本文来自《Viņš mācīja MIT, strādāja Morgan Stanley un pārliecināja Bilu Akmenu un Galaxy atbalstīt viņa 200 miljonu dolāru kriptofondu līdz viņa 30 gadu sākumam. Viņa nākotne tagad ir apdraudēta"
Oriģinālais autors: žurnāls "Fortūna" LEO ŠVARCS
Sastādījis: Odaily Planet Daily Kā klājas tavam vīram?
2022. gadā, kad Jida Gao atgriežas Masačūsetsas Tehnoloģiju institūtā (MIT), bijušais universitātes kārtslēcējs un "Phi Beta Kappa" apbalvotais sastopas ar milzīgu izaicinājumu. MIT uzaicināja viņu mācīt maģistra kursu par "Kriptovalūtu un finansēm" biznesa skolā, šajā amatā iepriekš ieņēma Gerijs Genslers, pašreizējais ASV SEC priekšsēdētājs.
Tikai desmit gadu laikā pēc bakalaura studijām MIT, Gao ir bezbailīgs. Ķīniešu imigrantam, kurš ir pacēlies kriptovalūtu pasaulē pēc tam, kad viņš tika iekļauts Forbes sarakstā 30, kas jaunāki par 30 gadiem, ir savs riska kapitāla uzņēmums Shima Capital, kas koncentrējas uz blokķēdi. Īsā laika posmā Gao piesaistīja 200 miljonus dolāru no tādiem finanšu gigantiem kā Bils Akmens un tādiem labi zināmiem kriptovalūtu uzņēmumiem kā Dragonfly un Galaxy, un ātri vien kļuva par vienu no aktīvākajiem investoriem kriptovalūtu jomā, piedaloties vairāk nekā 300 darījumos. .
Gao izaugsme ir bijusi ļoti strauja, taču viņš ir arī izmantojis dažus "īsceļus". Fortune veiktajā izmeklēšanā tika atklāts, ka Gao bez sava investora Akmena un citu investoru ziņas izveidoja slepenu ārzonas vienību un nodeva sava riska kapitāla fonda aktīvus uz viņa paša vārda dibinātu uzņēmumu. Ēriks Hess, jurists, kas specializējas digitālajos aktīvos un riska kapitālā, sacīja: "Gao rīcība tieši pārkāpj Ieguldījumu konsultantu likuma noteikumus."
Gao nav apsūdzēts nevienā noziegumā, un Shima Capital pārstāvis sacīja Fortune, ka uzņēmums nekomentē "šādus regulējuma jautājumus". Taču saskaņā ar nenosauktu avotu, šķiet, ka Gao sliktais sniegums un uzvedība ir pārkāpusi SEC investoru aizsardzības noteikumus, kā rezultātā kādreiz uzlecošajai kriptovalūtu pasaules zvaigznei bija grūtības piesaistīt vairāk kapitāla. Neskatoties uz uzplaukumu, Shima pārstāvis izdevumam Fortune sacīja, ka uzņēmums pašlaik nepiesaista kapitālu.
Dažu pēdējo mēnešu laikā ir aizgājuši vairāki Shima Capital vadītāji, tostarp galvenais tehnoloģiju vadītājs Karls Hua un pētniecības direktors Aleksandrs Lins, kurš aizgāja šī gada sākumā, lai dibinātu riska kapitāla uzņēmumu, kā arī galvenā biroja vadītāja un platformas direktore Hezela Čena. Aizejošais izpilddirektors uz lūgumu sniegt komentārus neatbildēja.
Tikmēr, neskatoties uz pašreizējo vēršu skrējienu kriptovalūtu tirgū, Shima, šķiet, ir nonākusi grūtībās. Tās jaunākajā SEC pieteikumā tika uzrādīti aptuveni 158 miljoni USD pārvaldībā esošie aktīvi, kas ir mazāk nekā 200 miljonu USD Shima, kas tika piesaistīti 2022. gadā, lai gan šī metrika tieši neatspoguļo fonda darbības rezultātus.
