The holders of Bitcoin are back to buying coins on the market and are preparing for a new bull rally

The Cryptonomist · 2024-06-04T11:52:56.000Z

The long-term Bitcoin holders, especially those with unspent transaction output (UTXO) portions older than 1 and 2 years, have returned to buying supply on the market, highlighting the development of a re-accumulation phase before another bull rally of the crypto. It is worth noting how a similar condition had not been seen since December 2023, just before Bitcoin took off and went to attack its historical highs. In the meantime, the ETFs of Wall Street continue to buy coins, contributing to the reduction of possible selling pressure, with the inflows marking the 15th consecutive day of positive outcome yesterday. The bull are coming back more charged than ever. Let’s see everything in detail below. The long-term holders of Bitcoin are buying again: accumulation in progress After Bitcoin marked a new all-time high at $73,777 on March 14, we witnessed a phase of correction and price consolidation that lasted approximately 45 days, driven by long-term holders who sold significant amounts of coins. Now, however, it seems that the retracement is over and that the so-called “long term holders” (LTH) are back to buying, highlighting the beginning of a re-accumulation period, with on-chain conditions that have not been observed since December 2023. In particular, we can see in the following chart provided by Crypto Quant, how the balance of all long-term holders has started to grow again in the month of May, justifying the rebound in Bitcoin prices from 56,500 dollars to above 71,000 dollars. Generally, these entities with more years of coins behind them liquidate significant portions of BTC during bullish phases, only to reemerge at the peak of bearish phases with new purchases: this model has worked very well for the bull markets of 2017 and 2021. This trend reflects the long-term bullish sentiment among asset holders, motivated to accumulate as much as possible during market dips. Going into more detail and zooming in, we can notice how the holders who hold portions of unspent transaction outputs (UTXO) between 1 and 2 years are reversing the trend that characterized the months of March and April, returning to purchase supply in the last few weeks. This type of condition is more visible in holders of 1.5-2 years, with the beginning of the month of May marking the right moment to come back to the forefront after a phase of boring distribution. In particular, in just one month they have repurchased about 350,000 coins sold in the previous three months. Source: https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/network-indicator/utxo-age-bands Another fundamental parameter to consider in order to perform a momentum analysis is the amount of reserve coins held by centralized exchanges such as Binance, Coinbase, Kraken, Bitget, Okx, Bybit, etc. As shown in the Coinglass chart, since February these kinds of reserves have decreased drastically, eliminating potential selling pressure and contributing to the rally that pushed Bitcoin above new all-time highs in mid-March. The trend of declining reserves has intensified in recent days with investors who seem determined to push the cryptocurrency above new price levels, reducing the supply further, approaching a situation of “supply shock”. Source: https://www.coinglass.com/Balance To all this, the emergence of new accumulation addresses is added, which are buying Bitcoin (and also Ethereum) in anticipation of the next general price increase. Let’s see in this regard how, despite the recent stable prices and modest growth for both assets, compared to previous months, there are significant increases in new accumulation addresses, supporting the thesis that we are in a pre-pump phase. At this rate, the 100,000 dollars are no longer a mirage and could be reached by the end of 2024. Source: https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6659bf8d2295b967a3400a29-Growth-Surge-in-Bitcoin-and-Ethereum-Accumulation-Addresses-What-It-Means-for-th?amp;utm_medium=sns&utm_campaign=quicktake&utm_content=crazzyblockk The Bitcoin spot ETFs continue to remove supply from the market thanks to positive inflows. In addition to the data related to the behaviors of long-term holders and the data of exchange reserves, in order to provide a complete on-chain overview, we examine the latest results regarding the inflows of spot Bitcoin ETFs. We carefully notice how the accumulation by the holders who supported the price rise of the currency in the month of May, was accompanied by inflows that were clearly positive for ETFs on Wall Street in the last two weeks, with data that exceeded 136 million dollars per day on average. The net inflows have exceeded the production of new coins by the network’s miners by about 4 times, highlighting a deflationary situation where more coins are “burned” than are produced. Note how the ETFs have recorded positive inflows for 15 consecutive days starting from May 13, when Bitcoin had just begun to recover from the dips at $61,400. Very important in this regard is what happened last Friday, when despite the heavy outflow of GBTC with 124 million dollars sold, additional shares were purchased on the other side, bringing the net inflow to a positive state at 48.8 million dollars by the end of the day. Now it seems as if the micro-capitulation phase that characterized the second half of March and the entire month of April has now faded to make way for an accumulation phase. In total now the Bitcoin USA ETFs hold a Total Net Asset of 59.42 billion dollars. Source: https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot It is worth noting that on May 29, the iShares Bitcoin Trust (iBIT) ETF by BlackRock surpassed the Bitcoin Trust (GBTC) by Grayscale in terms of Bitcoin holdings, with iBIT reaching 288,670 BTC held (AUM $19.6 billion), compared to GBTC’s 287,450 (AUM $19.26 billion) iBIT has also recorded an average daily trading volume of 303.4 million dollars in the last month, surpassing the 291 million dollars of GBTC. This increase in trading volume reflects the growth of investors’ confidence in BlackRock’s ETF product This type of competition between the top two regulated investment products in America on Bitcoin offers an advantage within the market with narrower bid-ask spread quotes, greater liquidity and higher trading volumes, reducing transaction costs and making trades more immediate, secure, and efficient than they have ever been. The third ETF by AUM is that of Fidelity with 164,158 BTC on the balance sheet. Source: https://timechainindex.com/ Now it will be interesting to observe the data of the Bitcoin spot ETFs in Australia, whose trading was opened for the first time today. The worldwide public acceptance of Bitcoin as a financially recognized asset, with the expansion of new ETFs and new trading venues, will certainly lead to a phase of new adoption among institutional investors, with the price of the crypto likely to see new highs in the coming months.

