Nesenā zaļā gaisma Ethereum ETF no regulatīvās iestādes iezīmēja nozīmīgu pavērsienu kriptovalūtu vēsturē. Tomēr svinību laikā pieredzējis tirgotājs Pīters Brends ir cēlis trauksmi, jo īpaši saistībā ar tādu lielāko kriptovalūtu kā Ethereum (ETH) un Solana (SOL) likmju mehānismiem.
Brends, kurš ir pazīstams ar savu precīzo tirgus tālredzību, norāda, ka prieks varētu būt īslaicīgs, jo likmju likšana rada sarežģījumus, kas neuzmanīgajam investoram var radīt ievērojamas finansiālas problēmas.
Uzņemšanas risks: tirgus veterāna rūpīgāka pārbaude
Brandta bažas par līdzdalību ir balstītas uz tai piemītošajiem riskiem, kas ir pielīdzināmi riskiem, kas saistīti ar aktīviem, kuriem ir piesaistīti līdzekļi. Viņš skaidro, ka likmju likšana ietver kriptovalūtu, piemēram, ETH vai SOL, aizdošanu, lai iegūtu procentus, efektīvi radot sviras situāciju, kas ievērojami palielina finansiālās likmes.
Lai gan šī prakse ir ienesīga, tā piesaista stingru regulatoru pārbaudi, Brendam paredzot nenovēršamas regulatīvās darbības, kas varētu pārveidot vai pat ierobežot līdzdalības praksi to pašreizējā formā. Šis krasas regulējošās iejaukšanās potenciāls izriet no centrālo banku un valsts kases pieaugošās uzmanības decentralizētās finanšu (DeFi) sektoram.
Brends velk paralēles starp mūsdienu naudas likšanas praksi un vēsturiskiem finanšu neveiksmēm, īpaši atsaucoties uz bēdīgi slaveno Karlo Ponci. Viņš brīdina, ka investori, kurus vilina solījums par augstu atdevi, veicot ieguldījumus, drīzumā var saskarties ar realitātes pārbaudi, ja sekos normatīvie ierobežojumi.
Šis brīdinājums ir īpaši atsaucīgs, ņemot vērā riska punktu izslēgšanu pieteikumos par tikko apstiprinātajiem Ethereum ETF — šis solis izceļ pastāvošās regulatīvās neskaidrības. ETH bez akcijām tiek uzskatīta par preci, turpretim iemaksāto ETH var klasificēt kā vērtspapīru, šī atšķirība uzsver sarežģīto vidi, kurā ETF emitentiem un investoriem ir jāpārvietojas.
Aktīvu likšana = Aktīva īpašumtiesības/aizņemšanās/piesaistes (ETH/SOL/name it)Aizdošana ieņēmumu gūšanai (t.i., procenti)=Galīgā CB/govt treasuries iesaistīšanās=Regulējošā iestāde pār staking=Līdzdalības beigas https://t. co/hv835g3pfK
— Pīters Brends (@PeterLBrandt) 2024. gada 24. maijs
Normatīvā ainava un tās ietekme uz Stakingu
Tā kā tirgus pielāgojas Ethereum ETF ieviešanai, līdzdalības no šiem fondiem izlaišana norāda uz piesardzīgu emitentu pieeju, ņemot vērā ASV Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) nostāju attiecībā uz vērtspapīriem.
Brandta prognozes liecina, ka, lai gan likmju likšana piedāvā iespēju nopelnīt procentus un atbalstīt blokķēdes tīkla darbības, tā arī rada ievērojamus riskus saskaņā ar pašreizējo tiesisko regulējumu. Šī spriedze starp inovāciju un regulējumu, visticamāk, veidos ieguldījumu darbību trajektoriju un, attiecīgi, plašāku ETF emitentu un investoru stratēģiju kriptovalūtu jomā.