Lai gan korporatīvā nepareiza rīcība kriptovalūtu jomā ir tikpat izplatīta kā konfiscētais Lamborghini, Gao tomēr spēja pārliecināt elitāru investoru grupu atbalstīt viņu un palikt aktīvi šajā telpā. Viņa kļūdas varētu sniegt barību nozares kritiķiem.
Shell spēle
Jaunākā topošo kriptogrāfijas ģēniju virkne, Yida Gao ir gājusi tradicionālāku ceļu — tīri noskūta, tonizēta un ar iespaidīgu CV institūcijās, kas darbojas ļoti labi. Viņš sāka savu finanšu karjeru Morgan Stanley, koncentrējoties uz apvienošanos un pārņemšanu. Brīvajā laikā viņš iegulda jaunuzņēmumos, bieži sadarbojoties ar Ādamu Struku, uzņēmēju ar labiem sakariem. Gao strādāja riska kapitāla gigantā New Enterprise Associates un īsu brīdi apmeklēja Stenfordas Biznesa skolu, pirms pameta studijas, lai pievienotos Santamonikā bāzētajai Struck Ventures pilna laika slodzei.
Lai gan šķita, ka Gao partnerattiecības ar Struku sabiedrībā plaukst, līdz 2019. gadam attiecības aizkulisēs bija saspīlētas. Struks iesniedza prasību tiesā, apsūdzot Gao par slepenas patentētas informācijas zādzību un konkurējoša riska kapitāla uzņēmuma Shima Capital izveidošanu, kas tika reģistrēts Puertoriko. Gao noliedz apsūdzības, apgalvojot, ka Struks "noniecinājis" savu ieguldījumu un atteicies atzīt viņu 50/50 partnerattiecības, kas pamudināja viņu izstāties vienam.
Striķis juridisko strīdu, kas tika izšķirts 2023.gada oktobrī, nekomentēja. Lai gan izlīgums joprojām ir noslēgts, Struka advokāti tiesas dokumentos apsūdzēja Gao par "čaulas spēļu" uzņēmuma izveidi, tostarp Britu Virdžīnu salu uzņēmuma ShimaB, kas pilnībā piederēja Gao.
Pat strīdoties ar Struku, Gao paļāvās uz savu noslīpēto CV un pārliecināto attieksmi, lai pārliecinātu vadošos kriptovalūtas un finanšu rādītājus, tostarp Bilu Akmenu un bijušo prezidenta kandidātu Endrjū Janu, ieguldīt viņā. Shima sāka piedalīties darījumos 2021. gada maijā un līdz 2022. gada septembrim bija ieguldījuši aptuveni 100 miljonus ASV dolāru aptuveni 200 projektos, liecina Fortune pārskatītais investīciju kalendārs. Tomēr ne visus pārsteidza Gao bērnišķīgais šarms.
Vairāki investori, potenciālie atbalstītāji un cilvēki, kas interesējas par dalību tās portfeļa uzņēmumos, Gao un viņa komandu Fortūnai raksturoja kā jaunus un nepieredzējušus, kuri nezināja, ko viņi dara, bet tomēr virzās uz kriptovalūtu vilni. Anonīms avots sacīja, ka Gao ietilpst gadījuma rakstura blokķēdes investoru kategorijā, kas varētu būt pievilcīga likme atbalstītājiem.
Likme uz Gao ātri kļuva problemātiska. Jo īpaši investori sāka uztraukties par to, kā viņa uzņēmums novērtē ieguldījumus, jo cilvēki, kas bija pazīstami ar šo lietu, sacīja Fortūnam, ka Gao atzīmēs Šimas līdzdalību, pamatojoties uz viņa paša aprēķiniem, kas ir neparasta prakse, kā norādīts 2023. gada Financial Times rakstā. Gao atbildēja, ka Shima drīzumā būs profesionāli fondu administratori, kas pārraudzīs grāmatvedības darbu.
