Neskatoties uz pieaugošajām bažām par Microstrategy Bitcoin (BTC) stāvokli, tirgum turpinot sabrukt, jauni pētījumi liecina, ka uzņēmums joprojām ir spēcīgs pat satricinājuma apstākļos ar nulles risku, ja vien BTC nesamazinās līdz 3561 USD.
Pētījumu ar nosaukumu “MicroStrategy Bitcoin Bet veselība” veica uz šifrēšanu orientēta mediju firma Blockworks Research, lai noskaidrotu, vai MicroStrategy ir Bitcoin likvidācijas riski, riska līmenis un uzņēmuma parādu struktūra.
MicroStrategy pieder lielākais Bitcoin portfelis
Kā vienam no tirgus līderiem šajā nozarē MicroStrategy ir visievērojamākā bitkoina pozīcija starp publiski tirgotiem uzņēmumiem, kas nodarbojas ar kriptovalūtu aktīviem.
Uzņēmumam pieder aptuveni 130 000 BTC aptuveni 2 USD vērtībā. 08 mljrd. Tomēr biznesa izlūkošanas uzņēmums ne tikai izmantoja savā bilancē esošo naudu, lai iegūtu aktīvus, bet arī parādus, radot kriptovalūtu atbalstītāju bažas par parādu struktūru.
MicroStrategy parāda struktūra
Saskaņā ar Block work pētījumu, uzņēmumam kopumā bija 2,37 miljardi ASV dolāru no ilgtermiņa parādiem trešajā ceturksnī, kas beidzās 2022. gada 30. septembrī.
Parādi ietvēra 2025. gada un 2027. gada konvertējamās parādzīmes, 2028. gada nodrošinātās parādzīmes, 2025. gada nodrošinātos termiņa aizdevumus un citus ilgtermiņa nodrošinātos parādus.
Parādu sadalījumā ir iekļautas 650 miljonu dolāru konvertējamās parādzīmes, kas pabeigtas 2020. gada 11. decembrī. Fondam ir fiksēta procentu likme 0,75% apmērā, kas jāmaksā reizi pusgadā aptuveni no 15. jūnija līdz 15. decembrim katru gadu, un konvertācijas kurss ir USD 398 par akciju.
Neskatoties uz kopējo parādu 2,37 miljardu dolāru apmērā, pētījums atklāja, ka uzņēmumam nav tūlītēju likviditātes risku, kamēr bitkoina cena nenokrīt zem 5000 dolāru atzīmes.
Mikrostratēģija nodrošinājuma vai likviditātes papildināšanai
Ar Bitcoin portfeli 130 000 BTC, kas iegādāts par vidējo cenu 30 000 USD par bitcoīnu, kopumā 30 051 BTC vērtība ir aptuveni 480 miljoni USD par pašreizējo cenu 16 000 USD ir izmantota kā nodrošinājums 2025. gada nodrošinātajam termiņa aizdevumam ar Silvergate.
Atgādiniet, ka uzņēmuma meitasuzņēmums MacroStrategy ieguva aizdevumu 205 miljonu ASV dolāru apmērā, lai palielinātu savu bitcoin turējumu, kā aizdevuma nodrošinājumu izmantojot daļu no MicroStrategy iegādātā kriptonauda.
Pašreizējās tirgus krīzes dēļ uzņēmumam būs jāpalielina aizdevuma nodrošinājums, ja BTC samazināsies līdz USD 13 644, lai izvairītos no maržas pieprasījuma, kura dēļ LTV koeficients ir jāatgriež līdz 25% vai zemākam.
Tāpat uzņēmumam ir jāpapildina Silvergate aizdevums, ja BTC samazinās līdz 3561 USD.
“Turklāt 14 890 BTC tiek izmantoti kā daļa no tā nodrošinājuma 2028. gada vecākajām nodrošinātajām parādzīmēm, atstājot uzņēmumam un tā meitasuzņēmumiem 85 059 likvīdus BTC. Mikrostratēģijai būtu jāatrod ārējs finansējums, lai finansētu savu Silvergate aizdevumu par BTC tūlītējo cenu 3561 USD, pretējā gadījumā tai draudētu likvidācija,” teikts pētījumā.
Ziņa MicroStrategy nav pakļauta likvidācijas riskam, ja vien BTC nesasniedz 3561 $: ziņojums vispirms parādījās vietnē Coinfomania.