Volstrītas baiļu rādītājs Vix sasniedz gandrīz četru gadu zemāko līmeni, atspoguļojot investoru uzticību Federālo rezervju sistēmas inflācijas kontrolei.
Vix kritums līdz 12,4 no vairāk nekā 20 oktobrī liecina par mazāku tirgus nepastāvību un atbilst S&P 500 labākajam mēnesim kopš 2022. gada jūlija.
Analītiķi brīdina, ka pašreizējais tirgus miers var izraisīt nestabilitāti nākotnē, paredzot palielinātu nepastāvību.
Nozīmīgā finanšu attīstībā Volstrītas "baiļu mērītājs" Vix nesen piedzīvoja dramatisku kritumu līdz gandrīz četru gadu zemākajam līmenim, kas liecina par būtiskām investoru noskaņojuma izmaiņām.
Šis Vix kritums, kas mēra S&P 500 indeksa paredzamo svārstīgumu, atspoguļo pieaugošo investoru pārliecību, ka Federālās rezerves var veiksmīgi ierobežot inflāciju, neizraisot recesiju.
Šis jaunatklātais optimisms ir spilgts pretstats pastiprinātajām bažām, kas dominēja finanšu tirgos iepriekšējā gada otrajā pusē.
Vix indikators un investoru uzticība
Vix, ko bieži dēvē par Volstrītas baiļu mērītāju, šonedēļ noslīdēja līdz 12,4, iezīmējot zemāko punktu kopš 2019. gada novembra. Šis kritums no vairāk nekā 20 oktobra beigās nozīmē būtiskas izmaiņas tirgus perspektīvā.
Rādītājs nedēļu beidza nedaudz augstāk par 12.6, bet joprojām liecina par ievērojamu tirgus svārstīguma gaidu samazināšanos. Šis samazinājums sakrīt ar S&P 500 indeksa labāko mēnesi kopš 2022. gada jūlija, ko veicināja ASV inflācijas kritums, kas oktobrī bija lielāks, nekā paredzēts, līdz 3,2%.
Investoru pieaugošā optimisma pamatā ir pārliecība, ka Federālo rezervju sistēma sāks samazināt procentu likmes 2024. gada sākumā. Džims Tīrnijs, AllianceBernstein ASV izaugsmes investīciju vadītājs, pauda šo noskaņojumu, atzīmējot pieaugošo pārliecību par Federālo rezervju sistēmas spēju sasniegt mīksta piezemēšanās” ekonomikai.
Riski mierīgajos tirgos
Neskatoties uz šķietamo mieru tirgos, analītiķi brīdina par pašapmierinātību. Vēsturiski mierīgi tirgi var radīt nestabilitāti, jo investori palielina savu kapitāla daļu un aizņemto līdzekļu apjomu.
Šīs bažas atspoguļojas ilgtermiņa opciju līgumu cenās, kas liecina, ka šis zemā svārstīguma periods varētu būt īslaicīgs, paredzot lielāku svārstīgumu nākamajā gadā un turpmāk.
ASV akciju un kvantitatīvo stratēģu komanda JPMorgan norādīja, ka pašreizējais zemais svārstīgums ir neparasts, ņemot vērā augsto procentu likmju, ekonomikas datu vājināšanās un ģeopolitiskās spriedzes palielināšanos.
Viņi šo anomāliju skaidroja ar pieaugošo likmju aizkavēto ietekmi uz ekonomikas izaugsmi un īstermiņa akciju opciju popularitātes pieaugumu, ko Vix neaptver.
Turklāt tirgus vēl pilnībā nav novērtējis riskus, kas saistīti ar pāreju no 15 gadus ilgajām īpaši zemajām procentu likmēm. Šie riski ietver iespējamu ietekmi uz komerciālo nekustamo īpašumu, pieaugošo bankrotu skaitu un kredītu kavējumus.
JPMorgan analītiķi brīdina par "nezināmiem nezināmajiem", kas varētu parādīties, ekonomiskajai videi turpinot attīstīties. Nesenais Volstrītas baiļu līmeņa kritums izceļ sarežģītu scenāriju finanšu tirgos.
No vienas puses, pieaug optimisms par Federālo rezervju sistēmas rīcību ar inflāciju un tās spēju novērst ekonomikas lejupslīdi. No otras puses, pastāv riski un neskaidrības, kas varētu izjaukt šo mieru. Gan investori, gan analītiķi uzmanīgi seko dažādiem ekonomiskajiem rādītājiem, lai novērtētu tirgus nākotnes trajektoriju.
Federālajai rezervju sistēmai turpinot savu delikāto līdzsvarošanas darbību, finanšu tirgi atrodas kritiskā situācijā, kas var ietekmēt gan īstermiņa tirdzniecību, gan ilgtermiņa ekonomisko stabilitāti.