Ilgtermiņa Bitcoin turētāji, īpaši tie, kuru neiztērētās transakciju produkcijas (UTXO) daļas ir vecākas par 1 un 2 gadiem, ir atgriezušās pie piedāvājuma iegādes tirgū, uzsverot atkārtotas uzkrāšanas fāzes attīstību pirms kārtējā kriptovalūtas rallija. 
Ir vērts atzīmēt, ka līdzīgs stāvoklis nebija novērots kopš 2023. gada decembra, tieši pirms Bitcoin pacēlās un devās uzbrukt saviem vēsturiskajiem maksimumiem.
Tikmēr Volstrītas ETF turpina iepirkt monētas, veicinot iespējamā pārdošanas spiediena samazināšanos, vakardienas pieplūdumiem atzīmējot jau 15. pozitīvu rezultātu pēc kārtas.
Vērsis atgriežas daudz uzlādētāki nekā jebkad agrāk.
Apskatīsim visu sīkāk zemāk.
Ilgtermiņa Bitcoin turētāji atkal pērk: notiek uzkrāšana
Pēc tam, kad Bitcoin atzīmēja jaunu visu laiku augstāko līmeni 73 777 USD apmērā 14. martā, mēs piedzīvojām korekcijas un cenu konsolidācijas fāzi, kas ilga aptuveni 45 dienas, un to vadīja ilgtermiņa īpašnieki, kuri pārdeva ievērojamu daudzumu monētu.
Tomēr tagad šķiet, ka izsekošana ir beigusies un tā sauktie “ilgtermiņa turētāji” (LTH) atgriežas pie pirkšanas, uzsverot atkārtotas uzkrāšanas perioda sākumu ar ķēdes nosacījumiem, kas nav ievēroti. kopš 2023. gada decembra.
Konkrēti, nākamajā Crypto Quant sniegtajā diagrammā varam redzēt, kā visu ilgtermiņa turētāju atlikums maija mēnesī atkal ir sācis augt, attaisnojot Bitcoin cenu atlēcienu no 56 500 dolāriem līdz virs 71 000 dolāriem.
Parasti šīs vienības ar vairākām monētām aiz muguras likvidē ievērojamas BTC daļas kāpuma fāzēs, lai pēc tam atkal parādītos lāču fāzes pīķa laikā ar jauniem pirkumiem: šis modelis ir ļoti labi darbojies 2017. un 2021. gada buļļu tirgū. Šī tendence atspoguļo ilgtermiņa bullish noskaņojumu aktīvu turētāju vidū, kuri ir motivēti uzkrāt pēc iespējas vairāk tirgus kritumu laikā.
Iedziļinoties detaļās un tuvinot to, mēs varam pamanīt, kā īpašnieki, kuriem ir daļa no 1 līdz 2 gadiem neiztērēto darījumu rezultātu (UTXO), maina tendenci, kas bija raksturīga marta un aprīļa mēnešiem, pēdējos pāris atgriežoties pie pirkumu piedāvājuma. nedēļas.
Šāda veida stāvoklis ir vairāk pamanāms 1,5–2 gadus veciem īpašniekiem, jo ​​maija sākums iezīmē īsto brīdi atgriezties priekšplānā pēc garlaicīgas izplatīšanas fāzes.
Jo īpaši viena mēneša laikā viņi ir atpirkuši aptuveni 350 000 monētu, kas pārdoti iepriekšējos trīs mēnešos.
Vēl viens būtisks parametrs, kas jāņem vērā, lai veiktu impulsa analīzi, ir rezerves monētu daudzums, ko glabā centralizētās biržas, piemēram, Binance, Coinbase, Kraken, Bitget, Okx, Bybit utt.
Kā parādīts Coinglass diagrammā, kopš februāra šāda veida rezerves ir krasi samazinājušās, novēršot iespējamo pārdošanas spiedienu un veicinot ralliju, kas marta vidū paaugstināja Bitcoin virs jauniem visu laiku augstākajiem rādītājiem.
Rezervju samazināšanās tendence pēdējās dienās ir pastiprinājusies ar investoriem, kuri, šķiet, ir apņēmības pilni virzīt kriptovalūtu virs jauniem cenu līmeņiem, vēl vairāk samazinot piedāvājumu, tuvojoties “piedāvājuma šoka” situācijai.
Tam visam tiek pievienota jaunu uzkrāšanas adrešu parādīšanās, kas pērk Bitcoin (un arī Ethereum), gaidot nākamo vispārējo cenu pieaugumu.
