Tokenizācijas jēdziens pastāv jau ilgu laiku ar ideju pārvērst reālās pasaules aktīvus to digitālajos attēlos, lai vēlāk tos pārdotu kriptovalūtas domēnā žetonu veidā. Izveidojot šādu virtuālu ieguldījumu instrumentu, uzņēmumi var tokenizēt jebko, sākot no tādām precēm kā zelts un sudrabs, līdz nekustamajam īpašumam, paverot iespējas to pārdošanai platformās ķēdes vidē. Pēdējais piedāvā ievērojamas iespējas pievienoties likviditātei, jo tas ir vairāk pieejams privātiem un neinstitucionāliem ieguldītājiem bez piekļuves tradicionālajām tirdzniecības vietām.

Vissvarīgākais ir tas, ka tokenizācija izmanto visas galvenās blokķēdes priekšrocības, tostarp caurspīdīgumu, vienādranga principu, kurā nav iesaistīti starpnieki, un zemākas pieskaitāmās izmaksas. Tokenizācija ir arī spēcīgs instruments, lai piesaistītu likviditāti un veicinātu spekulācijas, galu galā palielinot tokenizētā aktīva vērtību otrreizējos tirgos. Peer-to-peer pamats padara tokenizāciju pievilcīgāku, kā arī blokķēdes universālo spēju izveidot digitālu dvīņu jebkuram aktīvam reālajā pasaulē. Šajā materiālā mēs iedziļināsimies aktīvu tokenizācijas sarežģītībā reālajā pasaulē un izpētīsim dažas galvenās iespējas, ko šāda iespēja sniedz gan uzņēmumiem, gan lietotājiem.

Tokenizācija — priekšrocības

Daļējās īpašumtiesības ir galvenais pilnvarošanas termins, kas tiek lietots vairāk nekā desmit gadus, lai nozīmētu, ka viens vesels reālās pasaules īpašums var piederēt vairākiem cilvēkiem, kuri iegādājas tā daļas marķierizētā veidā. Tas nozīmē, ka uzņēmums var pārdot jebko, sākot no mākslas darbiem līdz nekustamajam īpašumam, vairākiem cilvēkiem vienlaikus. Galu galā uzņēmumam ir vienalga, kas un cik cilvēki vai partijas pērk aktīvu, galvenais ir to pārdot. Tokenizācija to nodrošina, ļaujot lielam skaitam mazāku investoru iegūt akcijas lielākā īpašumā vai aktīvos, kas citādi tiem nebūtu pieejami. Reālās pasaules aktīvu marķieri visbiežāk tiek saistīti ar stabilām monētām, ja runa ir par fiat valūtām, piemēram, ASV dolāriem vai citām. USDT Tether ir lielisks piemērs tam, ko var veiksmīgi pārtulkot cita veida valūtās vai reālās pasaules aktīvos. Tokenizācija ir galvenais digitālo aktīvu ieviešanas virzītājspēks, jo reālie aktīvi jeb RWA ir diezgan dārgi un kļūst nepieejami arvien lielākam skaitam investoru to lokalizācijas un sankciju režīma dēļ. Blokķēde un tokenizācija dzēš šos šķēršļus un atver investīciju tirgus privātajiem investoriem ar nelielu kapitāla apjomu. Boston Consulting Group prognozē, ka tokenizēto aktīvu tirgus līdz 2030. gadam varētu pieaugt līdz 16 triljoniem. Tas ir balstīts uz tirgus aplēsēm un to, kā uzņēmumi eksperimentē ar tokenizāciju ķēdes domēnā. Lai gan tokenizācija joprojām lielā mērā ir izolēta no TradeFi, tokenizācija var eksplodēt līdz ar Web3 ierašanos.

