Kriptofondu dibinātāji jau gatavojas nākamajai lejupslīdei.

Tā saka Elliots Čuns, partneris uzņēmumā Architect Partners, kas konsultē kriptovalūtu uzņēmumus par apvienošanos, pārņemšanu un finansēšanas stratēģijām.

"Visi viņi vēršas pie manis, sakot: "Es gatavojos nākamajam kritumam pēc 18 mēnešiem, un es vēlos gūt labumu no pašreizējās darbības," sacīja Čuns.

"Man nekad nav bijis tik daudz dibinātāju un vadītāju komandu, kas teica, ka mums kaut kas jāpanāk 18 līdz 24 mēnešu laikā."

Bailes ir pamatotas. Brutālā kriptovalūtu lejupslīde 2022. gadā daudzus uzņēmumus nezināja.

Kriptouzņēmumiem, piemēram, Bitcoin kalnraču Core Scientific un biržai Voyager, bija jāpaziņo par bankrotu, nemaz nerunājot par iespaidīgajiem sprādzieniem, ko izraisīja krāpšana, piemēram, FTX.

Tomēr gudri jaunizveidotie uzņēmumi var izmantot pašreizējo bullīšu skrējienu savā labā, izmantojot Volstrītas interesi par kriptovalūtu, kā arī riska kapitālistu atjaunoto interesi par šo nozari.

Esi gatavs

Čuns sacīja, ka kriptogrāfijas uzņēmumi gatavojas atšķirīgi atkarībā no to profiliem.

"Lielākajā daļā gadījumu viņi meklē stratēģisku partneri — uzņēmumu no tradicionālām finansēm, kam ir līdzīgs redzējums," sacīja Čuns. "Viņi var būt kā komerciāls partneris vai galu galā iegādāties kriptovalūtu firmu."

Protams, uzņēmumi, kas piesaistīja ievērojamu kapitālu 2020. gadā vai 2021. gadā, nedomā tāpat kā tie, kas to nedarīja, piemēram, nesen dibināti uzņēmumi.

Pirmie bieži cenšas gūt pietiekamus ienākumus privātajam kapitālam, lai tos izpirktu. Viens veids, kā to izdarīt, ir izveidot globālu klātbūtni, jo nozare joprojām lielākoties ir sadrumstalota reģionālā līmenī.

Uzņēmumi var arī izvēlēties paplašināt savu produktu un pakalpojumu komplektu.

"Institucionālie klienti nevēlas sadarboties ar piecām dažādām grupām, lai nodrošinātu glabāšanu, marķieri un fondu pārvaldīšanu — viņiem ir nepieciešami visaptveroši un visaptveroši pakalpojumi," sacīja Čuns. "Nav tik daudz tādu, kas to visu varētu izdarīt."

Čuns sacīja, ka nesenajiem jaunizveidotajiem uzņēmumiem ir viens vai divi lieliski produkti, un tos vada nozares ilgtermiņa potenciāla ticīgie, taču būt par dibinātāju ir nogurdinošs darbs, tāpēc tie ir atvērti iegādei.

Mācīšanās no 2021. gada

Čuns sacīja, ka starp Volstrītas ienākšanu telpā, izmantojot tūlītējos Bitcoin biržā tirgotos fondus, un pieaugošo ieviešanu labi pārvaldītu kriptovalūtu uzņēmumu izredzes nekad nav izskatījušās labākas.

Tā ir sajūta, kas atšķiras no pārmērībām 2020. un 2021. gadā, kad riska kapitāla fondu bailes nepalaist garām "izveda pie nereāliem novērtējumiem, kas savukārt noveda pie sliktas darbības disciplīnas", sacīja Čuns.

Uzņēmumi rīkojās tā, it kā kapitāla pārpilnība būtu mūžīga.

"Cilvēki tērēja naudu smieklīgām lietām, piemēram, $ 150 000 ballītei konferencē pirms ieņēmumu uzņēmumam," sacīja Čuns.

Taču uzņēmumiem, kas pārdzīvoja lejupslīdi, bija “daudz augstāka” darbības disciplīna, sacīja Čuns.

Daži pat gūst ienākumus.

Šķidruma atkārtota pildīšana

Pat ja šis buļļu tirgus ir veselīgāks par iepriekšējo, bažas joprojām pastāv.

Čuns minēja ažiotāžu ap EigenLayer un citiem atkārtotas izmantošanas protokoliem, kas ļauj investoriem nodrošināt Ethereum blokķēdi un citus protokolus, piemēram, orākulus un tiltus, ar vienu un to pašu ētera kaudzīti.

"Likvīdu pārsūtīšanas jēdziens būtībā ir iekšējie kriptovalūtas ieņēmumi, kas tiek uzlikti otram līdz vietai, kur neviens pat nesaprot, kā šīs lietas atšķetināt," sacīja Čuns. "Tas ir bīstami."

Coinbase pētnieki aprīļa ziņojumā pauda līdzīgas bažas.

Eigenlayer nekavējoties neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.

Šie projekti iegūst tonnas kapitāla no riska kapitāla uzņēmumiem, jo ​​tie rada ātru, pārsteidzošu peļņu, sacīja Čuns.

Čuns sacīja, ka investori, kuri piešķir kapitālu projektiem, sliecas uz priekšu tūlīt pēc tam, kad tiek atbloķēts to žetonu piešķīrums, līdzīgi kā riska fondi pārdod savas akcijas tūlīt pēc tam, kad uzņēmums nonāk biržā.

Lai gan uzņēmumiem būs nepieciešami trīs līdz septiņi gadi, lai tie nonāktu publiskajā apgrozībā, kriptovalūtu projekti var izlaist savas monētas dažu mēnešu laikā.

"VC var atgriezties pie saviem likviditātes nodrošinātājiem un teikt, ka gada laikā esam ieguvuši 80% peļņu, un viņi izskatās kā ģēniji," sacīja Čuns.

Mememonētas

Privātās investīcijas arī deformē tirgus plašākā mērogā, sacīja Čuns.

Sākotnējie kriptovalūtu investori varētu izmantot savu izpratni par tehnoloģiju, lai pagātnē iegūtu priekšrocības, taču tas ir mainījies.

Ikvienam ir piekļuve vienai un tai pašai informācijai, un viņi var izpildīt šo informāciju ar tādu pašu ātrumu.

Tātad, kā profesionāli investori iegūst priekšrocības?

"Viņu priekšrocības ir tikai agrīna piekļuve projektiem," sacīja Čuns. "Vai nu sēklu, vai akciju kārtas, ar marķieru sadalījumiem, kuriem parastiem cilvēkiem nav piekļuves."

Tas varētu izskaidrot, kāpēc mazumtirdzniecības tirgotāji pievēršas mememonētām, kuru atbloķēšanai nav miljardiem žetonu, tādējādi izlīdzinot konkurences apstākļus.

"Mazumtirgotājiem faktiski ir iespēja vēlreiz pierādīt, ka viņi var iegūt lielāku peļņu no kaut kā tāda, kam nav riska fonda vai dibinātāja," sacīja Čuns. "Es nevaru viņus vainot mēģinājumos."

Tomēr Čuns teica, ka mememonētas, kas nevēlas uzlabot telpu, galu galā būs to kritums.

"Tirgus izspēlēs pats sevi."

Toms Karerass ir DL News tirgus korespondents. Vai jums ir padoms par VC un kriptovalūtu? Sazinieties ar tcarreras@dlnews.com