15. maijā Markets Insider ziņoja, ka Viskonsinas štats veica nozīmīgu iebrukumu kriptovalūtu tirgū, gada pirmajā ceturksnī iegādājoties Bitcoin 163 miljonu ASV dolāru vērtībā. Šis ieguldījums, kas dokumentēts 13F dokumentācijā Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC), iezīmē ievērojamu brīdi institucionālajiem ieguldījumiem digitālajos aktīvos.
Viskonsinas Investīciju padome, kas pārrauga štata 150 miljardu dolāru pensiju fondu, uz 31. martu ir piešķīrusi aptuveni 38 miljardus dolāru publiskajās akcijās. Nesenā iesniegšana atklāja, ka padome iegādājās vairāk nekā 1 miljonu Greyscale Bitcoin Trust akciju, kuru vērtība ir 63,7 miljoni USD, un aptuveni 2,5 miljonus iShares Bitcoin Trust akciju 99,2 miljonu USD vērtībā. Šis stratēģiskais solis padara Viskonsinu par vienu no vadošajiem valsts pensiju fondiem, kas aptver kriptogrāfijas telpu.
Bloomberg Intelligence vecākais ETF analītiķis Ēriks Balčunass uzsvēra šīs attīstības nozīmīgumu, norādot, ka valsts pensiju fondi parasti nogaida ilgāk, pirms iesaistās jaunos ETF tirgos. Viņš uzsvēra, ka agrīna Viskonsinas pensiju fonda pieņemšana varētu liecināt par tendenci, kurai varētu sekot vairāk iestāžu.
Oho, valsts pensija pirmajā ceturksnī iegādājās USD IBIT. Parasti jūs neiegūstat šīs lielās iestādes 13Fs apmēram gadu (kad ETF iegūst lielāku likviditāti), taču, kā mēs redzējām, tās nav parastas palaišanas. Laba zīme, gaidiet vairāk, jo iestādes mēdz kustēties baros https://t.co/leKVe2CK1S
— Ēriks Balchunas (@EricBalchunas) 2024. gada 14. maijs
Pēc šīm ziņām 31. maijā Frederika Freiberga no Viskonsinas PBS intervēja Deividu Krauzu, emeritēto finanšu asociēto profesoru un Mārketas universitātes Lietišķās investīciju pārvaldības (AIM) programmas inaugurācijas direktoru. Krause piedāvāja savu perspektīvu par ieguldījumiem, norādot, ka šī kustība pārsteidza daudzus investīciju aprindās, jo tā notika neilgi pēc tam, kad SEC 10. janvārī apstiprināja vairākus Bitcoin ETF.
Krause paskaidroja, ka tūlītējie Bitcoin ETF ļauj tādām iestādēm kā Viskonsinas Investīciju padome tieši ieguldīt regulētos, ļoti likvīdos vērtspapīros, ko tirgo biržās. Neskatoties uz sākotnējo pārsteigumu, viņš atzina Viskonsinas novatorisko ieguldījumu stratēģiju vēsturi, ko atbalsta tās pilnībā fondētās pensijas statuss. Šī finanšu stabilitāte dod valstij elastību veikt ilgtermiņa ieguldījumus, neradot tūlītējas likviditātes problēmas, ar kurām saskaras nepietiekami finansētas pensijas.
Pievēršoties bažām par Bitcoin nepastāvību, Krause norādīja, ka daudzi pensiju fondu portfeļu aktīvi pēc būtības ir nepastāvīgi. Viņš uzsvēra, ka Bitcoin piedāvājuma un pieprasījuma dinamika kļūst līdzsvarotāka, padarot to par dzīvotspējīgu alternatīvu ieguldījumu. Krause arī atzīmēja, ka pensiju fonda Bitcoin ieguldījums ir salīdzinoši neliels, veidojot tikai 0,1% no kopējā fonda. Šis piesardzīgais ieraksts ļauj valdei novērtēt sabiedrības un tirgus reakciju pirms būtiskāku līdzekļu piešķiršanas.
Krause uzsvēra diversifikācijas priekšrocības, ko sniedz Bitcoin iekļaušana pensiju fonda portfelī. Bitcoin korelācijas trūkums ar tradicionālajiem aktīviem, piemēram, akcijām un obligācijām, var uzlabot portfeļa diversifikāciju, potenciāli palielinot atdevi, vienlaikus mazinot riskus. Turklāt viņš teica, ka Bitcoin ierobežotais piedāvājums varētu kalpot kā efektīvs nodrošinājums pret inflāciju.
Raugoties nākotnē, Krause sagaida, ka citi valsts pensiju fondi rūpīgi uzraudzīs Viskonsinas pieredzi ar Bitcoin. Viņš uzskata, ka labi finansētas pensiju sistēmas varētu sekot šim piemēram, savukārt tie, kuriem ir zemāka likviditāte, varētu atturēties no šādiem ilgtermiņa ieguldījumiem. Krause arī atzīmēja, ka Viskonsinas ieguldījums varētu leģitimizēt Bitcoin citu institucionālo investoru acīs, par ko liecina tūlītējais Bitcoin cenas pieaugums par 1% pēc SEC pieteikuma publiskas izpaušanas.
Fiskāli stabili pensiju fondi redz #Bitcoin.pic.twitter.com/kPkUUfocN6 vērtību
— Maikls Sailors⚡️ (@saylor) 2024. gada 3. jūnijs
Piedāvātais attēls, izmantojot Pixabay