Redzēsim šajā sakarā, kā, neskatoties uz pēdējā laikā stabilajām cenām un pieticīgo abu aktīvu pieaugumu, salīdzinot ar iepriekšējiem mēnešiem, ir vērojams būtisks jaunu uzkrāšanas adrešu pieaugums, kas apstiprina tēzi, ka esam pirmspumpēšanas fāzē.
Ar šādu kursu 100 000 dolāru vairs nav mirāža, un to varētu sasniegt 2024. gada beigās.
Bitcoin spot ETF turpina izņemt piedāvājumu no tirgus, pateicoties pozitīvajai pieplūdei.
Papildus datiem, kas saistīti ar ilgtermiņa turētāju uzvedību un valūtas rezervju datiem, lai sniegtu pilnīgu pārskatu par ķēdi, mēs pārbaudām jaunākos rezultātus par tūlītējo Bitcoin ETF pieplūdumu.
Mēs rūpīgi novērojam, kā turētāju, kuri atbalstīja valūtas cenu kāpumu maijā, uzkrājumus pavadīja ieplūde, kas bija nepārprotami pozitīva ETF Volstrītā pēdējo divu nedēļu laikā ar datiem, kas pārsniedza 136 miljonus dolāru par vienu. dienā vidēji.
Neto ieplūde ir aptuveni 4 reizes pārsniegusi tīkla kalnraču jauno monētu ražošanas apjomu, izceļot deflācijas situāciju, kad tiek “sadedzināts” vairāk monētu, nekā tiek saražots.
Ņemiet vērā, ka ETF ir fiksējuši pozitīvas pieplūdes 15 dienas pēc kārtas, sākot no 13. maija, kad Bitcoin tikko sāka atgūties no 61 400 USD krituma.
Šajā ziņā ļoti nozīmīgs ir tas, kas notika pagājušajā piektdienā, kad, neskatoties uz lielo GBTC aizplūšanu ar pārdotiem 124 miljoniem dolāru, no otras puses tika iegādātas papildu akcijas, līdz gada beigām neto pieplūdumu sasniedzot pozitīvā stāvoklī 48,8 miljonu dolāru apmērā. diena.
Tagad šķiet, ka mikrokapitulācijas fāze, kas raksturoja marta otro pusi un visu aprīļa mēnesi, tagad ir izbalējusi, lai dotu vietu uzkrāšanas fāzei.
Kopumā šobrīd Bitcoin USA ETF kopējie neto aktīvi ir 59,42 miljardi dolāru.
Ir vērts atzīmēt, ka 29. maijā BlackRock iShares Bitcoin Trust (iBIT) ETF pārspēja Greyscale Bitcoin Trust (GBTC) Bitcoin turējumā, iBIT sasniedzot 288 670 BTC (19,6 miljardus ASV dolāru), salīdzinot ar GBTC 287 450. (19,26 miljardi ASV dolāru)
Pēdējā mēneša laikā iBIT ir arī reģistrējis vidējo dienas tirdzniecības apjomu 303,4 miljonu dolāru apmērā, pārsniedzot GBTC 291 miljonu dolāru. Šis tirdzniecības apjoma pieaugums atspoguļo investoru uzticības pieaugumu BlackRock ETF produktam
Šāda veida konkurence starp diviem labākajiem regulētajiem ieguldījumu produktiem Amerikā, izmantojot Bitcoin, piedāvā priekšrocības tirgū ar šaurākām bid-ask starpības kotācijām, lielāku likviditāti un lielākiem tirdzniecības apjomiem, samazinot darījumu izmaksas un padarot darījumus tūlītējākus, drošākus un efektīvākus nekā viņi kādreiz ir bijuši.
Trešais AUM ETF ir Fidelity ar 164 158 BTC bilancē.
Tagad būs interesanti vērot Austrālijas Bitcoin spot ETF datus, kuru tirdzniecība šodien tika atklāta pirmo reizi.
Bitcoin kā finansiāli atzīta aktīva atzīšana visā pasaulē, paplašinoties jauniem ETF un jaunām tirdzniecības vietām, noteikti izraisīs jaunu institucionālo investoru pieņemšanas posmu, un kriptovalūtas cena, iespējams, sasniegs jaunus maksimumus tuvākajā laikā. mēnešus.

Apskati vairāk satura no autora

Jaunākās ziņas