Citā piemērā Shima novērtēja savu ieguldījumu kriptovalūtas biržā Chatex par USD 250 000 Fortune pārskatītajā dokumentā, ko ASV Valsts kases departaments bija iekasējis gandrīz pirms gada par palīdzību izspiedējvīrusu apkarošanā, un sankcijas ir noteiktas par nelikumīgām darbībām, piemēram, darknet tirgiem. Shima pārstāvis pastāstīja Fortune, ka uzņēmums galu galā norakstīja ieguldījumus 2022. gada ceturtajā ceturksnī, lai gan līdzekļi joprojām ir iesaldēti, līdz tiks atrisināti uzņēmuma sankciju jautājumi.
Neraugoties uz Gao solījumu atrast revidentu, The Block 2023. gada jūlijā ziņoja, ka Shima radās problēmas ar revidenta piesaisti, jo divas ievērojamas grāmatvedības firmas noraidīja Shima, jo tas pārsniedza savus riska parametrus.
2024. gada aprīļa SEC iesniegtajā dokumentācijā Kaimanu uzņēmums MHA Cayman ir norādīts kā Shima auditors, un Shima pārstāvis apstiprināja, ka MHA pabeidza Shima 2023. gada revīziju 2024. gada maijā. MHA neatbildēja uz Fortune atkārtotajiem komentāriem.
“Tam nav nekādas jēgas” Uz papīra Gao pārdeva investoriem standarta produktu. Viņš paņemtu viņu naudu un ieguldītu agrīnās stadijas blokķēdes uzņēmumos, nodrošinot šīs karstās nozares atklāšanu un pārsteidzošu augšupeju.
Taču Šimas grūtības atrast auditoru bija neparastas ASV riska kapitāla firmai. Tas pats attiecas uz ShimaB, aizjūras uzņēmuma, kas pieder Gao, esamību. Lai gan daudzi ASV kriptovalūtas riska kapitāla uzņēmumi ir izveidojuši ārzonas struktūras sakarā ar nenoteiktu regulējošo vidi mājās, šīs vienības pieder uzņēmumam, nevis personām, kas to pārvalda.
Gao kopīgoja "fonda struktūras" dokumentu ar potenciālajiem investoriem, kurā izklāstīts Shima īpašumā esošu sabiedrību ar ierobežotu atbildību tīklu, kas turētu investoru kapitālu un veiktu ieguldījumus, no kuriem vairāki ir reģistrēti Kaimanu salās.
Bet citi iekšējie dokumenti, kurus izskatīja Fortune, stāsta par citu stāstu. ShimaB, uzņēmums Gao, ko savā vārdā nodibināja, strādājot ar Struck, neparādās ne Gao fondu struktūras dokumentos, ne investoriem kopīgotajā prospektā.
Tikmēr citi iekšējie dokumenti, kas raksturo Shima līdzdalību, liecina, ka no 2021. gada vidus līdz 2022. gada beigām pēc tam, kad Shima paziņoja, ka piesaista 200 miljonus ASV dolāru, vairāk nekā 100 ieguldījumu piederēja Gao uzņēmumam Shima B.
Lai gan nav pierādījumu, ka Gao būtu izveidojis vienošanos par aktīvu piesavināšanos, eksperti teica, ka šī struktūra ir nopietns interešu konflikta noteikumu pārkāpums, kas noteikts Ieguldījumu konsultantu likumā, kas nosaka riska kapitāla uzņēmumu ētiskos pienākumus. saviem investoriem. Šķiet, ka ShimaB gadījumā likums aizliedz Gao izmantot ieguldītāju līdzekļus, lai ieguldītu vienībās, kas viņam likumīgi pieder bez pienācīgas informācijas atklāšanas.