Ierobežojumi

Lai gan tokenizācijas priekšrocības un izredzes šķiet spožas, pastāv virkne nopietnu izaicinājumu, kas neļauj tai attīstīties līdz līmenim, kas nepieciešams, lai tā kļūtu par patiesi globālu parādību. Galvenie šķēršļi patiesībā ir tehniski, nevis izolēti investoru prātos. Turpretim investori vēlas izpētīt reālās pasaules marķierizēto aktīvu iespējas, taču tehniskie ierobežojumi, piemēram, infrastruktūras savietojamība un blokķēdes vājās vietas, neļauj masveidā ieviest un ieviest. Tomēr jaunākie notikumi blokķēdes domēnā ļauj ekspertiem un analītiķiem paredzēt, ka šie ierobežojumi tuvākajā nākotnē var tikt pārvarēti. Fakts, ka tādi uzņēmumi kā Hamilton Lane un JP Morgan izstrādā tokenizētus aktīvu projektus, labi ilustrē šādus novērtējumus. Vieglums, ar kādu strukturēti instrumenti un uz indeksiem balstīti produkti ir nodoti ķēdē, dod šiem uzņēmumiem pamatu uzskatīt, ka reālie aktīvi sasniegs līdzīgu popularitātes līmeni un investoru siltu uzņemšanu. Obligācijas un akcijas ir nākamais loģiskais solis tokenizācijas jomā, un drīzumā sekos tādas preces kā zelts, sudrabs, māksla, nekustamais īpašums un visi citi aktīvi. Tagad ir pieejami izmantošanas gadījumi frakcionētu mākslas darbu īpašumtiesībām, un ir pierādīts, ka tie ir veiksmīgi. Taču lielākais tokenizēto aktīvu īpašumtiesību tirgus ir nekustamā īpašuma tirgus. Pilnīga digitalizācija un gandrīz tūlītēja norēķināšanās ir galvenie ieguvumi, kas tiks realizēti, jo tie atvērs tirgu pilnīgi jaunai pircēju auditorijai, kas iepriekš tikai sapņoja par daļu no luksusa īpašuma. Kritiķi un skeptiķi apgalvo, ka faktiskā izmantošana, kas pieder nelielai daļai no luksusa īpašuma, labākajā gadījumā ir apstrīdama, taču viņi ignorē galveno ieguvumu: spekulācijas. Nekustamais īpašums tikai iegūst impulsu un tiek novērtēts kā ieguldījumu aktīvs, kas nozīmē, ka tokenizētās nekustamā īpašuma daļas to atspoguļos, ļaujot tām darboties kā vērtības nesējiem. Tas arī padara investīcijas pieejamākas un var izraisīt strauju nozares izaugsmi, kas ir būtiski cietusi Covid pandēmijas un tai sekojošo globālo krīžu rezultātā. Vēl viens būtisks šķērslis ir regulējuma jautājums, kas pilnībā ir atkarīgs no valdību nostājas pret kriptovalūtām. Problēmas, kas kavē marķierizētu aktīvu ātru ieviešanu, ietver riskus, kas saistīti ar krāpšanos ar kriptovalūtu, un skaidru vadlīniju trūkumu, kas definētu šādus aktīvus daudzās jurisdikcijās. Ja tiktu ieviestas universālas vadlīnijas, tās uzsāktu patiesi globālu reālās pasaules aktīvu marķierizācijas mērogu gan institucionālo, gan privāto investoru līmenī. Tomēr pašlaik šī perspektīva labākajā gadījumā ir tālu, un lielākajai daļai investoru būs jārisina lokāli ieguldījumi reālos aktīvos vai jānodarbojas ar riska pārvaldību.

Tokenizācijas nākotne

Tokenizēt var gandrīz jebko, sākot no nekustamajiem īpašumiem un precēm līdz lauksaimniecības precēm un precēm. Tas uzņēmumiem paver milzīgas iespējas pārdot savus produktus un pakalpojumus Web3 domēnā pilnīgi jaunai investoru auditorijai. Savienotajās Valstīs jau panāktais progress likumdošanas līmenī, kura mērķis ir atzīt marķierizētu aktīvu statusu, nozīmē, ka pieņemšana noteikti paātrināsies. Pieejamās prognozes sniedz vērtīgu ieskatu par reālās pasaules marķierizēto aktīvu nākotni, kuru vērtība pašlaik ir 300 miljardi USD. Prognozes līdz 2030. gadam liecina, ka tirgus varētu pieaugt līdz 10 triljoniem USD, saskaņā ar Rolanda Bergera teikto, kas ir 40 kārtīgs pieaugums salīdzinājumā ar pašreizējo vērtību 2023. gadā. Tie paši analītiķi apgalvo, ka šādas aplēses ir piesardzīgas un balstītas uz pašreizējo lāču tirgus statistiku. Ja tirgus pieaugs, ņemot vērā globālo konfliktu atrisināšanu un ierobežojumu atcelšanu, mēs varētu redzēt ievērojamu pieaugumu investīcijās, kas vērstas uz reālās pasaules tokenizācijas instrumentiem. Neatkarīgi no tā, kāda ir prece vai digitālais instruments, blokķēde var to digitalizēt un padarīt pieejamu pārdošanai. Lai gan šāda perspektīva liek blokķēdei šķist vairāk kā liels tirgus, nevis tehnoloģija, ko var izmantot daudzās reālās pasaules nozarēs, fakts ir tāds, ka Web3 ir reālās pasaules nozaru nākotne un blokķēde ir tās pamats.

Avots STON.fi