, ka ASV regulatori nav ieinteresēti bloķēt kriptovalūtu nozares izaugsmi. Regulatori vairāk koncentrējas uz investoru aizsardzību un nevajadzīgu risku samazināšanu – kritiskiem faktoriem, kas veicina nozares vispārējo veselību un ilgmūžību.
Saskaņā ar CoinGecko teikto, vairāk nekā puse kriptovalūtu uzņēmumu, kas saskārās ar tiesas prāvām un vienojās par vairāk nekā 10 miljoniem ASV dolāru ar ASV regulatoriem, ir spējuši turpināt savu darbību, tostarp Telegram (Ton), Coinbase un Tether — nozares milži, kas ir starp desmit labākajiem. tirgus kapitalizācijā.
Atbilstība ir labvēlīga izaugsmei
2024. gada martā KuCoin reģistrēto lietotāju kopējais skaits bija gandrīz 32 miljoni, kas ir par 4,32% vairāk nekā iepriekšējā ceturksnī. Īpaši lietotāju pieaugums Latīņamerikā sasniedza 16,26%, kam sekoja 11,29% Tuvajos Austrumos un Āfrikā un 6,98% Eiropā. 2024. gada pirmajā ceturksnī KuCoin tūlītējās tirdzniecības apjoms pieauga par 121,85% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, Tuvo Austrumu un Ziemeļāfrikas (MENA) reģionā pieaugot par 263,91%. Turklāt KuCoin ceturkšņa laikā pievienoja 73 jaunus digitālos aktīvus, palielinot kopējo tirgojamo digitālo aktīvu skaitu līdz 892. Kopējā izaugsmes trajektorija liecina, ka KuCoin pakalpojumi un produkti apmierina būtiskas tirgus vajadzības, padarot to par galveno spēlētāju kriptovalūtu nozarē. vairākos reģionos.
KuCoin biznesa dati arī liecina, ka, neskatoties uz juridiskajām problēmām, ilgtermiņa ietekme uz biržas biznesu šķiet ierobežota. Tā vietā CFTC tiesas prāva varētu būt nozīmīgs priekštecis lielākai atbilstībai kriptovalūtu nozarē.
Vadošie rādītāji, kas norāda uz nobriedušu nozari
Neregulēta izaugsme ir gandrīz pašsaprotama jebkuras nozares topošajās stadijās, un kriptovalūtu nozare neatšķiras. Inovācijas temps bieži izraisa ievērojamu tirgus nestabilitāti un neizbēgamu saspiešanos ar regulējošām iestādēm. Šīs augšanas sāpes ir dabiska jebkuras graujošas nozares nobriešanas procesa sastāvdaļa.
Šī regulējošā berze neattiecas tikai uz kriptovalūtu; tradicionālie finanšu giganti ir saskārušies ar līdzīgiem šķēršļiem. Piemēram, Bank of America ir izturējusi 156 tiesas prāvas, kā rezultātā ir piespriesti naudas sodi vairāk nekā 41 miljarda ASV dolāru apmērā, savukārt Goldman Sachs ir cīnījies ar 58 tiesas prāvām un 13,1 miljardu dolāru naudas sodu. Šie vēsturiskie precedenti liecina, ka pat visattīstītākās finanšu iestādes tiek pakļautas stingrai regulējuma kontrolei, uzsverot šādu izaicinājumu universālo raksturu visās finanšu nozarēs.
CFTC prasība pret KuCoin varētu būt izšķirošs brīdis kriptovalūtu nozarē. Neregulētas paplašināšanās laikmets tuvojas noslēgumam, kas liecina par jaunu atbilstības un regulēšanas posmu. Nesenā Bitcoin spot ETF apstiprināšana ir vēl vairāk paātrinājusi šo maiņu. Šī pārveide ir dabisks nozares attīstības virziens, jo, tikai ievērojot regulējošos standartus, tirgū var piesaistīt tradicionālos dalībniekus un fondus.
Kriptogrāfijas nozare pāriet no neierobežotas izaugsmes fāzes uz vienu no prasībām atbilstošu darbību. Tādiem uzņēmumiem kā Binance un KuCoin izaicinājumi, ar kuriem sastopas šajā ceļā uz atbilstību normatīvajiem aktiem, ir līdzīgas augšanas sāpēm — galvenie rādītāji, kas liecina par nozari, kas attīstās un sasniedz briedumu. Nozarei ejot cauri šai atbilstības attīstībai, tā kļūs spēcīgāka, piesaistot vairāk galveno investoru un panākot ilgtspējīgu, veselīgu izaugsmi.
Post Kā KuCoin juridiskā cīņa ar CFTC varētu veicināt kriptovalūtu tirgu vispirms parādījās Monētu izdevumā.