Artūrs Hejs saka, ka ir pienācis laiks ilgi pievērsties Bitcoin. Bijušais BitMEX izpilddirektors, kurš pazīstams ar savu bezjēdzīgo stilu, ir izdevis eseju ar nosaukumu “Muļķu grupa”. Tajā Hejs paskaidro, kāpēc viņš uzskata, ka Bitcoin ir paredzēts pieaugt, pateicoties dažādiem makroekonomiskiem faktoriem un centrālās bankas politikai.
Lasiet arī: Artūrs Hejs: Bitcoin lejupslīde izraisīs finanšu krīzi
Hejs sāk ar dolāra-jenas kursa apspriedi, ko viņš dēvē par svarīgāko makroekonomisko rādītāju. Viņš atgādina savu iepriekšējo eseju “The Easy Button”, kurā viņš ierosināja ASV Federālajai Rezervju sistēmai (Fed) apmainīt neierobežotu daudzumu tikko iespiestu dolāru ar Japānas Banku (BOJ) pret jenām. Tas ļautu BOJ atbalstīt jenu pasaules forex tirgos.
Hejs saka, ka G7 stratēģija ir jāpārveido
Kamēr Hejs paliek pie sava risinājuma, viņš atzīmē, ka Septiņu valstu grupa (G7) centrālās bankas ir izvēlējušās citu pieeju. To mērķis ir pārliecināt tirgu, ka procentu likmju starpība starp jenu un citām galvenajām valūtām, piemēram, dolāru, eiro, mārciņu un Kanādas dolāru, samazināsies. Ja tirgus tam noticēs, tas pacels jenu augstāk un devalvēs citas valūtas.
Lasiet arī: Kāpēc Artūrs Hejs uzskata, ka kriptovalūtu tehnoloģijai nav nozīmes
Lai šī stratēģija darbotos, Hejs saka, ka G7 centrālajām bankām, tostarp Fed, Eiropas Centrālajai bankai (ECB), Kanādas Bankai (BOC) un Anglijas Bankai (BOE), ir jāsamazina savas augstās politikas likmes. BOJ, kuras politikas likme ir 0,1%, ir krasā pretstatā šīm augstākajām likmēm 4–5%. Hejs skaidro, ka procentu likmju starpība starp iekšzemes un ārvalstu valūtu būtiski ietekmē valūtas kursu.
Avots: Arthur Hayes
No 2020. gada marta līdz 2022. gada sākumam visi spēlēja vienu un to pašu spēli. Bezmaksas nauda tika izdalīta tik ilgi, kamēr cilvēki pandēmijas laikā uzturējās iekšā. Kad inflācija strauji pieauga, G7 centrālās bankas, izņemot BOJ, agresīvi paaugstināja likmes. BOJ nevarēja sekot šim piemēram, jo tai pieder vairāk nekā 50% Japānas valdības obligāciju (JGB) tirgus. Ja BOJ ļautu likmēm paaugstināties, tā saskartos ar katastrofāliem zaudējumiem no JGB līdzdalības.
Pasaules ekonomikai ir vāja JPY problēma
Hejs norāda, ka gadījumā, ja Dženeta Jellena, kuru viņš dēvē par "Bad Gurl Yellen", nolems samazināt procentu likmju starpību, vienīgā iespēja ir centrālajām bankām ar augstām politikas likmēm tās samazināt. Pēc ortodoksālās centrālās bankas domām, likmju samazināšana ir laba tikai tad, ja inflācija ir zem mērķa. Bet kāds ir mērķis? Kādu iemeslu dēļ katrai G7 centrālajai bankai ir vienāds inflācijas mērķis 2% apmērā, neskatoties uz atšķirībām kultūrā, izaugsmē, parādos, demogrāfijas utt.
Avots: Arthur Hayes
Hejs iekļauj iepriekš redzamo diagrammu, kas parāda, ka nevienas G7 valsts valdības publicētā inflācijas statistika nav zemāka par 2% mērķi. Viņš norāda, ka G7 inflācija veido vietējo zemāko līmeni 2-3% diapazonā, pirms tā palielinās. Neskatoties uz to, BOC un ECB šonedēļ samazināja likmes, kamēr inflācija bija virs mērķa. Hejsam tas šķiet dīvaini, jo neviens finansiāls traucējums neprasa lētāku naudu.
"BOC samazināja politikas likmi, kamēr inflācija pārsniedz mērķi," raksta Hejs. "ECB darīja to pašu." Patiesā problēma, pēc viņa teiktā, ir vājā jena. Viņš uzskata, ka Jellena ir apturējusi likmju paaugstināšanas rezultātus un tagad koncentrējas uz Pax Americana vadītās globālās finanšu sistēmas saglabāšanu. Ja jena netiks nostiprināta, Ķīna var devalvēt juaņu, lai konkurētu ar Japānas lēto jenu, izraisot ASV Valsts kases izpārdošanu un apdraudot Pax Americana.
Ir pienācis laiks ilgi ķerties pie Bitcoin
Ja Fed gaidāmajā jūnija sanāksmē pazeminās likmes, kamēr to inflācijas rādītājs ir virs mērķa, dolāra un jenas maiņas kurss var krasi mainīties. Ņemot vērā politisko karstumu no cenu kāpuma, Hejs šaubās, vai Fed ir gatavs samazināt likmes. Viņš prognozē, ka Fed saglabās savu kursu.
BOC un ECB veiktie likmju samazinājumi jau ir radījuši pamatu būtiskām kustībām kriptovalūtu tirgū. Hejs sākotnēji paredzēja, ka šīs izmaiņas notiks aptuveni augustā Fed Džeksona holas simpozija laikā. Tomēr tendence ir skaidra. Centrālās bankas sāk mīkstināšanas ciklus.
Lasiet arī: Galvenās atziņas no Artura Heisa esejas par Bitcoin ETF
"Mēs zinām, kā spēlēt šo spēli," saka Hejs. "Tā ir tā pati spēle, ko mēs spēlējam kopš 2009. gada, kad Satoši mums iedeva Bitcoin, lai uzvarētu tradicionālās finanses." Viņš iesaka ilgi izmantot Bitcoin un citas kriptovalūtas. Mainīgā makro ainava liek mainīt ieguldījumu stratēģiju.
Hejs plāno izmantot savu lieko likvīdo kriptonaudu investīcijās, kas paredzētas notiesāšanai. Viņš uzskata, ka kriptovalūtu vēršu tirgus atmostas un izaicinās centrālos baņķierus. "Let's **king Go!" Viņš iesaucas.
Kriptopolītu reportāžas autors Jai Hamid