Iemesls papildus elementārai pārredzamībai ir tāds, ka gadījumā, ja ar Gao kaut kas notiek, piemēram, pēkšņa nāve vai bankrots, ieguldījumu īpašumtiesības var tikt apstrīdētas. "Es nedomāju, ka tā ir attaisnojama stratēģija," sacīja Hess, riska kapitāla un blokķēdes jurists.
brīdinājuma zīmes
2022. gada beigās Shima investori sāka atklāt atšķirības tā īpašumtiesību struktūrā un novērtējumā, un viņi brīdināja Shima vadību. Galaxy veiksmīgi izpirka savus ieguldījumus. Citi mazāki investori, tostarp Bila Akmena ģimenes birojs un Dragonfly, lielākoties ir palikuši ārpus strīda. Saskaņā ar avotiem, kas ir pazīstami ar Ackman un Dragonfly darbību, tas ir tāpēc, ka viņu ieguldījumi ir salīdzinoši nelieli. (Galaxy, Ackman un Dragonfly pārstāvji atteicās komentēt.)
2023. gada martā Gao mēģināja kliedēt bažas, tiekoties ar Shima mazo padomdevēju komiteju un atklājot, ka uzņēmums ir izmantojis ShimaB, lai veiktu “noliktavā esošās” investīcijas — šis termins apraksta darījumus, kas tiek rezervēti pirms pilna investīciju cikla pabeigšanas.
Saskaņā ar sanāksmes protokolu Shima apgalvoja, ka tā izmantoja investoru līdzekļus, lai veiktu šos ieguldījumus, taču vienmēr bija iecerējusi tos pārskaitīt uz uzņēmuma vārda. Atbildot uz vairākiem jautājumiem no Fortune, Shima pārstāvis atkārtoja, ka uzņēmums veic ieguldījumus noliktavās, izmantojot "saistītas" struktūras, tostarp ShimaB, un ir pārvietojis ieguldījumus Shima jaunajā fondā.
Tomēr ne sanāksmes protokolā, ne pārstāvju atbildēs nebija minēts, ka uzņēmums ir atklājis ShimaB vienošanos investoriem, kā arī neatspoguļoja to, ka Gao pārvietoja savus līdzekļus savā vārdā, nevis caur Shima. Turklāt daudzu ieguldījumu izplatīšanas ierobežojumu dēļ nav skaidrs, vai Shima varēs nodot visus ieguldījumus atpakaļ uzņēmumam.
Papildus neapmierinātajiem investoriem Shima atbilstības problēmām varētu būt juridiskas sekas Gao un viņa uzņēmumam. Advokāts Hess sacīja, ka gadījumā, ja Shima pārskatīšanas laikā neizpaudīs šos apšaubāmos pasākumus, acīmredzamie interešu konflikta pārkāpumi var izraisīt virkni problēmu ar ASV Vērtspapīru un biržu komisiju (SEC). Viņš piebilda, ka izpildes sodi var būt no naudas sodiem līdz Šimai investīciju konsultanta statusa zaudēšanai, lai gan viņš nedomāja, ka tas pieaugs līdz krāpšanas līmenim.
Neskatoties uz šo ēnaino rekordu, Shima turpina aktīvi iesaistīties tirdzniecībā. Investori atkal ieplūst kriptovalūtu tirgū, un populārās mēmu monētas, piemēram, Dogwifhat, atgūstas līdz ar regulējuma uzvarām Amerikas Savienotajās Valstīs. Aprīlī Shima tika iekļauts kā investors simboliskā kārtā par jaunu blokķēdi citai suņu tēmas monētai Shiba Inu.
Gao var nebūt viens kriptovalūtas telpā. Tomēr nozarei, kas cenšas atbrīvoties no savas nevaldāmās reputācijas, viņš piedāvā brīdinājuma stāstu investoriem, kuri cer izvairīties no pēdējā buļļu cikla kļūdām.